一、消息面：
1、外盤：美股又跌到10%熔斷了，1997年熔斷之後，單最近就熔斷了兩次，可見美股確實是相當糟糕。而且今天是黃金等避險資產一起跌，比特幣也暴跌，可想而知是大家慌了，只要能變成錢，就有人拋售。連巴菲特都說，自己從沒見過這種局面。但巴菲特還是厲害，之前留了上千億美金的現金，一直被吐槽太謹慎，但確實是堅守了自己的理念——沒安全邊際就不買，現在又可以撿便宜籌碼了。關於疫情，昨晚覆盤說過，就是反覆評估下來，海外疫情註定失控，大家要適應，未來很長一段事情，要在美股大幅波動的情況下做投資。兩相比較的話，A股在估值、受疫情影響方面有優勢，而推動美股大漲的三大理由之一的發債回購，因為經濟步入衰退，估計未來也越來越難以實施，所以美股跌確實是多重因素的影響。
另一方面，就是別做短線，儘量買有中長期邏輯的確定性方向。如果對海外疫情很悲觀，擔心部分影響到國內經濟，那就買純內需方向——新基建、房地差和基建產業鏈、部分消費和服務。至於美股，這幾天是感染數據爆發期，所以投資者紛紛預測美國經濟會陷入衰退。但估計這麼跌，除非能出強力的政策，或者超跌，才可能見底吧。
2、政策：上面印發《關於授權和委託用地審批權的決定》，將部分非永久農田轉建設用地的審批權限，授予了地方政府。這個政策，是在部分城市試點一年，所以具體影響，關鍵是看執行時，還有什麼要求。政策如果全面推廣，帶來的影響，也不會很大，因為每個城市的土地使用規模，都是提前規劃上報的，目前等於是簡化了報批流程。頂多加快一下城改的建設進度，反映政策對地產行業的思路，還是增加供給來穩定房價預期等。談不上對地產股有什麼影響，看市場怎麼解讀。
3、大基金二期：這個大家很關心，但我覺得目前多數半導體設備股，估值都嚴重泡沫化了。即便不看市盈率等，看海內外對比的話，國內龍頭跟國際龍頭收入和淨利潤區別很大，但市值卻差距不大。這裡重複在前面的觀點，半導體在消費電子、通訊和數據中心的上游，下游大頭是消費電子，目前安卓手機滯銷，很容易傳播到部分半導體企業身上，所以前面200塊不買，近期從400跌到300肯定也不會買。至於大家關心的半導體設備，之前主要看好精測電子和萬業企業，近期精測電子的訂單確實連續超預期的，但目前對應今年40倍，也就是看看。至於半導體行業的靶材等等材料，很多產品單價並不貴，但對性能影響大，所以賽道遠不如半導體設備（設備是國外禁售），對此具體情況具體分析。
4、北上資金：外資重倉股，今天全線大幅淨流出，只有TCL科技和牧原股份，分別淨流入3.6和1.9億。茅臺、平安、五糧液、格力、國旅等，淨流出金額較大，主要是因為它們是外資持倉金額最靠前的企業。
立訊精密淨流出1億，因為市場很大，所以也正常。今天網上有傳聞AirPods被砍單25%，這個我也講了，是部分型號之間的調整，其實高價的AirPods pro的銷量還是很不錯的。寧德時代淨流出7億，邏輯也沒什麼變化，前面專門梳理過，120附近可以考慮，跌到100附近可以提高倉位。鋰電中游的確定性，其實比汽車電子和零部件更高，也更容易看懂，我近期講其他兩個方向並不多，也是考慮，這個方向大概率會有機會。
二、基本面：
1、疫情對很多行業的影響：疫情對很多行業，都產生了一定的影響。比如雲計算、醫療信息化，這些行業影響比較大，大家也都知道。雲計算，就是在家辦公滲透率會提升，因為本身我們距離美國的在家辦公比例就差距很大；比如醫療信息化，每次重大疫情後，國家都會加速醫療信息化的投入，此外這些企業普遍還有互聯網醫院的業務，以前這部分是賠錢貨，目前因為納入醫保，可以參與收入分成，變成了一塊很有前景的業務，很能提振估值。
此外，很多行業雖然影響沒那麼大，但一些產業趨勢得到了加速，也值得重點關注，因為很容易產生機會。比如藥店行業，因為可以開長處方，也支持處方外流，等於支持公司的兩大邏輯——集中度提升和處方藥外流，第二個邏輯得以強化。目前板塊比較貴，所以就不多講了，標的多關注益豐藥房和大參林就好。
比如物業，以前很多業務都覺得找哪家物業都差不多，但這次疫情，讓大家看到了專業物業公司的價值，也有利於專業物業公司後期拿訂單。標的的話，A股主要就是招商積餘、新大正，但現階段估值也都沒什麼優勢。
