新冠疫情中的行業筆記八
消失的需求，創造的消費，遞延的社交。天風證券的研報，用這三個詞組梳理了疫情衝擊下的食品飲料行業。比如白酒是遞延的社交，而調味料B端市場是消失的需求，而創造出的增量需求是麵包、麵條。
其實桃李麵包非但沒漲，還跌了不少，克明面業倒是飈起來了。麵包不好存放，一次性購買量有限，而麵條最適合批量採購，且一日三餐都可以。
在中國市場炒股，不僅要當科學家、醫生、工程師，還要當個廚子，不懂點兒廚房裡的事兒，都炒不好股票。
玩笑歸玩笑，創造的消費，這是個非常棒的選股角度。雲計算是這次疫情創造出的消費，視頻會議、遊戲、在線教育等，這些疫情中的熱點話題，都與雲有關係。2月17日釘釘2小時內新增部署超過1萬臺雲服務器，創下了阿里雲上快速擴容的新紀錄。阿里雲遍佈全球的2500個CDN節點和120T帶寬也啟用了，這才度過了全國復工的流量高峰。那天，愛奇藝的動作沒這麼快，服務器直接被搞崩潰了。
疫情過後，天邊飄來的這片雲，還是不是一道風景？
從海外雲計算巨頭的財報及資本支出看，目前全球雲計算正進入新一輪景氣週期，從這個角度看國內雲計算，並不是一次簡單的事件驅動行情。
美股正處於財報季，北美雲計算巨頭業績集體報喜。
AWS四季度收入99.5億美元（同比+34%），全年收入350億美元（同比+36%）；
微軟Azure四季度營收同比+64%，全年營收預計160億美元左右（同比+65%）；
谷歌雲（含GCP、G suite）全年收入89億美元，其中GCP（IaaS+PaaS）預計收入為34億美元（同比+89%）。
截至四季度，亞馬遜雲、微軟在手合同金額為298億、900億美元，同比+54%、+30%，在手合同金額/當期收入比值提升，預示大企業客戶收入佔比相應提升。
亞馬遜表示將從2020年開始調整服務器的折舊年限（從目前3年調整為4年），預計為公司每年減少折舊支出約23億美元。
目前谷歌、亞馬遜已經在骨幹節點啟動向400G的升級，facebook、微軟、BAT也有望在今年啟動。電芯片企業INPHI亦預期2020年北美400G光模塊銷量將較2019年大幅增長3-4倍。
GPU巨頭英偉達四季度總收入大幅增長41%，超市場預期，其中數據中心業務收入9.68億元，同比增長43%，創歷史最高紀錄。英偉達表示"超大規模"的雲計算客戶推動了數據中心銷售的增長。
國外雲計算巨頭業績集體大增，且增長主要來自大客戶，這種增長結構說明，全球雲計算正處於一個大級別的景氣向上週期，中國雲計算短期得到疫情催化，中期與5G基礎設施建設和應用推廣共振。
結合國外巨頭基本面變化推測產業週期，預計國內雲廠商將進入大規模資本投入週期，大型IDC租賃、服務器、存儲、網絡設備、高速光模塊等採購需求有望出現明顯增長。
根據IDC 2019Q3數據，中國公有云TOP3分別為阿里雲、騰訊雲、金山雲。A股用友網絡算是血統比較純。
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