資金壓力之下，越來越多的中小房企開始尋求在香港上市的機會。
根據香港交易所旗下披露易網站顯示，10月17日，安徽三巽投資集團有限公司(以下簡稱“三巽集團”)遞交了招股書，謀求在香港主板上市。
公開資料顯示，三巽集團於2004年在安徽合肥創立，直到2014年，“房地產開發”才被正式列入公司的業務範圍中。據億翰智庫監測，2018年，三巽集團銷售金額為100.13億元，銷售面積為125.16萬平方米。
與頭部房企相比，三巽集團或許可以被定義為剛走上全國化道路的區域性房企，知名度較低，業務體量不大。
儘管如此，卻擋不住其“2019年爭取香港上市，5年實現千億規模”的雄心。2018年，三巽集團正式將總部遷至上海，開啟“深耕區域，佈局全國”的戰略征程。該公司董事長錢堃表示，總部喬遷上海標誌著公司“實現千億目標的企業願景”獲得了實質性的推進。
關於公司上市及企業發展等問題，《中國經營報》記者前往三巽集團總部，並向公司副總裁張盛冬發送採訪請求，截至發稿，未收到任何回應。
受訪業內人士認為，中小房企作為房地產行業裡的追趕者，必須要將融資渠道打通，吸納更多人才、資本和新技術，否則在未來的市場競爭中會非常被動。對於規模擴張的計劃和目標，關鍵要看企業內部的管理能力和運營水平，以及實際戰略執行情況。
千億“野心”
三巽集團總部位於上海虹橋商務區，這一區域同樣是國內諸多品牌房地產企業的“總部俱樂部”，入駐的有旭輝、中駿、正榮和弘陽集團等。
10月15日下午，記者來到三巽集團，從寫字樓七樓的電梯口出來，即看到牆上懸掛著大幅企業標誌，走進玻璃大門，左側有一塊深藍色展板，上面寫著“二次創業”等字樣。往展板後方望去，只有零散的五六名員工在電腦前辦公，整個辦公室在燈光照射下略顯冷清。
截止到發稿前，記者未能正常打開三巽集團的官網，不過其公開披露的資料顯示，公司是集房地產開發、商業運營管理、物業管理於一體的城市建設綜合發展集團，一直致力於中高端產品的開發和建設，擁有住宅創新項目墅系、院系、府系，目前擁有員工逾千人。
招股書顯示，2016年~2018年及2019年前六個月，三巽集團業績收入分別為5.41億元、 2.63億元、7.24億元、5.62億元，毛利為1.01億元、0.69億元、2.07億元及2.05億元，期內溢利分別為5599.4萬元、-387.5萬元、4499.2萬元和6204.1萬元。
招股書還顯示，三巽集團借款總額急速增長。報告期內，三巽集團經營活動現金流量淨額分別為2.18億元、4.84億元、4.21億元、13.06億元，而未償還銀行貸款及其他借款總額為2.29億元、5.14億元、7.09億元及14.2億元。
天眼查顯示，三巽集團前身為安徽三巽投資有限公司，最初的主營業務涉及各類投資，包含對商貿易、建築業、現代農業項目開發和教育等領域。2014年，公司的業務中才新增了“房地產開發”業務。
2018年，三巽集團踩線完成了百億目標，公司銷售總額為100.13億元。在當年舉辦的戰略研討會上，三巽集團將2019年業績目標定為300億元，進入全國房企百強名單，五年內爭取實現千億規模。
作為三巽集團的掌門人，錢堃在接受相關媒體記者採訪時還表示，公司已經啟動規劃，爭取2019年在香港上市。
值得注意的是，三巽集團若在5年期間完成百億到千億規模的跨越，公司年均增長率需要達到77.8%。而克而瑞地產研究中心公佈的數據顯示，2018年，全國百強房企全年的銷售金額同比增長僅為35%。這意味著，未來四年裡，三巽集團成長速度必須超過行業大多數企業。
“從發展路徑來看，公司管理層是一群有職業追求的人，這對於公司實現業績三連跳起了一定的作用，”曾經接觸過三巽集團的億瀚智庫董事長陳嘯天說，由於安徽本地房企的龍頭效應不強，給了很多企業發展的機會，三巽集團因此逐漸成長壯大。只是，房企在不同階段會面臨不同的挑戰，企業如何應對運營管理、人才迭代等方面的變化，包括適當性進行內部調整都是比較關鍵的命題。
借力小股操盤
由於市場環境的變化，房企之間的競爭已演變成弱肉強食的遊戲。今年上半年，不斷有中小型房企被洗牌出局。不過，殘酷的現實也讓不少企業想到了“絕地反擊”。
招股書顯示，公司已實現走出安徽，佈局長三角區域的階段性戰略目標，入駐的城市包括合肥、亳州、滁州、淮北、明光、利辛、鳳陽、河南、鎮江等地。截至2019年8月31日，公司擁有35個處於不同開發階段的物業項目，總土地儲備面積約420萬平方米，其中約380萬平方米位於安徽省。
2018年，三巽集團將公司總部遷至上海虹橋，並且很快發揮上海大本營的優勢，試圖藉助小股操盤方式力求突破業績規模。
2018年12月6日，三巽集團以成交單價895萬元/畝競得合肥市瑤海區E1808地塊居住用地，樓面價6712.47 元/平方米，總價35415.15 萬元，溢價率97%。僅一個月後，三巽集團宣佈與弘陽集團達成戰略合作。兩家公司聯合開發該幅地塊。
據記者不完全統計，今年以來，三巽集團還與大發地產、江蘇省建工集團、上坤集團、蘇瑞置業、紅豆置業等企業達成戰略合作關係，並且與新力地產、港龍集團等企業組成採購共同體。
存量地產首席研究員艾振強認為，小股操盤作為一種輕資產操作模式，可以讓房企以最小的投入快速上規模，但是對於其產品、運營、營銷等方面也提出了更高的要求，能進行小股操盤的企業，一定是在某方面有突出優勢的，否則項目選擇不當也可能帶來風險和隱患。
不容忽視的是，三巽集團的千億“夢想”還將受到外部環境的挑戰。今年以來，受棚改規模收緊及部分需求被提前透支影響，三四線城市土地市場表現不及去年。
自然資源部公佈的數據顯示，今年1~8月，三線城市房地產用地供應同比減少9.0%，住宅用地供應同比減少13.6%。
來自上海易居房地產研究院的《中國百城宅地成交報告》顯示，今年1~9月份，64個三四線城市住宅用地成交面積為14488萬平方米，同比下降7.1%。與一二線城市的走勢略有差異，三四線城市宅地市場的降溫特徵較為明顯，近兩個月年初累計宅地成交面積同比降幅持續擴大，進一步體現了市場降溫的特徵。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，三四線城市的宅地交易市場降溫與當前重新面臨庫存積壓的問題有關。
在陳嘯天看來，隨著我國經濟進入增速換擋、結構性調整的階段，越來越多資金和資源向實體產業轉移，或將影響房企業績的增長。目前來看，有一定追求的房企都在啟動上市程序，或者已經上市，對於三巽集團來說也應該有所行動。
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