天下聞知

阿里巴巴、騰訊是中國創投市場最大的買家。”在3月中旬的投資界百人論壇上，清科集團創始人、董事長倪正東面對臺下數百位VC/PE投資人說道。

“騰訊才是中國創投市場最活躍的機構，超過任何一個天使，超過任何一個創投，超過任何一家PE。騰訊已經超過所有的VC、PE，成為中國最大的最活躍的出手最快、錢最多的投資機構。”

這並非危言聳聽。新芽NewSeed（ID: pelink）整理了BAT在2018年頭三個月裡的投資佈局，發現的確如此。中國互聯網三巨頭正在根據自己的投資邏輯暗暗佈局。那些資本的秘密在數據面前被撕開了一個口，他們的野心彰顯開來。

要拿百度投資，請在行業領域前面加上“AI”

與AT相比，百度（含百度投資）及百度風投出手並不算多，但論聚焦，無出其右。

開年的第一季度裡，百度投向的六個領域幾乎都可以在前面加上“AI”。暫且不說其在硬件領域的7筆投資，僅是在醫療健康領域，百度投資的5家公司都全部使用了人工智能技術。機器之心、阿丘科技也都是百度在AI+領域的探索。

過去一年，All-in-AI被無數人喊得響亮，卻沒有誰像百度貫徹得如此徹底。李彥宏上過五環被罰款，也上過《時代》亞洲版封面，皆是因為AI。在語音、圖像、深度學習、自然語言處理等人工智能基礎研究方向，百度已取得了先發優勢，並構建起了以百度智能云為基礎、百度大腦為核心，DuerOS 和 Apollo 兩大開放平臺為“雙拳”的AI 生態圈。

作為百度AI生態圈的重要一環，Apollo自動駕駛開放平臺已升級迭代至2.0版本，能夠實現晝夜簡單城市道路自動駕駛，標誌著 Apollo 平臺包括雲端服務、軟件平臺、參考硬件平臺以及參考車輛平臺在內的四大模塊已全部具備。前不久，百度還如願獲得了北京市首批自動駕駛測試試驗用臨時號牌。

“過去5年中國經濟高速成長，互聯網+起了很明顯的推動作用，但是當前互聯網的增長速度也遇到了一些問題”，李彥宏上一次公開演講的這句話，似乎就是百度過去幾年的縮影。從三巨頭之一到市值縮水，險些地位不保，百度經歷了前所未有的低谷。如何爬上來？李彥宏說：“互聯網的成長需要新的動力，我們認為就是人工智能。”

阿里巴巴

除了國內買公司，還花30億美金在東南亞買了個過癮

剛剛將餓了麼收歸麾下的阿里，在過去一個季度中“買”起公司絕不手軟。除去併購的兩家公司巴基斯坦B2C電商平臺Daraz、信息和通信軟件解決方案提供商中興軟創，阿里體育也在不久前收購了健身減脂APP樂動力。還有投資最多的階段是戰略投資，高達9起；早期投資卻比較少，但據說是因為阿里不屑於對外公佈金額較小的投資……

2017年，阿里度過了18週歲的成人禮，其股價相比2017年年初增長了100%左右，市值甚至一度超過亞馬遜，直逼5000億美金。

這讓阿里在資本市場成了十足的“金主”，開啟買買買模式。根據公開數據，阿里巴巴在2017年的投資併購金額約為898.54億人民幣。從一季度的投資來看，阿里依然延續了這樣“壕”的風格：喜歡就買！不差錢！

到底有多不差錢？經新芽NewSeed（ID: pelink）觀察，阿里的21筆投資中有16筆全部過億！其中，有1筆百億投資：對居然之家的戰略投資高達130億 元。

既然在資本市場這麼“大手筆”，那阿里的錢都砸哪些領域了？

去年，阿里巴巴主要圍繞“新零售”在做戰略佈局。為了新零售戰略能夠更快落地，阿里巴巴在物流領域的投入力度也非常大。

但是從今年一季度來看，阿里在汽車交通領域加大了投入，6家交通領域的公司，提供交通信息、提供停車方案等。此外，圍繞新零售的生活消費領域仍然持續加碼。

而更引人關注的是，阿里一季度投資了7家海外公司，一張電商、物流、交通、金融的大網，正在東南亞、南亞地區緩緩展開。粗略統計，已有30億美元左右的巨資砸向這片區域。可以看出，阿里希望通過從實物電商到服務電商的突破，在東南亞地區建立自己的新消費生態版圖，並想在全球的金融、交通等領域生長出自己的觸角。

