五月，新三板做市指數、三板成指跌至近三年的最低水平。然而，儘管流動性僵局及融資困境未解，新三板公司對外投資的熱情依舊。
5月份掛牌公司對外投資金額高達52.27億元，創下年內新高，與去年同期基本持平。
對於部分業績好的企業來說，對外投資能夠拓展業務、擴大市場並鞏固公司的競爭地位。而對於業績較差的甚至在生死存亡線上掙扎的掛牌企業來說，投資、轉型或許是生存下去的出路。
不過，掛牌企業謀求“逆風翻盤”動機雖強，因行業、資金、企業自身的管理等現實因素，轉型或存在不確定性。
掛牌公司對外投資熱潮
5月份一共443家掛牌公司發佈對外投資事項，合計金額52.27億元。其中37家創新層掛牌公司對外投資額合計10.26億元，佔當月新三板掛牌公司對外投資額近五分之一。
5月30日，創新層公司山水環境(831562)稱，擬與商丘市住投投資建設有限公司、中信建設有限責任公司共同出資設立控股子公司商丘潤信市政公用工程有限公司，註冊資本為1億元，其中掛牌公司出資9250萬元，佔註冊資本的92.50%。
不只上述投資項目，山水環境5月14日同時宣佈出資510萬成立控股子公司北京山水辰桓生態科技有限公司，出資1557.06萬元成立參股公司新鄉市豐源汙水處理有限公司。
上述三個項目均與該公司主營業務相關，其中兩個為PPP項目。山水環境稱，上述投資將有力支撐公司業務發展，預計會對公司未來發展產生積極影響。
除了山水環境，創新層公司京博物流(834616) 5月份亦宣佈出資14850萬元，成立持股99%的控股子公司山東聯融物流股份有限公司，進行本次投資是為了拓寬公司業務範圍，提高公司綜合服務能力。
此外，秦森園林、兆方石油、上陵牧業等創新層公司投資額也均在億元級別。投資標的分別將用於儲備林基地PPP項目、經營加油站經營業務和農業綜合開發等。
新三板在線注意到，這些創新層企業無一例外，業績表現十分亮眼。本月宣佈對外投資事項的37家創新層公司中，95%的企業2017年度實現盈利，17家2017年度歸母淨利潤(以下簡稱“淨利潤”)在三千萬元以上。
相比創新層公司，5月宣佈對外投資的基礎層企業數量多達306家，投資總規模合計42.18億元，但平均投資額僅為創新層公司的一半。
其中，金大股份(831003)、虎彩印藝(834295)等8家掛牌基礎層公司對外投資額在1億元及以上。
一家掛牌公司的“轉型求生”
5月15日，金大股份披露3億元對外投資事項，投資額截止5月份排名今年第二，僅次於英雄互娛(430127)3月15日披露的3.9億元投資計劃
根據當日公告，金大股份控股子公司浙江永途汽車有限公司擬成立全資子公司馬鞍山永途汽車有限公司，註冊資本為人民幣3億元。該投資標的用於經營汽車、電機、充電樁、鋰電池(除國家限制類,不含危險化學品及易製毒品)、汽車電子產品的研發、製造、銷售;充電樁設施安裝、銷售、維護;自營或代理各類產品和技術的進出口業務。
2017年浙江永途汽車與馬鞍山經濟開發區簽訂了《永途新能源項目投資合同》。本次投資將為金大股份在新能源汽車領域的發展奠定基礎。
2014年8月19日掛牌新三板的金大股份，主營電動自行車整車及相關零部件、充電樁的生產及銷售。2017年度公司實現營業收入1.26億元，同比減少29.63%;歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為-1286.76萬元，同比由盈轉虧。
事實上，公司盈利情況從2015年起就已經開始下滑。金大股份在2017年報中提及，營業收入下降主要系電動車行業經濟整體下滑。新三板在線注意到，報告期公司的主營業務電動自行車實現營收9036.37萬元，佔比從89.26%下滑至71.83%。而年內新增的共享單車業務實現營收1934.19萬元，佔比15.38%。不過，金大股份也表示，報告期內共享單車從異常火熱到基本沒有生存餘地，發生了巨大的變化。未來該項新業務是否能給公司帶來業績上的支撐未可知。
