新能源車風一吹，鋰電池概念率先啟動。
自2019年11月以來，鋰電池龍頭寧德時代2個月漲幅超過58%，總市值達到2400億元，穩坐創業板一哥之位。
龍頭異動似乎在宣告：這個行業最最痛苦的時刻，過去了！
曾幾何時，在經濟增速下滑和退補滑坡的影響下，國內新能源車銷量增速（同比）連續多月下滑，行業哀鴻一片。就連一向堅挺的鋰電池雙雄也被拖累。比亞迪第三季度淨利潤同比下跌88.58%，寧德時代第三季度淨利潤同比負增長7.2%。
圖：新能源乘用車月度銷量
來源：中汽協，川財證券，截至2019年10月
“去年應該是新能源車見底的時候。”國內某大型基金公司資產配置部門負責人告訴資管君，2020年新能源車銷量增長的預期是相對確定的，整個產業鏈會得到不同程度改善。
1、行業盛宴
新能源車產業的基本面正在改善。特斯拉、大眾、寶馬等洋巨頭相繼在中國投產，將直接帶動國內新能源車供應鏈的升級，加快國產替代進程。正如當年蘋果的崛起間接推動了中國手機品牌華為、OPPO、小米的崛起一樣，國產特斯拉也將促進國內新能源車行業的發展壯大，這就是所謂的“鯰魚效應”。
更為重要的是，無論海外還是國內，未來幾年新能源車的佔比將不斷提升。就算整個汽車銷量繼續下滑，但是新能源車的銷售預期是向好的，後面將不斷放量。這也是整個產業鏈未來發展的機會所在。
鋰電池是電動車的核心部件，它大約佔據了一輛電動車成本的40%；且技術含量相對更高，需要創新驅動，獲得了更多的成長溢價。因此投資者不妨將鋰電池作為重點的投資領域進行跟蹤與研究。
表：鋰電池產業鏈和主要概念股
2、如何佈局
截至目前，國內基金市場上沒有專門的鋰電池基金。但是，咱們可以通過基金重倉股入手，尋找那些持有鋰電池概念股較多的基金。在此以基金規模、鋰電池概念持股比例為主要參照指標，來篩選出基金。比如，兩隻主動管理型基金——申萬菱信新能源車（001156）和嘉實新能源新材料（003984），三隻被動指數基金——富國中證新能源車指數分級（161028）、匯添富中證新能源車（501057）和國泰國證新能源車（160225），供參考。
從業績上來看，嘉實新能源新材料和富國中證新能源車的中短期業績表現突出。這兩隻基金的前十大重倉股以鋰電池概念股為主，持有的整車股較少，而今年整車企業股價表現普遍不佳（比如比亞迪、上汽集團）。
表：部分鋰電池概念基金區間業績
來源：Choice，截至2019/12/27
表：部分鋰電池概念基金前十大持倉
來源：Choice，截至2019年三季度末
因此，建議大家在把握新能源車投資機遇的時候，聚焦於鋰電池產業鏈，最好選擇持有該產業鏈股票較多的主動基金或者被動指數基金來把握投資機會。
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