瑞.達利歐在第一部分《我的歷程》講到“當你閱讀我的故事時,請努力透過故事和我這個人,看到潛在的因果關係,看到我做選擇和這些選擇的後果……”
捋捋脈絡,觀察其因果……
² 我的探險召喚
20世紀60年代,美國處於極盛期,經濟總量佔全球 的40%,美國國內普遍是情緒豪情萬丈,鼓舞人心,鼓勵人們實現偉大高尚的目標。瑞.達利歐的世界觀形成受時任美國總統肯尼迪思想的影響。在這個時期,美國股市蓬勃的發展,一片欣欣向榮的景象,達到了最高點。達利歐也在享受著股票收益帶來的美好生活。
然而,盛極而衰;經濟週期規律和政治變化共同作用預示著經濟新的一輪變化。
² 跨越門檻
“信心比黃金更珍貴”。
達利歐的領悟:
1. 經濟波動的原因
1) 股價反映了人們的預期。1966年投資者樂觀情緒與1967年市場和社會情緒低落的反差,對股價的影響
2) 在操作層面,大多數人因為近期經驗產生偏見
3) 政治與經濟的因果關係帶來的多米諾骨牌效應。戰爭(越戰)機器的消耗;戴高樂用美元兌換黃金;1971年美元與黃金脫鉤;石油危機;“水門事件”影響
2. 思維的升級
1) 迴歸自我,不受外物影響。通過冥想帶來平靜、開放的思維,更具創造性思考;
2) 思維的迭代。哈弗大學商學院學習,和頂級聰明人的多元化思維碰撞,思想解放,不受禁錮。
² 我的低谷
1. 人生慘重失利
過高估計對沖操作的抵禦風險能力,然而美國經濟以一種無通脹的方式復興。使得達利歐遭到慘重失利。這也讓我聯想到了“慣性思維必然會遇到黑天鵝,無非是大和小或是時間長短而已”。
2. 覆盤尋找“投資的聖盃”
1) 離譜的過度自信,並放縱自己被情緒左右
2) 再次領會到研究歷史的價值。歸根結底,當時發生的不過是“舊事重演”
3) 提醒注意,把握市場的機會多麼困難
4) 必須客觀看待自己,做出改變
5) 需要謙遜來平衡我的攻擊性。思維定式從認為“我是對的”變成問自己“我怎麼知道我是對的”
6) 要想追求卓越,你就必修挑戰自己的極限
² 我的試煉之路
發現“投資的聖盃”
由最初“要麼全得,要麼全失”變成對矛盾的東西做耐心的選擇,最終找到一條魚和熊掌兼得道路。
打造一個充滿高質量回報流,並適度多樣化(相互平衡、相互補充)的資產組合,就可以提供組合收益。“阿爾法疊加方法”
應用到生活方面:想要擁有很多優勢,而又不爆露於不可接受的劣勢之下,最穩妥的方式是做出一系列良好的、互不相關的押注,彼此平衡,相互補充。
- 時間就像一條河流,載著我們順流而下,遇到現實,需要決策,但我們無法停留,也無法迴避,只能以最好的方式應對。
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