龍湖“拿地經”

直擊年報季 | 龍湖“拿地經”

在3月24日下午舉行的龍湖2019年業績線上發佈會上,龍湖集團CEO談到龍湖的“拿地經”,包括拿地紀律、拿地節奏、收併購等等,可謂毫無保留。

拿地紀律:守住50-60%淨負債率的底線

邵明曉:龍湖拿地一直是按照全年的淨負債率來倒算,保持在50%到60%之間淨負債率,來倒算我們的拿地金額。今年大概率拿地金額會在去年的基礎上穩中有增。

堅定守住財務紀律,守住淨負債率,保持充裕的在手現金。多參與,不拿地王,不拿高價地,把節奏踩好。這個大的策略,這幾年下來,我們都是這麼做的,(在拿地上)從整個集團來講,財務系統,投資系統包括營銷系統,都在聯動,應該說都成為一個“行活”了。

拿地節奏:冷時拿地熱時緩和

邵明曉:從節奏來看,今年1-2月份,我們拿了22個項目,在行業內算是拿得不錯的。因為我們判斷一季度是拿地的時機。最近我們發現一些城市的地價已經上來了,而且漲得比較迅速。所以這一段時間,我們反而是平和的心態,用頻率換概率,有機會就去。反正能達到我們的指標就拿,達不到就算了。現在我們總體上財務比較穩健,現金比較充裕,所以可以在(土地市場)相對比較冷的時候去多拿一些項目,如果土地市場比較熱,我們就會相對緩一緩。當然,我們還有一個優勢,我們能夠做一些帶天街的項目,這個在市場測評的時候,我們比較看重這樣相對比較有門檻的項目。

回頭看2019年,我們的節奏也是踩得比較好的。去年1、2月份相對多拿了一些項目,但在去年3-5月份土地市場比較熱的時候,我們反而比較自律。在去年5、6月份的時候,我們相對多拿了一點項目。在去年12月份,我們又一下拿了8個項目。這些踩的時點,我們回頭看,還是有規律可循的。

今年1、2月份土地市場是機會,3月上半段分城市來看也有機會。但是到現在這個時點,我們看到一些熱點城市地價已經上來了,尤其是杭州、成都這些城市大家都比較看好。因此在現在地價又上來的時候,我們現在又在看(觀望)。接近年中我們再看看(會不會有變化)。

收併購:傾向於項目級收購

邵明曉:在收併購方面,我們保持在1/4到30%之間這個比例。我們還是比較傾向於項目級的收購,相對比較簡單。也不是為了收併購而收併購,主要看機會。


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