02.03 逆回購利率降10個基點後,LPR、MLF利率下調或在路上

逆回購利率降10個基點後,LPR、MLF利率下調或在路上

鼠年首個交易日如約向市場投放1.2萬億元流動性的同時,央行還給市場送上了額外的大禮包,中標逆回購利率“意外”下調10個基點。

2月3日,央行公告稱,為對沖公開市場逆回購到期和金融市場資金集中到期等因素的影響,維護疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕,楊昂你以利率招標方式開展了12000億元逆回購操作。

具體來看,7天逆回購9000億元,中標利率2.40%;14天逆回購3000億元,中標利率為2.55%。上述兩個中標利率分別較此前下調10個基點。

央行上一次下調公開市場逆回購利率是在2019年11月初。當時央行陸續下調了中期借貸便利(MLF)利率、7天期逆回購利率等公開市場利率5個基點。

“從利率水平看,兩個期限的逆回購中標利率分別為2.40%、2.55%,均比上次下降10個bp,表明央行在保障流動性合理充裕的情況下,引導金融市場利率水平下降,更好地服務實體經濟發展、提高應對疫情影響的能力。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示。

“的確沒預期會下調逆回購利率,受疫情的影響今年節後現金迴流會比往年晚,央行進行1.2萬億逆回購操作後現在市場上流動性充足供應,利率下調更多是維穩的考慮。”一位國有大行金融市場部人士表示。

隨著7天期和14天逆回購利率的下調,市場對MLF政策利率和LPR利率下調的預期也隨之升溫。

央行貨幣政策委員會委員、清華大學國家金融研究院研究員馬駿在接受《金融時報》採訪時表示,繼今日反映市場短期利率的公開市場操作中標利率下降後,央行按慣例於月中進行的中期借貸便利操作中標利率也有望下降,進而2月20日公佈的LPR下降可期。

“下一期MLF到期日是今年的4月17日,從應對疫情角度出發,預計央行會在下月初提前續作MLF,並同步下調10個bp,以儘快引導LPR利率實質性下降,切實降低實體經濟融資成本。”溫彬表示。

所謂逆回購操作是指央行在公開市場上釋放流動性的一種方式,通俗的說,就是商業銀行把債券質押給央行,同時央行借錢給商業銀行。因此,如果央行調高逆回購的利率,也就意味著提高了商業銀行在公開市場上的融資成本。


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