趨勢,成交量和未平倉合約的三角關係探討

交易的本質,就是買入行為和賣出行為的合集;或者可以說,每一筆交易,就是一次買和賣的行為,當無數的買方和賣方開始集合競價的時候,力量強勢的一方就會主導價格朝有利於自己的方向繼續運動。

為了更好的解釋買入和賣出行為,我將其做了一個分解,以便於理解:

趨勢,成交量和未平倉合約的三角關係探討

在市場中,這4種交易行為時刻都在發生,但在不同的市場階段,都會有一種交易行為佔據4種交易類型的主導地位,為了方便區分,我列了一個表格:

趨勢,成交量和未平倉合約的三角關係探討

在牛市中,只要多頭不斷在建倉,則趨勢延續的可能性很大;在熊市中,只要空頭不斷在建倉,則趨勢的延續性也很大。但是,我們需要特別留意高價差K線對應的交易行為,以及對應的未平倉合約數量的變化;針對反轉行情,就需要特別留意價格大幅沿著既有趨勢運動,但未平倉合約大幅減少或者不能創新高的情形(因為這裡常常是逼空或者殺多的最後戰役階段;隨後就會產生對手盤批量消失的情形),這裡常常是一輪趨勢走到盡頭的標誌。之後的價格要麼立刻反轉,要麼開始大區間震盪並在隨後選擇新的方向。

為了更好的理解,我以黃金為例,看看本輪1700的下跌是不是走出了反轉行為的特點:

趨勢,成交量和未平倉合約的三角關係探討

當時的市場背景,是高價差K線很多,日成交量處於連續放出巨量的狀態,處於牛市。注意看黑線,當價格走到1600附近時,累積的未平倉合約量(黃線)到達頂點;緊接著價格稍微下跌,此時未平倉合約數量快速下跌(說明有多頭跑路行為發生)。在多頭批量跑路的情況下,價格跌幅不大,那麼只有可能是存量空頭大量被打止損。隨後價格第一次衝擊1700,但此時未平倉合約數已經無法創出新高(有人稱為背離),這裡是一次多頭趨勢不再穩固的信號。緊接著,價格大幅回落,未平倉合約數量開始減少;隨後價格開始快速二次測試1700,但未平倉合約數仍在減少!說明這裡是一次拉高價格方便多頭跑路的行為!

在邏輯上,其實牛市中的多頭批量跑路的行為,通過未平倉合約數量,已經明顯的顯示出來了。

如果,我們繼續結合高位連續高成交量(證明連續換手行為),巨大的反覆價差K線;就可以大致判斷1600-1700這裡是本輪牛市的終點了。

目前黃金價格已經接觸了1450,離1700已經有250美金的距離;

這就是量價分析的威力。


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