騰訊

仨月投出超600億軟妹幣，就問VC/PE們怕不怕！

從數量上來看，騰訊的一季度投資筆數比阿里多了一倍有餘，比百度更是多了兩倍。僅B輪前投資筆數看來，騰訊已經超越所有VC，與IDG共同問鼎第一。

與阿里在早期投資的“低調”不同，騰訊投資的輪次分佈相對平均，在早期階段更是不吝出手：天使輪7起、A輪12起、B輪10起、C輪9起，此外還有9起戰略投資。

與阿里出手闊綽相比，騰訊也不遑多讓。53起投資事件中，過億的投資高達27起，超過一半。高筆數的知名項目包括：自如、快手、海瀾之家、京東物流等。

騰訊發展的核心詞是“連接”，包括人與人的連接，人與信息的連接，企業主和消費者的連接。所以騰訊觸角最廣，佈局的賽道也最多。以海外投資為例，騰訊在海外的投資範圍最廣，投資地域包括美國、加拿大、德國、泰國、印度等地，投資領域包括人工智能、文娛、金融、電商、醫療健康等。雖然阿里也熱衷海外投資，但阿里主要在東南亞進行投資，涉及領域以電商、新零售為主。

有投資機構人士表示，騰訊處於流量上游，長於在去中心化中分發；而阿里處於流量下游，長於在中心化中變現。所以騰訊與阿里的不同投資風格，一定程度上也與兩者不同的資源稟賦相關。

結語

BAT的戰場，不只在你追我趕的富豪榜上，在投資江湖，我們也能看到刀光劍影：

百度參與了快手2016年的C輪融資，而沒搶到快手的騰訊，即使越來越貴，也不願意放過。在接下來的D輪和E輪中，都能看到騰訊的身影；

收購了百度外賣的餓了麼，曾在2015年被騰訊、京東投資，最終讓阿里95億美元打包全帶走；

海外戰局中，百度和騰訊在今年3月共同投資了AI藥物研發公司Atomwise，這是他們在海外醫療投資上的唯一交集。

親愛的創業者，看了這份BAT的一季度成績單，你想去敲誰的門？

新芽NewSeed

我想從價值觀和運營能力的角度去分析下這個問題。

為什麼要從價值觀和運營能力的角度來分析呢?我認為價值觀這個東西，雖然虛但是在很大程度上會影響一家企業的經營決策，這方面的影響我們不能忽視。另外一點就是企業的運營能力，運營能力我們可以簡單的理解為企業的活力，良好的運營能力可以保證企業一直擁有創新能力，支撐企業的發展。

根據目前阿里、騰訊、百度的經營狀況，從長遠來看，我首先看好阿里的發展，對騰訊和百度未來的發展並不十分看好。

百度的問題在於價值觀出現了問題，當年Google退出中國，對百度來說，富也禍也?縱容享受了幾年躺著掙錢的日子，但也是在這段時間自己被阿里、百度所超越。近幾年因為百度搜索頻繁的社會問題，已經百度內部戰略重點的不斷變更，都體現出了百度對於自身定位的矛盾，所以未來留給百度的時間也不多了。

騰訊的核心問題在於抄襲之風不斷，抄襲這東西就跟吸毒一樣，一法則不可收拾，從剛開始馬化騰做QQ、到現在做遊戲，都存在很重的抄襲色彩。這一是腐化了自身的創新能力，這在新零售和雲計算方面騰訊對阿里亦步亦趨中，能夠得到很好的體現；二是對於自身的企業形象也造成很大影響，甚至有很多網友表示希望市場出現另外的社交軟件，好擺脫騰訊產品。

騰訊目前的核心優勢還是社交，微信基本上已經壟斷了華人社交市場，經過幾十年的發展，騰訊也逐漸培育起自身的社交基因，但在其他方面騰訊的創新之路並不平坦。

最後，說下阿里，三家互聯網巨頭裡面本人最看好的當屬阿里，一是因為阿里擁有明確的價值觀，並且不斷在全球範圍內踐行著“讓天下沒有難做的生意”這一價值觀，另外阿里的運營能力也是非常強的，螞蟻金服、菜鳥物流、雲計算、電商等很多板塊都做的風生水起，這正是源自於其本身強大的運營能力。

阿里、騰訊、百度三家企業各有優勢，然而市場瞬息萬變，擁有明確的價值觀和強大的運營能力，才能保證自己不斷應對市場競爭，未來你更看好誰?