而上述新能源項目或給公司的發展帶來希望。該項目總投資約35億元，其中固定資產投資約20億元，項目建成達產後，可實現主營業務年銷售收入不低於80億元，主營業務年納稅額不低於4億元。
如此大額的投資是否能順利進行，仍存在不確定性。金大股份也在2017年度報告中提到，該投資項目涉及新的業務領域，對公司融資能力、技術研發、業務拓展、管理水平等均形成較大的挑戰，實際執行效果可能存在重大不確定性。
公司掛牌以來僅2015年進行過融資，金額合計11480萬元。2017年期末公司貨幣資金僅721.42萬元。
此外，金大股份“後院”也不清靜。
根據5月18日公告，上海東方證券資產管理有限公司稱金大股份實際控制人章小理、胡昕股票質押融資發生違約，要求其支付回購價款7579.67萬元及違約金等。兩人所持有的金大股份全部股票已被司法凍結，如公司實際控制人不能妥善解決，可能會引發公司股權變動甚至控股股東、實際控制人變更。
而金大股份子公司浙江金鶴車業有限公司也因關聯擔保涉訴，並被查封了部分土地使用權。金大股份則表示對浙江金鶴車業有限公司擔保合同上加蓋公章的事宜並不知情，同時對擔保合同蓋章的真實性存在質疑。因此事，公司2017年報被審計機構出具非標準審計意見。
跨界對外投資
無獨有偶。像金大股份這樣業績下滑，擬通過對外投資挽救現狀的情況還有很多。上述443家對外投資的掛牌公司中近兩成的企業最新報告期處於虧損情況，淨利潤同比下滑的比例則高達31.6%。
五月份，新三板53家掛牌公司對外投資項目涉及進入新領域。有部分企業投資項目所涉業務較主營業務跨度較大。
如主要從事國內外品牌服裝商的OEM業務的環球股份(872070)，5月宣佈涉足房地產開發行業，公司擬200萬參股青島依水小鎮置業有限公司。
環球股份表示，受服裝行業整體不景氣影響，2017年公司歸母淨利潤為-853.62萬元，由盈轉虧，同比下滑340.12%。但公司也注意到進入房地產行業存在的潛在風險。如房地產行業受到國家行業政策及用戶需求變化影響較大，且業務開展後資金投入多，可能導致公司資金緊張。
熱門行業同樣是掛牌公司謀求轉型的方向，在國家《軟件和信息技術服務業發展規劃(2016-2020年)》等產業扶持和優惠政策的推動下，我國軟件及信息技術行業持續快速發展。不少掛牌企業也謀求業務的互聯網化。
創新層公司聖泉集團(830881)主要產品與服務項目為樹脂及新材料、大健康、生物質和生物醫藥，屬於化學原料及化學制品製造業。5月30日，公司披露一起對外投資公告，擬出資990萬元設立控股子公司霍爾果斯奇妙軟件科技有限公司。本次對外投資涉及進入軟件及信息技術行業。
同樣進軍互聯網的還有掛牌公司美亞高新(832263)，根據5月25日公告，公司擬500萬元設立全資子公司安徽舜達化學錨固科技有限公司。本次對外投資將進入新化學材料、計算機軟硬件、信息技術、大數據及雲計算等領域。
而美亞高新目前主營業務為錨固劑、錨杆等礦用支護材料以及減水劑的研發、生產和銷售。公司稱，本次對外投資設立子公司的主要目的為充分發揮安徽省化學錨固工程技術研究中心品牌優勢，提高自主創新能力，增強核心競爭力，享受國家高新區優惠政策。
值得注意的是，除了實體經濟“滲透”互聯網的趨勢，新三板部分互聯網行業的掛牌公司也出現了向實業靠近的情況。
比如智唐科技(837251)，作為一家主要從事互聯網數據和營銷服務,包括數據服務、數字公關、數字廣告及電商渠道的掛牌企業。5月11日，公司宣佈800萬元設立控股子公司，本次對外投資涉及進入飼料生產、加工初級農產品、飼料及飼料添加劑、金屬製品、日用百貨、五金交電、糧食收購等。
智唐科技稱，本次投資的戰略意義在於開闢新的營收增長點,提升公司整體綜合實力,是公司拓展業務的一次嘗試。
本文出品：新三板在線。作者：張貝貝。
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