麥論解盤:高頻率高週轉高換手,下週三轉折變盤

麥論解盤:高頻率高週轉高換手,下週三轉折變盤

A股的漲跌幅關鍵在創業板市場的強弱勢或榮枯演變,主要關鍵變數從2月4日開始,當然因為前面週期從1月2日增量啟動後,到1月23日春節收盤時僅僅回測10日均線,根本沒有任何跡象或徵兆顯示會有下跌,此舉證明當時市場資金的投入,大致上分兩段檢測說明。

第一段從2019年12月5日增量開始,溫和增量到年底最後一天結束,共計運行19天,換手率51.02%。假設市場流通盤100%,剛剛好超過一半的換手率。如果將流通盤大股東持股扣除,整體創業板市場應該有38.2%的籌碼是被大股東鎖定,市場真實流通盤只有61.8%,或比61.8%少,因此51.02%的換手率佔比實際上已經高達82.55%。

第二個階段從2020年1月2日開始到春節前1月23日封關,共計16個交易日換手率54.26%。採取【麥氏理論】1:1同比量概念解讀,簡單認定前面週期介入者到第二個階段出脫,大致上籌碼比率接近。第二段漲幅7.21%,是獲利了結,成交金額累積達到23497億元。對比前面第一段落漲幅7.43%,累計金額21679億元,類似也接近,都是有利可圖。

從上述狀況比較說明兩段介入者都在有效的操作及獲利中,因為獲利所以掀起賺錢效應,市場信心大增,同時也會更敢於積極操作。過去都將創業板視為極度投機的市場,但從這兩段走勢觀察判斷,顯然是一段穩定溫和的獲利模式,但前後共計35個交易日,分別共有7.43%及7.21%的利潤,應該是合理的利潤比。

將時間拉長對照,2019年12月31日之前的點位高度僅僅是回到同年的高度,還沒有突破前面的平臺壓力。再拉長看2018年5月22日後那一段下跌,顯然創業板市場的跌幅與跌勢更甚於主板市場的壓低下跌。

以2020年1月2日到23日之後的漲勢與漲幅對比前面週期高低位,回到2016年12月12日當天大跌115.49點,跌幅5.50%,收盤1984點的橫向平臺壓力,說明年前的操作還是明顯的亦步亦趨,沒有放膽大炒一波。

所有差異就從2月4日開始,短短14天換手率竟然高達63.26%,日均值4.51%,成交額達到28859億元,是典型的破底穿頭後走單邊的漲勢格局,如此快速上衝的漲勢,讓市場驚豔,驚呼完全沒有想到。

重點在週五,創業板指數再創新高收盤,上漲39.90點,漲幅1.82%,收盤2226.64點,接近2016年7月26日收盤2279點,這天的隔天重挫124.16點,跌幅5.45%,收盤2155.39點,時隔869個交易日,創業板指數又重回原來的高度。

那一段跌勢與跌幅與後來2019年2月份當時的拔高上漲,在成交手數上幾乎是完全顛倒過來。從2019年2月12日增量起漲22天中換手率高達84.92%,日均值3.86%,成交額達到29145億元。最後8個交易日累積換手率達到40.67%,日均值5.08%。

超過5%的換手率意謂100%籌碼只需要20天就換手一輪,如此高頻率高週轉高換手簡直是飛快,都想賺快錢,來得及又去得快,連滾帶跑快速前進,如同蝗蟲過境一掃而過,之後歸於平淡,回跌,然後進入低位整理。

從2月4日開始到週五,快馬加鞭搶進,14天換手率63.28%,蜂擁而入的買盤採取迅雷不及掩耳之勢,飛快衝刺。不顧一切的勇往直前搶籌,過去絕無僅有,這次非常特殊,會不會發生意外?如果發生狀況是否會造成慘不忍睹的踩踏呢?當全市場幾乎瘋狂的時候,您是否該冷靜思考一下,此時此刻的市場要如何安全操作獲利?

大水都可以衝到龍王廟,如此突如其來的放量上漲,週五創業板市場換手率高達5.55%,成交金額2659億元,已經比2015年5月22、28日及6月3日分別達到2210/2205及2209億元的成交額還大,是“量增價漲”繼續啟動漲勢呢?還是暴量大漲後陷入拔高走人,籌碼派發?

對比成交金額看起來算是溫和,對比成交手數又是一次高位週轉換手,這是典型的高拋動作,是否低接就不得而知。敢不敢放慢腳步稍微停看聽呀!本欄認為,任何一段漲跌演變都會在大盛宴後歸於平淡,但究竟本輪高點會落在哪裡呢?別猜,猜不著;別算,算不出來;別想,想不到。只要不跟隨市場一窩蜂搶進,多一分警惕小心,多一點點冷靜踩剎車停看聽,也許後面最後一段上漲賺不到,但可以永保安康。本輪的觀點只是表達自己的看法,或提供您多一個不同觀點思考,不能作為唯一的操作依據,股市有風險,操作需謹慎。


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