木石心志

我認為，這3家都沒什麼投資價值

原因入下

1. bat估值太高了。投資的價值是低買高賣。現在價格太高了，就算會再漲，也不可能會倍數級別漲

2. 百度如果換ceo了，百度機會可能比較大

所以說如果投資，建議你買一些估值低，趨勢好的企業

美國硅谷生活

有一點可以肯定，就目前而言，騰訊的優勢在於產品，百度的優勢在於技術，阿里巴巴的優勢在於運營。

創建於2000年的百度，僅用6年時間就實現上市，發展速度及其迅速。2010年，百度更是將谷歌搜索“趕出”中國，成為國內最大的搜索引擎。此外，隨著互聯網經濟的發展，百度在互聯網領域的產業佈局也在逐漸增加，已形成覆蓋貼吧、知道、視頻、地圖、雲、文庫、金融等各個方面。李彥宏表示，百度未來將花更多的精力在人工智能、互聯網金融和無人駕駛汽車等領域。

電商起家的阿里，毫無疑問是行業的領軍企業。此外，阿里在其他產業的大動作也是層出不窮。2016年阿里成立“大娛樂版塊”，業務涵蓋阿里音樂、阿里電影、阿里體育、阿里遊戲、阿里文學等。此外，還有螞蟻金服等金融領域的大塊業務，其強大程度無疑是馬雲的下一個阿里帝國。

騰訊也是不甘於後。1998年成立的騰訊，發展勢頭不可謂猛烈。從騰訊QQ到騰訊視頻、騰訊遊戲，再到微信，騰訊在這20年間創造了一個又一個的神話。它的產品，幾乎都是所屬行業的翹楚。總結來看，騰訊手中握有的資源既豐富又優質。

綜合來看，三家各有千秋。不過也都存在體量巨大、結構臃腫的問題。就市值而言，騰訊和阿里明顯領先與百度。未來很大可能是阿里和騰訊成為最大的競爭對手。如果沒有另一個核心業務出現的話，百度的競爭優勢可能被逐漸削弱。

大貓財經

誰會笑到最後不好說，但是要說三家先死一個，必然是百度無疑。

百度不管是市場表現，資本實力，用戶口碑等方面，都已經被阿里巴巴和騰訊拉開了差距，已然掉隊。至於阿里巴巴和騰訊，誰能贏得未來，還需要觀察。

曾經三足鼎立

以前，阿里巴巴，騰訊，百度各自佔據了互聯網的一個重要領域，分別是電商，社交和搜索的龍頭老大，形成中國的互聯網三巨頭。這個格局跟美國的互聯網三強鼎立如出一轍，美國分別是亞馬遜，臉書和谷歌。

和美國繼續保持三強鼎立不同，中國互聯網已經形成了雙雄對決的事實。

騰訊和阿里巴巴繼續高歌猛進，百度已經沒了身影。百度現在的行業第三也是岌岌可危。從百度和頭條因為信息分發衝突也可以看得出來，百度已經奄奄一息。因為在百度如此重視的領域，百度根本不是頭條的對手。

跟美國的三巨頭對比，騰訊和阿里巴巴都做到了關鍵佈局不失誤。騰訊移動端有了微信。阿里巴巴跟亞馬遜一樣，佈局了雲計算服務。唯獨百度，在谷歌佈局的關鍵領域沒有斬獲。谷歌的安卓手機操作系統，百度沒有能夠與之相提並論的產品。於是，移動互聯網時代，百度失去了自己的市場地位。

