05.25 Bilibili 1Q18業績快評及業績會紀要

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Bilibili 1Q18業績快評及業績會紀要

一、業績快評

【收入】1Q18季度總收入為RMB8.68億元,同比增長104.7%,環比增長18.3%。

  • 【手遊業務】1Q18收入為6.89億元,同比增長97.3%,環比增長11.5%,佔總收入的79.3%,主要受益於《Fate/Grand Order》和《Azur Lane》等手遊增長;
  • 【直播及增值業務】1Q18實現收入9,576.4萬元,同比增長151.0%,環比增長78.6%,佔總收入的11.0%;
  • 【廣告業務】1Q18實現收入7,044.4萬元,同比增長143.9%,環比增長77.2%,佔總收入的8.1%,主要是品牌廣告增長以及新上線效果廣告;
  • 【其他業務】1Q18實現收入1,330.4萬元,同比增長65.0%,環比減少41.8%,主要受電商平臺商品銷量增長驅動。

【毛利率】1Q18為24.5%,同比提升10.1百分點,環比提升0.6百分點;

【經調整淨虧損(non-GAAP)】1Q18為316.2萬元,虧損幅度同比收窄94.7%,經調整淨虧損率為0.4%,同比改善13.7百分點;

【用戶規模】1Q18 MAU達到7,750萬,同比增長35%,其中82%為“Z世代”,單用戶日均使用時長76分鐘,移動端MAU佔82%(約6,355萬);平均月度付費用戶規模達到250萬,同比增長190%,付費率為3.2%,同比提升1.7百分點;

  • 手遊用戶:1Q18手遊MAU達960萬,平均月度付費用戶為80萬(同比增長79%),付費率8.3%。

【收入指引】2Q18預計實現收入RMB9.7億-10.0億,環比增長11.8%-15.2%。

圖:Bilibili營業收入及結構(百萬元)

Bilibili 1Q18業績快評及業績會紀要

圖:Bilibili月活躍用戶規模(百萬人)

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圖:Bilibili月付費用戶規模(千人)

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二、業績會紀要

【管理層陳述】

3月28日,IPO的成功是公司發展的里程碑,我們將繼續實現公司“豐富中國年輕一代的日常生活”的使命。

為了進一步激勵內容生產者,我們在今年2月發佈了內容創作者激勵計劃:粉絲數達到1,000個的內容創作者可以申請現金獎勵,對原創內容的評判取決於多個標準,包括用戶對質量的判斷等。我們相信這個計劃將促進我們的內容生態,加強bilibili作為中國最大的PUGV平臺優勢。1Q18活躍的內容創作者數量和他們的原創作品數分別同比增長96%和154%。1Q18,瀏覽量前五大品類是生活、遊戲和娛樂、技術和動漫,佔據約70%;89%視頻源於PUGV。除了PUGV,我們還提供其他垂直品類內容,包括動漫、紀錄片等。

我們的商業模型不僅使我們穩定地以內容吸引用戶,同時還使用它來加強我們的內容生態。1Q18,我們挑選一些新的動漫系列來提升我們高級會員計劃,高級會員可以比非高級會員提前觀看更多的動漫系列。我們的用戶對此很有熱情,這不僅讓我們給用戶帶來更好的體驗,也能促進其他的增值服務,比如直播等,有助於用戶轉化為付費用戶,這給我們進行變現帶來了信心。

1)手遊業務。手遊收入今年將帶來穩定收入,我們有很強的產品線以及一些將在今年下半年發佈的遊戲,如兩款定位女性玩家的戀愛RPG遊戲如《無法觸碰的掌心》等,這些遊戲在日本取得了成功,未來在中國市場有望成功。我們還有一些由國內著名的遊戲開發商開發的高質量遊戲,我們希望採用共同運營的形式引進一些ACG等遊戲。

2)廣告業務。Z世代群體是很多品牌的黃金目標受眾,而bilibili作為高價值用戶密集的領先平臺地位,我們湧現的內容、活躍的用戶互動和正在發展的社區推動我們的廣告業務1季度的增長。我們的用戶花費很多時間在我們的網站上,單用戶日均使用時長為76分鐘,超267萬DAU,同比增長137%,這為我們廣告業務增長提供了巨大的空間,1季度平均月度付費用戶規模250萬,同比增長190%,大部分增長源於我們直播和增值服務的變現計劃如高級會員計劃等。

3)直播及增值業務。我們的用戶對高質量內容具有較高的付費意願。2018年,我們將增強內容運營以提升用戶體驗,以及改善技術和基礎設施來增強用戶社區歸屬感,同時,我們將通過增加用戶數量和付費用戶數量來提高變現能力,為我們的用戶、社區及所有的股東帶來價值。

【Q&A環節】

Q1. 用戶增長策略:1季度MAU很好,如何在內容端和渠道端在Z世代擴大用戶量?

A1.bilibili用戶增長很持續,主要三個原因:PUGV的內容生態,本身是一個正循環自增長模型,現有品類做深的同時,新品類如娛樂內容擴展速度很快甚至超過原有優勢項目如ACG內容,隨著品類的擴展,內容創作者數量增加,創作視頻的數量也在持續增加,內容是不斷吸引用戶的動力,是流量增長的第一個發動機,無需金錢刺激,不斷積累內容,增長勢能不斷增大;關注年輕人喜歡的熱點內容的運營,比如在新的手機遊戲和電競上發力,組建自己的電競團隊,這是用戶喜歡的內容;積極拓展安裝渠道,整體用戶留存無論是短期留存還是長期留存均領先於行業,做穩用戶留存基礎上儘量去開源,非常重視成本的投入產出比,投入可控,整體營銷費用控制在收入10%。

Q2.未來收入組成:三到五年內如何看收入組成?

