市場前景
全球來看，根據 Gartner 數據，2017 年全球數據中心數量總計為 44.4 萬個 。Gartner 預計，2020 年全球數據中心數量有望減少至 42.2萬個。雖然 Garter 預計數據中心總數量是減少的，但如果我們看機架數量，未來幾年全球數據中心的機架數量有望保持穩健增長。根據 Gartner 數據，2017 年底，全球數據中心的機架數量達到 493.3 萬架，安裝的服務器數量超過 5500 萬臺。Gartner 預計 2020 年，全球機架數量有望超過 498 萬架，服務器數量有望超過 6200 萬臺。
拉長週期來看，我們認為更大的產業機遇在於國內企業的長期上雲週期。
根據Gartner及中國信通院數據，2018年全球公有云市場規模約1363億美元，中國公有云市場規模約437億元。忽略統計口徑差異，2018年中國公有云市場全球佔比尚不到二十分之一，但與此同時中國GDP總量全球佔比達15.8%以上，在全球經濟數字化轉型的大背景下，我國雲服務行業具有極大成長空間。
當前來看，我國雲計算行業處於快速擴張期，但較美國等領先國家還有較大差距。信通院數據顯示，2018年我國雲計算行業規模已經達到437億元，2016-2018年間的CAGR高達60.4%，預計2019-2022年CAGR將達到41.1%，遠高於全球增速。此外，對比美國中美兩國雲計算龍頭可知，2018年阿里雲的營收相當於亞馬遜AWS在2013年的營收水平，可見我國仍處於雲計算的戰略追趕期。
雲計算產業鏈一覽
對於雲計算而言，5G可以催生出以雲視頻、雲遊戲、雲AR/VR為代表的系列新應用，從而從應用層面進一步提升雲服務需求。
投資主線一：基於短期需求拐點邏輯、中期5G增量邏輯、長期企業上雲，2020首推雲計算產業鏈，重點關注雲基礎設施關鍵環節。
1）首推服務器：雲計算產業爆發驅動服務器進入規模化發展新時代。重點推薦：
浪潮信息（000977.SZ；國內服務器龍頭）
2）關注網絡設備：全球數據流量爆發驅動網絡設備持續升級。重點推薦：
紫光股份（000938.SZ；核心網絡設備企業）
星網銳捷（002396.SZ；低估值的二線龍頭；通信組覆蓋）
3）關注IDC：兼具高成長與確定性節，卡位一線城市的龍頭髮展可期。
4）關注雲視頻：雲視頻打破視頻會議邊界，場景下沉空間廣闊。
投資主線二：把握其他高景氣細分行業，需求與政策共振驅動金融科技與醫療信息化長期向好趨勢。
1）金融科技政策利好頻出，把握證券IT發展機遇，同時兼顧區塊鏈與數字貨幣佈局。重點推薦：
恆生電子（600570.SH；證券IT核心系統龍頭）
東方財富（300059.SZ；互聯網券商龍頭）。
2）醫保控費主題下醫療信息化領域長期享受政策紅利，平臺化公司優勢明顯。
萬達信息（互聯網醫療大數據）
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