當然，細說原因就太多了，只是初略這麼一說。百度沒有跟上時代的步伐，沒有滿足市場的需求，所以，掉隊了。

阿里和騰訊可能共存

阿里巴巴和騰訊的未來局勢，在下以前有過相關回答。我認為很有可能是出現雙寡頭格局。

阿里巴巴的金融服務，商業佈局，以及雲服務是具有很大優勢的，並不容易被攻破。

騰訊的社交+遊戲，更是具有天然壁壘，很難被打敗。

兩家各有拿手好活，各自在自己的領域獨領風騷，是很有可能的。中國和世界市場都足夠大，容得下兩家超級巨頭。

但是如果說一定要說哪一家能活更久。

我還是偏向於騰訊一點吧。這跟業務特點有關。社交軟件，沒有必要的情況下，我們不會隨便換的，太麻煩了。而購物網站，金融服務，相對來說沒那麼不可替代。今天我可以從百貨大樓，從銀行轉向淘寶天貓，支付寶。明天，我可能就會去一家讓我更滿意的地方。所以，騰訊會有一些天然優勢，這個跟行業本身有關，公司再強大也改變不了。

毒舌好心人

理由:從阿里與騰訊之間的競爭來看。阿里有彭蕾金融大鱷，只要馬雲適當再授權，讓彭蕾進入接班人第一梯隊，同時請彭蕾在一線和二線三線考察挖掘出有"金融+戰略"思維和行動力的半邊天年輕人5人左右，並務必在1--2年內再打造出1--4位彭蕾和王堅和蔡總出來。只有這樣阿里才能完全壓制住騰訊的劉熾平等擴張高手。一句話，讓劉熾平未來5年內望塵莫及，談阿里就膽戰心驚。2018.2.5

新經濟牽引一實戰

坦率的來說，我覺得從長遠來看，BAT三家中，只有阿里巴巴和騰訊有投資價值，百度已經在這場科技和資本的盛宴中，慢慢的掉隊了。關於百度的掉隊，其實是從移動互聯網，移動支付和新零售三個風口開始的。我們從下面兩幾個圖，可以分析出來百度掉隊的具體細節。

1.三大集團旗下公司

從這張表中，可以很清楚的看出來，百度旗下的公司在整體規模和滲透率上，遠遠低於阿里巴巴和騰訊。

2.金融，投資領域

涉及到三家公司賺錢和融資能力以及大數據收集能力。阿里巴巴和騰訊一騎絕塵，百度和後起之秀京東在追趕。

3.大數據，流量入口。

阿里巴巴通過支付寶，淘寶，優酷等掌握了最大的資金留存渠道和花費渠道；騰訊通過微信，QQ，騰訊視頻等掌握了最大的流量入口；百度只有網絡搜索一個入口，略顯單薄。現在大數據的收集不僅僅侷限於網絡搜索等層面，更多的是要滲入全民生活的各個角落。三家公司通過收購，參股，合作新公司等手段，不斷在各個行業進行滲透。

但是，百度的大數據，其實起步是最晚的，自2014年4月24日起，百度正式宣佈對外開放“大數據引擎”，包括開放雲、數據工廠、百度大腦三大組件在內的核心大數據能力開放，通過大數據引擎向外界提供大數據存儲、分析及挖掘的技術能力，將面向多個傳統領域逐步開放。

通過上面的 圖，我們可以很清楚的看出來，阿里巴巴和騰訊已經滲入到我們生活的各個領域,我們所有的大數據已經被上述兩家公司收集。這個方面，可以看出來百度已經落後。

4.新零售

涉及到現金流的來源和收入。可惜，在新零售方面百度基本沒有佈局。只能看阿里巴巴和騰訊的表演。

5.AI人工智能

人工智能是百度最新的押寶的重點項目，如果在AI上面百度再次馬失前蹄的話，那麼百度將會徹底告別BAT集團。

但是，從現在的數據來看，百度有點懸。在剛結束的CES上，其實百度提出的更多的是概念性的東西。反觀，阿里巴巴和騰訊，已經拿出了可以進行零售的實際產品，雖然有著各種各樣的缺陷，但，確實是實打實的可零售的AI產品。