比如前不久講過的凍品行業，常見的就是油條包子之類的，買回來做早餐，目前零售方面供不應求，需求也得到了強化，大邏輯是國內人均凍品消費量遠低於發達國家，這次疫情加速了滲透率提升，此外就是餐飲連鎖化等趨勢，也加速了這方面的需求。這其實是一個處於加速器的賽道，龍頭就是安井食品。上次因為業績超預期，講完次日就跌停，我自己看下來，公司其實很有機會複製當面的桃李麵包等，因為各地建廠帶來的增長、滲透率提升帶來的增長，起碼都可以持續好幾年。
比如遊戲行業，市場都認為，疫情結束，大家就不玩了，其實肯定會留下部分客戶。此外，雲遊戲和今日頭條的崛起，都增加了研發型企業的定價權，海外和嚴監管帶來的滲透率提升，也都是中期邏輯。只不過，行業的商業模式不是頂級的，因為一部爆款之後，下一部不一定是爆款，但邏輯上有跟消費股類似的一面，下半年也有一些催化劑。
比如零食，三隻松鼠和良品鋪子，近期線上銷量都是大幅增長。包括網紅帶貨等，都是對傳統銷售方式的重構，都會在疫情背景下，出現加速發展。太多了，我回頭還會寫。這種重大社會事件，會對很多行業，包括國家治理，產生非常大的影響。
2、車聯網：產業近期進展比較快，我用分析師的研報觀點，給大家梳理下思路：
自動駕駛量產時代真的來了。1、全球共振，長安、廣汽打響國內第一槍，自動駕駛量產時代真的來了！2、“買車送司機”，L3級別及以上的自動駕駛將有望成為殺手級的應用。一直以來，我們秉持一個觀點：L3級別及以上的自動駕駛有望成為殺手級的應用。3、國內自動駕駛政策法規的修訂進度有望加快。隨著自動駕駛技術的快速發展，國內現行交通監管法律體系已無法應對L3—L5級自動駕駛汽車帶來的挑戰。為了使自動駕駛技術在合法的監管環境下發展，相關法律法規的修訂勢在必行。4、L3級之後，車聯網路網基建有望助力國內自動駕駛彎道超車。全球來看，L3級別的自動駕駛技術已經基本成熟，L4是目前頭部自動駕駛廠商技術攻關的難點。相對於單車智能的技術路線，我們判斷國內車路協同發展的技術路線有望完成彎道超車。近期政策密集下發，車聯網路網基建有望在未來加速，其帶來的投資機會將是十萬億級別！5、投資建議：長安、廣汽打響國內車廠自動駕駛量產第一槍，市場期待已久的自動駕駛時代真的來了！後疫情時代，下游需求復甦，政策強力扶持，疊加車聯網新基建，智能網聯汽車板塊短中長邏輯兼備，繼續重點推薦四維圖新、中科創達、千方科技、德賽西威、萬集科技、銳明技術、金溢科技等。
車聯網：新基建重要方向，5G應用明珠。我國車聯網即將迎來高速發展階段。認為，2020年車聯網示範區項目有望迎來爆發，短期基礎設施建設仍將以示範區和示範區擴大的模式開展，未來兩年一、二線城市的車聯網路側建設有望率先啟動。車聯網作為5G這一新基建核心領域的應用落地“領頭雁”，在政策、產業鏈和5G商用的三大要素驅動下，有望從2021年開始迎來全面爆發。從滲透率邊際成長看，車機平臺率先發展，依次向V2X細分場景延伸向路側展開，雲端服務助推商業模式升級。A股V2X產業鏈將迎來商業化落地窗口期。重點推薦：高新興、移遠通信、千方科技、金溢科技、萬集科技、東軟集團。
三、策略：
1、近期策略重複說下，就是我們受海外疫情擴散的影響，短期不會結束，所以要有心理準備。別買短線，儘量多買確定性標的。然後我們的時間，儘量放在對重點企業核心競爭力等的研究上，同時密切跟蹤產業趨勢的變化，力求買到風險收益比比較好的方向。看好的方向不變，包括5G建設加速，其實對我們看好的雲計算、5G應用和新能源汽車，都是極大的促進。
2、這裡需要說明的是，新能源汽車跟5G也會有很大的關係，因為傳統的燃油車的電氣化結構，不足以推動智能網聯汽車的發展，而新能源汽車普遍把汽車控制系統和娛樂系統合二為一了，所以5G促進車聯網（部分時候也可以叫做智能網聯汽車）的同時，也就促進了新能源汽車行業的發展。
近期還是加大對行業和個股的研究，不貪多，不熟不做。
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