目前A股市場交易主線仍以疫情防控為主。2月3日開市以來，A股在重挫之後走出了恢復上漲行情，這期間醫藥生物、涉及雲辦公的計算機等行業一度表現靚麗，而消費板塊、交通運輸板塊則相對落後。
行業板塊的走向也一定程度上折射出受疫情影響的程度。受整體需求萎縮、勞動力資源大量減少或成本上升以及限制人員流動等因素影響，多數行業受到疫情的衝擊，這其中餐飲旅遊、交通運輸、影視傳媒等行業需求下降明顯。
對此，多位業內人士認為，此次疫情的影響主要集中在一季度，當前疫情防控仍面臨返工潮壓力，預計3月初或將取得進一步成效。
中金公司策略團隊在研報中預測稱，大部分行業從2月10日開始在不同程度復工，疫情對非金融行業一季度盈利影響可能在20~30個百分點，全年全部盈利影響可能在5個百分點左右。
對於疫情之後A股部分板塊的修復性機會，國金證券策略分析師李立峰團隊認為，可關注兩條線，一是企業加快復工帶來週期股的修復行情，二是被疫情抑制的消費需求後續有可能會迎來較大增長。
服務型消費行業最受傷
為了隔離傳播，2020年1月下旬開始，各地採取了管制措施，限制人員的流動和接觸，居民普遍減少了外出，受此影響餐飲旅遊、交通運輸、影視傳媒等行業需求下降明顯。
有業內人士認為，此次疫情對旅遊行業的影響最為嚴重，因為疫情正好發生在春節期間，涉及的旅遊企業節後復工也被迫推遲，對旅遊業直接間接的影響體現在春節旅遊黃金週、第一季度甚至是全年上。
往年春節期間是旅遊行業業績貢獻的一大時間點，而今年因為疫情的原因，景區暫停對外開放、旅遊團停止發團、暫停“機票+酒店”旅遊產品等，讓旅遊行業處於停擺狀態。
黃山旅遊（600054.SH）公告稱，自1月25日下午3時起，該公司暫停對外開放旗下運營的黃山風景區和太平湖風景區，恢復營業時間另行通知。桂林旅遊（000978.SZ）也曾公告稱，自1月26日起，暫停運營該公司所有景區及灕江遊船客運業務等；另外，該公司參股子公司的桂林千古情景區、 龍脊景區、井岡山旅遊發展股份有限公司的主要業務也因受本次疫情影響處於暫停運營狀態。
眾信旅遊（002707.SZ）在致全體投資者公告中也表示，自 2020年1月27日起，該公司暫停經營團 隊旅遊及“機票+酒店”旅遊產品。
由此也不可避免對業績造成影響。其中，黃山旅遊稱，鑑於本次疫情發展趨勢尚存不確定性，目前無法準確預估其影響的時間和程度，預期會對公司短期經營業績產生一定不利影響；桂林旅遊表示，公司上述業務暫停運營將對公司本年度淨利潤構成不利影響；眾信旅遊則表示，本次疫情不可避免地將對公司2020年第一季度業績產生影響。
以去年一季度淨利潤佔到全年淨利潤情況來看，已披露2019年業績預告的公司中，眾信旅遊2019年一季度淨利潤為6487.39萬元，該公司預計2019年度淨利潤約7500萬元~11250萬元，以此計算去年一季度淨利潤佔到全年淨利潤的57.66%~86.49%。
曲江文旅（600706.SH）2019年一季度淨利潤佔比也較大，佔到全年預期淨利潤的42%~50%，該公司公告稱，所管轄景區自1月24日起暫時關閉，所管轄酒店(含餐飲)自1月27日起暫停營業。中國國旅2019年一季度淨利潤佔全年預期淨利潤的46%左右。
同樣因為需求萎縮，餐飲酒店方面也受到較大的衝擊。根據海通證券社會服務行業分析師預測，A股餐飲旅遊行業2020年及2020年一季度淨利潤同比預測增速由原本15%、10%~20%，現下調為-10%~0%、虧損。
此外，交通運輸行業也受疫情影響明顯，春運節後客運量大幅下降。根據海通證券交運分析師預測，A股交運行業2020年及2020年一季度淨利潤同比預測增速由原本15%、10%，下調為5%、-15%。
影視傳媒方面，影院暫停營業，春節檔影片撤檔，多部劇集停拍。根據海通證券傳媒分析師預測，A股影視行業2020年及2020一季度淨利潤同比預測增速由原本10%、5%，下調為8%、2%。
除此之外，其他行業也受到不同程度的影響。中金公司策略團隊就疫情的影響及復工節奏調查了中金覆蓋的37個行業組，除了少數受疫情影響較直接的行業如旅遊等可能繼續幾乎處於歇業狀態外，大部分行業在2月10日左右在不同程度的復工，但復工程度受到人力、物資供應、物流等方面的影響。
中金公司策略團隊發現，非現場參與的服務業如電信、互聯網及金融行業（如銀行、 券商、保險等）、偏上游行業（如油氣、煤炭、有色、化工、造紙、農業等）、生產對人工依賴相對低的製造業（機械、航空航天科技、電力設備、 新能源、通訊設備等）以及生活保障類行業（電力、環保、超市等），正常復工的比例偏高；其他類型行業,如汽車、家電、食品飲料、電子等行業，雖然復工不受直接影響，但受制於需求相對偏低迷、物資供應或者物流等因素，受影響或復工程度居中。
修復性上漲
疫情帶來的影響也直接反應在了A股行情之上。那麼，疫情過後，哪些板塊存在修復性機會？
2019年2月1日至2019年2月11日期間，A股市場下跌的個股僅有70只。而到今年同期，下跌的個股超過2800只。
“當前市場主線以疫情主題為主。”國金證券策略分析師李立峰團隊認為，主要原因在於：一方面，當前經濟數據和企業盈利數據均處在真空期，是主題投資的佈局時點；另一方面，新冠疫情對宏觀經濟影響尚不明確，後續對沖政策力度仍有待確認，而疫情受益板塊確定性較高。
上海樸信投資管理有限公司合夥人朱昆鵬向第一財經記者稱，疫情屬於一過性重大沖擊，節前控制疫情的管制措施應該還是很得力的，從數據上看，疫情基本穩住了，預估後續一週到兩週除湖北以外全國應該慢慢恢復正常，湖北可能要到本月底和下月初才能控制住。
“市場節前跌過，和港股相比，節後補跌幅度應該是到位了，比較充分反應了疫情衝擊。”朱昆鵬認為，後續穩定經濟的政策會陸續出來，隨著疫情穩定，各地政府的注意力也會轉向經濟增長，這對股市應該還是偏利好的。
針對受疫情衝擊比較大的行業，朱昆鵬稱，這些行業會有一個淘汰產能的過程，時間可能在一個季度左右，業態發展符合產業方向的有核心競爭力的公司會脫穎而出，符合經濟轉型方向和景氣上行的行業應該會有好的收益。
多方市場人士認為，之後，市場主線將由疫情防控主題重新迴歸到基本面。
對於疫情之後A股部分板塊的修復性機會，國金證券策略分析師李立峰團隊認為，可佈局兩條主線：一是，疫情結束後，國內需求逐步企穩回升，與此同時企業加快復工恢復生產，供需兩旺或帶來週期股迎來修復行情。二是，疫情結束後，前期被抑制的消費需求或迎來爆發式增長，需求的回暖將帶動消費企業盈利和現金流改善。特別是對“電影、航空、餐飲、旅遊、商貿”等服務型消費行業來說，疫情的影響只是消費者延期了消費，後續隨著疫情結束，消費需求仍將集中釋放。
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