A2. 如果看2017收入的話,手遊業務收入佔比83%,直播業務收入佔比7%,廣告業務收入佔比7%。我們非常高興看到2018年1季度手遊業務取得較高收入,同時我們的收入構成多樣化,我們的用戶對高質量內容付費意願較強,我們在廣告上有巨大潛力,2018年1季度直播廣告收入佔比11%,廣告業務佔比8%。我們預見在未來3-5年後,手遊業務收入佔比50%,廣告業務收入佔比30%,直播業務收入佔比20%。

Q3. 創作者支持戰略:對創作者鼓勵和支持戰略?

A3. 基於創作者的PUGV的視頻佔據較大的播放量,對於創作者支持的三種方式:非常健全的一套服務,後臺大數據供創作者分析自己的作品是否受歡迎、作品的用戶構成及新用戶的偏好便於內容創作者加速成長;2018年2月份發佈了創作者激勵計劃,有利於創作者成長,頭部內容創作者已經從社區取得很好的收入,目前更關心新創作者的成長,新創作者如何更快成為頭部創作者,創作者激勵計劃是根據用戶正反饋來給創作者激勵、給足夠優秀的作品給予激勵,效果很明顯,活躍度和投稿數有非常好增長,創作者是PUG 生態源頭,這種激勵會持續下去;後續會與創作者分享商業收益,只有創作者有更多方式賺到錢,賺到更多的錢,創作者才會把這裡當成家,會對創作者營銷創意、與公司現有收入業務的聯動和粉絲經濟屬性等上都有商業分享的計劃。

Q4. 新用戶畫像:一季度MAU增長了600萬,新增長用戶的年齡分佈、地理區域,內容創作者增長幅度等?

A4. 日均新增用戶量超去年,新增用戶特點:19歲以上用戶佔比提升;新註冊用戶明顯向中國三四線城市下沉,這是合理的,隨著用戶拓展和新的流行文化由發達地區向不發達地區擴散,新增用戶來源三四線城市越來越多,證明未來有較大增長潛力;興趣屬性來看,2018年新用戶的興趣屬性較之前用戶屬性有拓寬,之前的ACG仍然非常吸引用戶,,新用戶對像娛樂、紀錄片等新分類興趣有提升;從平臺角度講,新增用戶平臺中安卓平臺比例有提升,和中國手機平臺分佈發展規律正相關。

Q5. 競爭環境:吃雞遊戲等佔據很多用戶使用時長、DAU非常高,是否對bilibili遊戲的使用時長有什麼影響?

A5. 完全沒影響。吃雞之前流行王者榮耀,王者榮耀之前流行英雄聯盟。我們的遊戲是基於我們的社區用戶特點去引入和優化運營的,外界的流行不會對我們自身用戶體驗和遊戲活躍造成影響,我們會根據我們用戶遊戲喜好來調整佈局,我們能夠把握住用戶喜好,無論是用戶活躍度還是用戶使用時長都沒有受影響,我們一直在健康增長。外界現象級遊戲對於我們視頻和直播有益處,遊戲直播是我們第一大品類,外界現象級遊戲能夠刺激遊戲直播和遊戲視頻增長,有助於促進我們的內容生態,我們希望有更多的現象級遊戲。

Q6.競爭環境:興起的短視頻平臺是否會對bilibili產生影響?

A6.活躍用戶數還是視頻時長都在穩定的增長,我們的模式不是由團隊去跟蹤內容,我們是由內容創作者來創作內容,他們更瞭解用戶所喜歡的內容和題材,bilibili一直跟著最流行的內容趨勢走是因為模式貼近用戶喜好。bilibili在9年的發展過程中,類似的浪潮有十多次,但我們一直保持穩健的增長。無論是數據上還是模型上都沒有造成任何的影響。

Q6.動漫的內容:互聯網公司不管是長視頻還是短視頻尤其是大型互聯網公司在加大動漫內容的投入,如何應對?

A6.行業裡內容平臺一直重視動漫,中國最有錢的幾家公司和最大的長視頻平臺如愛奇藝、優酷、騰訊視頻等一直重視動漫,新出現的公司不會比這幾家大,我不認為會對行業格局或者bilibili領先優勢造成什麼影響,只能證明這個行業前景好。平臺參與了動畫版權的購買,bilibili之所以有優勢,版權上投入大是一個原因,更重要的是中國一大半的動畫愛好者長期聚集和活躍在bilibili上,我們先有了社區的生態才進行版權投入和動畫自制,我們的本質是愛好者的社區,有非常強的社區競爭優勢,這是最不可被替代的。

Q7.遊戲:自營的遊戲很好,共同運營的遊戲收入最近趨勢如何?

A7.目前我們大約有127款共同運營的遊戲,他們貢獻了遊戲業務收入的11%,1季度增長趨勢很好。

Q8.戰略:未來幾年海外的戰略?

A8.長期來講,bilibili會非常重視海外拓展,作為一個和所有年輕人興趣相關的泛娛樂社區,未來會非常方便拓展到全世界尤其是新興的國家;短期來看,比如未來一年還是會關注中國大陸,因為中國大陸是全球最大的單一的內容市場,它的增長速度在最近一兩年一定是全球最快的,我們在這個領域取得了優勢,我們一定會專注投入,在中國大陸本土市場保持競爭力。

Q9.廣告業務:1季度目前有多少個廣告主及他們的品類?

A9.目前我們沒有許多廣告主,目前前五廣告品牌是教育、電子商務和網絡服務等。

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