新華財經北京3月18日電（馬悅然、劉玉龍、閆鵬） 受全球市場大幅波動影響，3月18日，A股三大股指寬幅震盪，早盤跳空高開，午後受美股股指期貨暴跌觸發交易限制的影響快速回落。近期，北向資金持續“外逃”，18日再次淨流出63.97億元。
機構分析，北向淨流出可能逐步接近尾聲。中國市場估值偏低、疫情控制相對領先、政策空間相對充足，中期前景不宜過度悲觀。
全球疫情蔓延 北向資金大幅流出
鼠年開市當天，受新冠疫情影響，A股兩市股指劇烈下滑，北向資金卻大幅淨流入181億元。截至2月21日，北向資金2月日均淨流入額達27億元。不過從2月底開始，北向資金轉向淨流出，尤其受近期海外市場劇烈震盪影響，北向資金流出明顯加快。
東方財富Choice數據顯示，截至3月18日收盤，北向資金已連續6個交易日淨流出，合計金額達550億元；年初至今累計淨流入已經從高峰時期的804億元變為淨流出超100億，即北向資金累計淨流入金額年內轉負。其中，18日北向資金淨流出63.97億元，滬股通流出36.92億，深股通流出27.05億元。
三月以來，北向資金主要減持食品飲料、保險以及原材料板塊，減持最多的A股包括中國平安、貴州茅臺等。
從板塊來看，18日，地產、金融、食品飲料等權重板塊低迷，上證50跌2.2%；光刻膠、生豬、生物疫苗、特高壓概念相對活躍。
金融市場高波動 機構預測流出情形或接近尾聲
每次海外市場大幅波動期間，無論波動起因是新興市場還是發達市場，資金一般都會撤出權益類市場。據中金公司測算，包括中國在內的新興市場，最近20年曆次市場大幅波動期間，資金累計淨流出量佔到資產管理規模淨值比例2%-6.5%之間。
中金公司首席策略分析師、董事總經理王漢鋒分析，在基準情形下，本次滬深港通北向淨流出的累計規模可能會達到800-1000億元左右。滬深港通北向資金目前從高點累計已經淨流出750億元左右，可能在逐步接近尾聲。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，中國經濟增長相對確定，且疫情控制方面取得了成效，再有我國股市和美股的相關性不高。“北上資金呈現持續淨流出，並非外資不看好A股的表現，而是這些外資需要撤回國內救火，來防止資金鍊斷裂，等到海外市場出現企穩，流動性恢復之後，這些資金還會迴流到A股市場。”楊德龍說。
國信證券分析，近期外圍市場波動較大，A股難免受到影響。17日兩市再度探底回升，下方支撐經受住考驗，多空雙方均表現較為謹慎，短期市場仍繼續進行整固和消化，其中具備價值支撐的績優和成長標的，或將震盪偏強。
前路穩健 國際指數巨頭持續提升A股權重
3月4日晚，全球第二大指數公司富時羅素宣佈對富時中國A50指數、富時中國Al50指數、富時中國A200指數、富時中國A400指數、富時中國A小盤股指數進行季度審核變更，此次變更將於2020年3月20日交易日收盤後生效。
在全球金融市場動盪情況下，富時羅素16日在官網宣佈，如期推進A股擴容，本次調整將A股的納入因子由15%提升至25%，納入分成兩步實施，其中四分之一在3月實施，剩餘四分之三將與6月的指數評估一道實施。根據此前測算，擴容預計將給A股帶來40億美元的被動資金流入。
國盛證券分析，富時羅素將A股納入因子提升至25%所帶來的外部資金，有望引起更多的外資及國內機構資金的關注，使得前期出逃資金再度迴流市場。從權重藍籌股的角度來看，A股估值水平大幅低於美股，並且相對與美國更接近近十年估值底部區域。
“該變更所帶來的被動資金的流入預計將在3月20日收盤前到位，預計這將加快外資對A股的配置，並且給A股帶來更多的資金。”川財證券研究所所長陳靂預計，此次變更將會較大程度利好一些科技行業和金融行業。
中信建投證券分析，參考過去納入經驗，週五尾盤調整生效會有擾動。根據此前MSCI諮詢徵求意見的結果， A股對沖工具不足、股票資金結算週期短、互聯互通的假期風險、逐漸向綜合交易賬戶過渡等四方面的問題，是繼續擴大納入的阻礙，且短時間內解決較為困難。
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