國際金融危機之後，美聯儲QE印鈔機曾一度晝夜不停地運轉，加速印製美元，近而帶動了全世界央行的寬鬆低息策略。正是在這一大背景下，高槓杆驅使全球樓市普遍進入“黃金時代”，我們將這一現象稱之為印出來的世界樓市，“炒房客”也由此開啟了財富跳增的模式。然而，天下沒有不散的筵席，全世界印出來的房價和炒房客的好日子還將持續多久呢？
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事實上，這個問題答案的核心邏輯依然在於全世界樓市盛宴的製造者-美聯儲及跟隨它的多個央行。首先，美聯儲已自行退出了量化寬鬆，並且正在進入美元鷹派加息的急速進程。就在不久前，剛剛完成今年第二次加息之後，多位美聯儲官員預計今年年底前還將加息兩次，而美元接下去最鮮明的特徵可能莫過於超強超長週期的加息，有分析師預測美元加息將持續至2020年底，未來至少還要加息8次。
這樣一來，紛紛緊盯美聯儲的多國央行是否會效仿跟隨美元加息舉措，則成為投資者特別是全世界炒房客最為關注的要點。一旦不分新興市場或發達市場樓市對應的央行選擇跟隨美聯儲強勢加息，則意味著炒房客將自行揹負上持續加重的債務大山，這時，如果這一地區二手房剛需不足，或者說新房依然有諸多庫存的情形下，炒房客一套或數套房屋還將面臨砸在手中的尷尬困境。找不到接盤俠，房價遭重挫，這看起來是全世界炒房客最為悲觀的景象，但卻即將在如下的5個城市上演。
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我們先來看新興市場，眾所周知，印度和越南經濟在近年創下了堪稱奇蹟的增長指數。然而，讀者朋友們容易忽略的是這兩個經濟體高增長指數卻是鉅額美元債務堆積而來的。以印度為例，根據印度央行的數據顯示，該國公共債務約為1.4萬億美元,但外儲卻只有約為4000多億美元，這就導致印度在今年美元強週期加劇時刻，不斷上演錢荒，該國央行已於本月被動宣佈加息，以應對本幣的跌跌不休。有分析預計，印度央行可能在8月底之前將二度加息。這對近年在孟買等印度城市投機的炒房客來講，無異於晴天霹靂。
越南此時或已陷入同印度相同的債務窘境，彭博社稍早前指出，眼下，越南高企的公共債務水平影響了越南提振支出的能力。匯豐銀行在一份報告中稱，由於越南可能會在2019年逼近該國憲法規定GDP的65%的債務比例上限，將該國列為了東南亞最需要鞏固財政的國家。分析認為，在美元加息進程中，越南為應對本國的貨幣風險，或走上同印度一樣的追隨美元同步加息之路。值得注意的是，近年全世界炒房客，特別是一些中產階層炒房客，一股腦地把錢投向了房價只有幾千元的越南胡志明市和芽莊市。看起來房價很便宜，但與印度孟買一樣，目前都陷入二手房實際成交嚴重不足，全世界大多數炒房客的投資無法真正變現的情景。也就是說，越南央行一旦加息，在此的炒房客將為未來或長期空置的房產的高額利息買單。
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其實，部分新興市場樓市上演的這一景象，在發達市場可能更為嚴重。比如，《經濟學人》雜誌此前將澳大利亞列為世界上房價被高估最嚴重的經濟體，分析認為，澳大利亞悉尼等城市高房價為代表的資產價格很可能將最先開始遭遇長期的低迷或泡沫的破裂。目前，外國投資資金正在加速撤離澳大利亞，澳經濟學家克里斯·理查森在近期警告說，房地產泡沫令澳大利亞經濟極度脆弱，可以預見的是房地產泡沫破裂將沉重打擊澳大利亞經濟。如果全世界一些炒房客在澳大利亞的房屋無法售出，則意味著錢被套牢的可能，比如，澳大利亞黃金海岸房主降價近3000萬元拋售房屋依然無人問津的現象已屢見不鮮。儘管澳央行目前依然維持現有利率不變，但多位分析師認為，這或將是全世界炒房客在澳大利亞的信貸陷阱，澳央行加息最晚或於2019年到來。
相比於全世界炒房客喜愛的澳大利亞悉尼等城市的樓市，英國倫敦的房價已提前上演泡沫破裂，早在今年一月倫敦房價就創下近9年來的最大跌幅，近年全世界炒房客湧入英國的原因是對脫歐進程中，英鎊持續貶值，資產價格膨脹的預期，然而，炒房客的這一願望或終將不能實現。因為英國央行首席經濟學家安迪·阿爾達內（Andy Haldane）近日意外贊成英鎊加息，英國央行8月加息的可能性已非常大。英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員鄧雷羅近期就表示，預計未來三年借貸成本將逐步上升。
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值得一提的是，英國《泰晤士報》近日以《天空才是亞洲投資者在倫敦投資地產的極限》為題報道稱，僅在過去3個月，亞洲買家就在倫敦金融區搶購了價值35億英鎊的地產。我們認為，或許只有一種觀點可以解釋這一現象，這便是貪婪限制了全世界炒房客的風險評估。（完）
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