所以，綜上所述，我覺得從長遠來看，阿里巴巴和騰訊，更值得投資。百度要加油，前面有阿里和騰訊擋路，後面還有一幫天才在追趕（京東，科大訊飛，小米等），任重道遠

囧王者

謝謝樓主！回答這個問題之前，我們首先要弄清楚一件事，BAT的未來在哪裡，他們之間到底有什麼區別，這樣就會清晰很多了！第一個問題，他們的未來在哪裡？這幾年從他們的所作所為來看，未來的道路越來越清晰，那就是全球化，好了，既然是全球化，那麼和國內就完全不能用同一標準來衡量了！在國內，可以受到一些扶持，特權和資源傾斜，但是這些只能把他們培養成人，後天的拼搏，還需自身修煉！而國際上不會給你太多好處，相反，可能只會遇到麻煩，但是有一點確是很現實的，就是他們會問:“你可以給我們帶來什麼好處？”從全球化來看，百度現在確實距離巨頭有著較大的差距，所以一時半會肯定不能高舉高打，只能繼續利用國內的沃土潛心修煉，騰訊就要好的多，因為這幾年做的很成功，所以資金特別充裕，而且源源不斷，更重要的是跟進（阿里）速度很快，這就讓它的步伐不至於落的太遠，大家都知道騰訊的主要利潤來源，遊戲，廣告，這些東西雖然利潤可觀，但卻也是騰訊全球化的弱點，所以騰訊現在就是用牛奶養老虎，一邊持續賺錢，一邊加快其他技術和板塊的投入，希望在全球化的過程中，可以有和巨頭較量的資本！從現在來看，騰訊全球化的戰略是農村包圍城市戰略，所以騰訊是穩紮穩打，低調前行！阿里目前的狀況其實大家都知道很多了，各個國家跑來跑去，總統首相天天見面，這些大人物很忙的，但是為什麼還能抽出時間呢，其實老外們見的不是馬雲，就像我說的“你可以給我們帶來什麼好處？”他們見的是好處！可以說，阿里現在是三家裡唯一一家已經把主業做到基本（除了它）全球化的公司，雖然現在來看不管是營收還是利潤都不起眼，但是這個最難編的網都快編完了，魚還會遠嗎？而且阿里的其他板塊（支付，雲計算，物流等）也基本上開始揚帆起航，有電商的鋪墊，很容易就會接入！但是全球化還有一點非常重要的，那就是口碑和信任，這一點不管是時間成本還是資本成本，都夠百度和騰訊追一段時間了！有點長了，第二個問題等下次再聊吧，順便說一下，我指的區別不是他們業務上的區別！

玉之風

2017年騰訊、阿里、百度投資的大數據！透過2017年的數據 是否能洞察到 BAT投資背後的邏輯以及後 續動作？對於未來3家企業誰又能從中獲勝？

在2017這一年 的創投圈可謂 熱鬧非凡。共享單車、新零售、人工智能……湧現無數風 口和機遇。這些投資背後，都少不了BAT的排兵佈陣！

BAT投資 在不斷 完善自身弱點，防禦 性投資。越發明顯，2017年，騰訊、阿里巴巴、百度三家公司投資的數量分別是：125、75、39。在數量上騰訊佔據絕對領先地位。

分析騰訊、阿里和百度2017年投資的詳細情況：

從投資的行業來看，百度的策略一向和 公司的業務、戰略息息相關，如AI、出行、企服佔據了大部分的比重，且多集中在B 輪後體量 較大的企業。今年百度在 汽車領域的 投資比重大，是亮點！

騰訊投資 則較為分散，各領域都有涉及。不管是國內還是國外投資，投資的泛 娛樂領域，遊戲領域以及 現在日益重要的智能 汽車領域和年初瘋狂投資實體商超。

2017年是 阿里巴巴集團 “五新”戰略 開始的一年，投資重點自然 也會圍繞“五新”戰略展開，新零售、人工智能，新零售和企服佔了 大部分投資比例。總體來看，阿里是對 現有業務有補充 完善或者戰略卡位，投資公司 偏中後期。

各自領域的優勢

BAT紛紛選擇新造車公司進行投資。三家公司的差異性與優勢也逐漸明朗！

百度在汽車領域的佈局或許要比其他兩家更深一些。今年4月發佈了“阿波羅計劃”（Apollo），宣佈將向汽車行業提供開放的自動駕駛軟硬件平臺以及服務體系。而連投蔚來汽車、威馬汽車兩家公司，目前蔚來汽車已經發布了首款量產車。百度在汽車領域的激進，還是給了其它兩家公司不小的壓力，李彥宏的親自試駕也引來一陣騷動！

