讀書分享《股權戰爭》之阿里巴巴：股東“三角戀”

阿里巴巴：股東“三角戀”
這段時間因為自家孩子的緣故，看的基本都是教育類的，今天又開始看起了經濟類的書了。《股權戰爭》以多個故事貫穿整本書，沒有之前那個心理學的《自卑與超越》那麼的累，所以讀起來挺輕鬆。零散的時間只能看一點點，下面就把我今天看的內容《阿里巴巴：股東“三角戀”》簡單分享一下吧。

1995年，馬雲創辦 “中國黃頁”網站，杭州電信收購併成為該網站的大股東，失去了控制權的馬雲隨之也失去了話語權，最終被迫套現離場。
1997—1999年，馬雲協助外經貿部做網站時，醞釀出B2B（Business To Business）商業模式：即架設一個連接國內外貿企業與國外進口商之間的業務聯繫平臺。
1999年2月20日，馬雲帶領“十八羅漢”發表創立阿里巴巴的演講，地點是杭州湖畔花園馬雲的150平方米居住兼辦公的房子裡，將阿里巴巴的模式定為B2B。
1999年3月，馬雲團隊湊出50萬元，阿里巴巴網站正式上線。
1999年6月，具有華爾街顯赫背景的蔡崇信放棄了自己6位數的年薪，當一個當時名不見經傳的小公司阿里巴巴的CFO，並且月薪是幾乎可以忽略的500元。蔡崇信一上任就幹了兩件關鍵的事情：其一是明確並落實了十八羅漢的股權協議，其二是幫助阿里巴巴引進了首輪融資，如下：
1999年10月，蔡崇信牽線，高盛牽頭， Investor AB公司以及新加坡政府科技發展基金等VC，共同向阿里巴巴投資500萬美元。阿里巴巴搬到華星大廈寫字樓辦公。
2000年1月，軟銀聯合富達、匯亞資本、日本亞洲投資、瑞典投資、TDF等六家，共同向阿里巴巴投資2500萬美元，其中軟銀投資2000萬美元。
2000年10月時，阿里巴巴開始了瘋狂的擴張。不僅在上海、北京、香港四處設立辦公機構，總部也從杭州遷到了上海，海外辦事處更是遍地開花般地開到13個國家和地區。馬雲融得的資金已經耗去2/3，陷入危機。
時任通用電氣大中華區高管的關明生空降至阿里巴巴出任COO，與馬雲及眾高管連續開了三天的阿里巴巴的“遵義會議”。最終做出了“B2C”的戰略決策，即“Back to China（回到中國）”、“Back to Coast（回到沿海）”、“Back to Center（回到中心）”。阿里巴巴的月度運營費用從200萬美元成功降低至50萬美元。
2002年，阿里巴巴盈利了。
2003年， “非典”之下，第一季度，阿里巴巴網站的註冊用戶增長了50％，流量增長了30％。因而阿里巴巴全年實現盈利1個億，比其他互聯網企業更早走出冬天。
2002年年底，馬雲與孫正義密談後，與團隊琢磨起eBay，導致2003年淘寶網的誕生。
2003年4月7日，阿里巴巴的七位骨幹員工小團隊與公司簽訂了“保密”協議，重新回到湖畔花園馬雲的家裡辦公，做一個C2C的項目。
2003年5月，淘寶網正式上線，馬雲隨即對外宣佈將投資1億元打造C2C淘寶網，並且承諾三年之內向用戶完全免費。
2003年下半年，阿里巴巴正式獲得軟銀、富達投資、寰慧投資和TDF合計8200萬美元的投資，其中軟銀的6000萬美元是單獨注資給淘寶網的，軟銀因此成了淘寶網的大股東。
2003年10月，推出支付寶，極大解決了C2C買賣雙方在付款環節的相互不信任問題，因而極大促進了網購市場的發展。
2004年，馬雲被迫又給淘寶網追加了3.5億元預算。淘寶網藉助“免費”的策略，使 eBay的市場份額相對在下滑。
