2019年對外投資繼續降溫。根據貝克•麥堅時律師事務所（以下簡稱“貝克•麥堅時”）與榮鼎諮詢合作發佈的最新年度分析顯示，
2019年中國在全球的對外併購總額降至570億美元，為六年來的最低水平。其中，中國在歐洲和北美地區的投資降幅最大。具體來看，2019年中國對歐洲和北美的投資跌至10年來的最低點，僅完成價值190億美元的交易，與2017年1070億美元的峰值相比下降83%。2019年中國對歐洲總投資額為134億美元，下滑40%；對北美投資下降27%，降至55億美元。
與2018年相比，除拉丁美洲以外，2019年中國對全球其他所有地區的交易活動均呈下降趨勢。與此前的峰值相比，中國在歐洲和北美地區的投資降幅最大，亞洲和拉丁美洲則表現最佳。
貝克•麥堅時分析指出，對外投資尤其是對歐美出現大幅降溫背後一系列原因，包括歐美目的地對外國投資監管審查的加強、地緣政治局勢緊張、國內對外投資的限制及中國經濟增長放緩和流動性降低等。
就北美地區而言，2019年中國在該地區的平均交易規模為2800萬美元，低於2018年的2900萬美元，更遠低於2016-2017年的2-3億美元。在歐洲的平均交易規模與2018年的1.3億美元相比略有回升，達1.32億美元（低於2016年的2.67億美元和2017年的5.26億美元）。
就投資標的行業分佈來看，消費品、服務業以及汽車行業是中國在北美和歐洲投資的主要行業。
值得注意的是，2019年另一個明顯的趨勢是國有投資者和金融投資者從投資版圖中消失。報告指出，2014-2017年，中國國有投資佔中國對歐總投資的50%以上。然而，這一比例在2018年和2019年出現明顯下降。
另外，2015-2018年，歐洲和北美地區的金融驅動投資（純粹為獲得金融收益而進行的投資）在總投資中的佔比增至30%。在2019年該類投資進一步大幅下跌，比例均已下降至5%以下，所有中國對歐洲和北美的直接投資均是涉及投資者核心業務領域的戰略投資。
來自投行的觀察也揭示了類似情況，據瑞銀提供的數據顯示中國出境併購在2016年達到了高峰的2170億美元，隨後三年呈現連續下降的趨勢，2019年的規模降到了最低水平，為530億美元。
“主要原因是因為中美貿易摩擦，還有中國境內收緊對外投資的因素，境內企業去槓桿也有一定的影響。”瑞銀全球投資銀行部董事總經理羅駿對21世紀經濟報道表示。
展望2020年的市場，貝克•麥堅時中國併購業務部負責合夥人屈愛青律師表示：“市場和政策的綜合因素持續影響中國在歐洲和北美的投資。諸多變量表明情況正朝著正向發展，這可能推動中國對外投資觸底回升，並在2020年實現適度增長。”
這些因素包括，投資目的地的新投資審查規則即將出臺，尤其是美國外國投資委員會的新審查制度，歐美合理且透明地實施新制度，將有助於降低風險認知，並增加海外投資意願。另外，地緣政治緊張局勢得以緩解，中美所達成的“第一階段”協議將有助兩國重新走上更加理性的經濟關係軌道，進而減少投資者的擔憂。
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