阿里巴巴在汽車領域的佈局已經涵蓋了車載系統AliOS、地圖等，而有高管在公開場合表示“阿里巴巴不會造車”，但投資小鵬汽車，還是間接造車了。對於未來的新事物，阿里也不想輕易丟掉些快大市場！

騰訊17年11月 發佈了騰訊車聯「AI in Car」系統，為智聯網汽車打造 的車聯網解決方案，相較於阿里和 百度，騰訊在汽車領域 的投資 佈局稍晚。但是不要小瞧騰訊後來居 上的能力，彎道超車，模仿製勝一直是騰訊的看家本領！

2017年新零售 格局正在加速形成。佈局最快、最深，最為激進的當屬 阿里。盒馬鮮生 發展迅速，目前已有30餘家店；同時還有 三江購物、聯華超市、新華都； 28.8億美元直接 和間接持有高鑫零售36.16%的股份，拿下了歐尚和大潤發，明顯加快了讓新零售落地的速度。

騰訊以42.15億獲 永輝 超市5%股份，讓永輝成為盒馬鮮生的對標實體，通過搶佔超 支付入口、數據入口、流量入口，而在2018年 的新年 伊始更是在實體零售店上 頻頻出手，同盟友京 東聯合收購家 樂福中國，340億收購萬達商業，海瀾之家，步步高零售等，讓自己的陣營不斷壯大。

百度在 新零售上更 像是旁觀者，少有投資 新零售的案例。

文化娛樂的比拼是一家獨大

騰訊對於文化 娛樂領域進行了91次 投資，除了最近上市的閱文 集團外，還投資了華 誼兄弟、原力動漫、喜馬拉雅、B站，韓國遊戲製作室等知名內容平臺。騰訊在文娛的 方面佈局 優勢明顯。阿里與百度並沒有 在騰訊的優勢 項目上與之抗衡！

人工智能BAT上演三國殺

今年BAT在人工智能 商業佈局重點 各有不同。阿里主要落 點在阿里雲數據，騰訊圍繞 社交數據，但模式都較輕。百度通過DuerOS、阿波羅、資訊流等全系 產品線基於人工智能 引擎升級換帶。

透過2017年三家企業的佈局，也讀懂了一些他們未來發展的方向，阿里的佈局廣泛，在圍繞打造生態鏈系統，騰訊在一些領域在跟隨，但是又很緊，他不想失去任何一次風口的機會，百度除了幾個領域投入比較大外，橫向縱向的擴展都比較小，這也造成了他在佈局上落後了阿里和騰訊好幾個身為！在這個強者愈強的時代，速度，決策至關重要，必定在這三大家後，還有小米生態圈，京東等強有力的企業在緊緊的跟隨！2018年的大戰只是剛剛開始！

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霍偉光

以本人的觀點，就目前互聯網BAT百度是最差的一家，如果還是不思進取的話有可能會慢慢邊緣化。騰訊和阿里的話實力都很強勁，各有千秋。購物平臺線上:阿里有淘寶，天貓，騰訊有京東，拼多多。線下阿里有盒馬生鮮，京東也有。移動支付，阿里有支付寶，騰訊有微信支付，音樂方面:阿里有蝦米音樂，騰訊有QQ，酷狗音樂。遊戲方面是騰訊專長，開發多款火爆遊戲，cf，王者等，收購和入股一些韓國遊戲公司。騰訊的總收入遊戲佔比很大，其中很大一部分玩家都是中小學生，以至於很多人罵馬化騰。 網上有人調侃馬雲騙我老婆的錢，而馬化騰騙我孩子的錢。最後，關於哪家公司前景更好？如果在不受國家壓制情況下，我更看好馬雲，馬雲說過一句話，打敗你的不是技術，而是一紙文件。就拿馬雲每年評選優秀鄉村教師這件事來看，我就非常支持他，每人十萬塊獎金，還為鄉村教師提供學習生造機會。一個國家強不強大和教育密不可分，能不能培養出大量人才老師起很重要因素。

關鍵字: 創投 科技 騰訊