2004年12月，支付寶從淘寶網剝離獨立運行，支付寶不再僅僅服務於淘寶網用戶，開始向其他B2C和C2C商戶公司開放，馬雲的意圖在於將支付寶打造成整個網購行業的支付工具。
2005年8月，雅虎以3.6億美元的代價，收購軟銀所持有的全部淘寶網股權；軟銀從套現淘寶網股權所得的3.6億美元中，拿出一半用於接手阿里巴巴前三輪投資人所轉讓的2770萬股阿里巴巴股票；雅虎以3.9億美元的代價，收購阿里巴巴前三輪投資人（除軟銀外）所持有的剩餘6000萬股阿里巴巴股票。雅虎以“2.5億美元現金＋從軟銀手上購得的淘寶網股權＋雅虎中國的全部資產”，換取阿里巴巴集團向雅虎增發2.016億股股票。
阿里巴巴集團形成了三足鼎立的股東結構，雅虎持股40％，馬雲團隊持股31％，軟銀持股29％。
2010年6月，中國人民銀行出臺了《非金融企業支付服務管理辦法》，規定從事第三方支付的企業必須向央行申請許可證，且申請者必須是“境內依法設立的有限責任公司或股份有限公司”，而對於有外資成分企業的牌照申請則“由中國人民銀行另行規定，報國務院批准”。
2011年5月10日，雅虎發佈公告：馬雲將支付寶從阿里巴巴集團轉移到了馬雲與謝世煌（阿里巴巴創始人之一）二人設立的“浙江阿里巴巴電子商務公司”（馬雲佔股80％、謝世煌佔股20％）
2011年7月29日，阿里巴巴集團與雅虎及軟銀就支付寶單飛達成補償協議，支付寶公司每年向阿里巴巴集團支付知識產權許可費與技術服務費，金額為當年稅前淨利的49.9％，該項費用的支付直到支付寶上市時終止；三方還同時約定，支付寶上市之時，支付寶的控股股東（即馬雲）必須支付IPO總市值的37.5％（20億～60億美元）給阿里巴巴集團。
2012年5月20日，阿里巴巴集團與雅虎達成股權回購協議。阿里巴巴支付63億美元現金和不超過8億美元的新增阿里巴巴集團優先股，回購雅虎所持有的阿里巴巴20％股權，佔雅虎所持阿里巴巴股權的一半。
資料：VIE控制結構原理
一、企業的創始股東在境外設立一個離岸公司A，比如在維京群島或是開曼群島。
二、這個A公司與外資VC/PE及其他的股東，再共同成立一個開曼公司，作為上市的主體。
三、上市公司的主體再在維京群島或者是香港全資設立離岸公司B。
四、離岸公司B再以外商投資的身份，在國內全資設立一個外商獨資企業。
五、該外商獨資企業與國內運營業務的實體簽訂一系列協議，以達到完全控制國內實體企業的目的。這一系列協議主要包括：
貸款協議：即外商獨資企業貸款給內資經營實體的股東，股東將資金注入企業發展業務。
股權質押協議：內資企業的股東將其持有的實體企業的股權完全質押給外商獨資企業。
獨家顧問服務協議：通過該協議實現利潤轉移，協議規定由外商獨資企業向經營實體企業提供排他性的知識產權及技術顧問服務，而實體公司向外商獨資企業支付的費用額為全年的淨利潤。
資產運營控制協議：通過該協議，由外商獨資企業實質控制經營實體的資產和運營。
認股權協議：即當法律政策允許外資進入實體公司所在的領域時，外商獨資企業可提出收購實體公司的股權，成為法定的控股股東。
投票權協議：通過該協議，外商獨資企業可實際控制經營實體董事會的決策或直接向董事會派送成員。
通過這一系列的控制協議，內資經營實體實質上已經等同於外商獨資企業的全資子公司了，所以說這個經營實體稱得上是“假內資、真外資”企業了。
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