受公共衛生事件影響，春節假期延長，建材產品的相關下游行業仍普遍處於停工狀態，當前需求仍處於空窗期，本期《建材行業觀察》只有一個關鍵詞：復產
生產環節：開工低於同期 需求抑制效率
水泥、玻璃、鋼鐵三個行業均屬於典型的大宗商品行業，其中玻璃和鋼鐵兩個行業生產具有連續性的特點，水泥行業屬於大批量半連續生產類型，從總的工藝流程看，物料是依次通過生料製備、熟料煅燒、水泥粉磨三個串聯階段，得到水泥成品。水泥熟料的煅燒環節要求連續運轉，避免計劃外停機，與玻璃和鋼鐵生產的特點一致。而水泥粉磨環節則屬於半連續，春節期間粉磨環節多數會停產檢修。
因此我們可以觀察到一個現象，水泥磨機開工率在春節期間會出現大-幅下降的情況，反映的就是水泥粉磨環節的生產。
圖1 水泥磨機開工率
截止到2020年2月7日，卓創資訊統計的水泥磨機開工率僅有4.48%，低於去年同期15個百分點，低於去年春節後復工第一週7個百分點。從卓創資訊監測的數據來看，由於復工推遲各地水泥生產企業復工情況多推遲到2月10日之後，預計水泥生產企業復工時間將會集中於2月下旬。
玻璃由於生產的連續性特點，春節期間未受到明顯影響，但企業銷售方面復工時間推遲，廠家出貨非常有限，這也是當下工業品生產企業面臨的共同問題，各地玻璃深加工行業均有延遲開工現象，短期仍受制於終端需求復甦緩慢問題。
鋼鐵企業方面，據卓創資訊2月13日調研數據顯示，建築鋼材生產企業高爐開工率為85.68%，較春節前一週下降1.8個百分點，螺紋鋼開工率為64.18%，較春節前一週下降6.34個百分點。由於下游需求啟動較晚，以及企業庫存增高因素的影響，國內建材生產企業採取減產措施應對，當前國內的高爐開工水品高於去年同期，而螺紋鋼的開工率則低於去年同期。
圖2 建築鋼材企業開工率
終端環節：建築市場仍未開工 旺季需求可期
春節前後由於季節性因素的影響，建築行業開工普遍都會延後至3-4月份，也因此出現了“金三銀四”的說法，其實指的就是三四月份建築市場開工後帶來的需求增加。基於暖冬因素以及房地產市場新開工面積維持較高水平等因素的影響，市場普遍看好春節後市場需求，因此不管是生產企業還是貿易企業均有明顯的囤貨行為，這也導致鋼材產品的庫存維持較高水平，而水泥則因供給偏緊的問題，節前價格仍在上漲。
基於經濟增長壓力的考慮，儘管市場對2020年房地產依舊看“衰”，但不可否認的是房地產市場的韌性依舊。按照國家統計局最新公佈的數據，2019年12月份房屋新開工面積227154萬平方米，增長8.5%，比上年回落8.7個百分點。
圖3 卓創資訊房地產動態用鋼模型
也就是說未來的三個月，不考慮突發性因素，房地產對於建築材料的需求依舊處於相對高位水平，房地產市場的韌性依舊。考慮突發的公共衛生事件影響，企業正常復工後會存在趕工需求。類似於2017-2018年採暖季政策執行後因趕工需求導致價格的異常波動，儘管深層原因不一樣，但2020年趕工導致的需求大幅增加情況或再次出現。
備註：由於春節後復工較晚的問題，市場報價暫未恢復正常，因此無法對近期市場的價格進行分析和描述，僅通過復工的情況進行簡單描述，有關價格問題將會在下期分析中重點描述。
閱讀更多 鄉村大雜燴 的文章
