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有證券投資機構在近日的電話會中分析了這一輪疫情對光伏行業的影響，伏妹兒通篇看下來，感覺用一句話總結就是：整體影響不大，最多影響季節分佈；2020年光伏整體向好！
對於擔心失業的光伏從業人員、擔心全年不好乾的老闆們來說，或許這是最近最好的消息了。
1、整體影響分析
1.1 對原材料端的影響
（1）硅料：基本不受影響。過年期間均正常生產，永祥的2萬噸檢修春節前完成；年後管理人員2月10日左右開始上班。
（2）硅片：單晶硅片基本不受影響。單晶硅片環節主要企業保持正常生產，隆基、中環、晶科、晶澳基本保持正常，其中隆基雖然部分工業園區受政府監管加強的影響進出受阻礙，但對2月的影響不會超過10%。多晶硅片環節復工率不高，春節放假，節後要2月10日才會陸續開工復產。
（3）電池片：湖北省外管控措施取消前受小幅影響。過年期間，晶科、平煤隆基、東方日升基本處於滿產中，隆基的寧夏基地也按照80%的原計劃開工；通威、晶澳、天合、愛旭，協鑫集成等均有放假，但基本上是2月3日或2月10日開始復工。電池片環節目前主要問題是工人何時返工到位。
（4）組件：湖北省外管控措施取消前受一些影響。國內組件廠商除個別廠商（晶科、東方日升等年前有物料儲備）能夠基本滿產外，基本處於未開滿狀態中。
2月3日以來陸續開始復產，但工人到位如較慢，則會在需求較好的情況下導致供給緊張。物流運輸問題的解決要看當地政府相關政策以及企業與政府間如果協調的問題，所以各環節各廠商物流問題的嚴重性不一。
1.2 需求端的情況
（1）光伏海外需求： 近期旺盛，不受影響。2020年海外市場除部分國家受電力約束影響外，均較為健康；光伏產業鏈價格下跌與需求上漲之間的此消彼長關係仍然能基本成立。
（2）光伏國內需求：影響季節分佈，不影響總量。上半年主要是2019年競價項目的結轉部分趕331、630兩個進度，331受影響部分將轉為630；下半年主要是2020年競電價項目、平價項目。全年分佈基本均勻，二四季度末均有集中性的需求釋放。
2. 行業政策點評
2.1 331項目是否受影響？
原331項目的實際併網時點預計在4月末-6月末。331項目政策即使不友好，均不會影響上半年組件需求量和EPC企業併網量。
2.2 15億補貼盤子將帶來多大需求？
15億元補貼盤子包括5億戶用和10億競電價項目，預計項目規模25-30GW，補貼強度減半。2020年國內需求總體較2019年樂觀，當前初步估計不低於35GW。
3. 2020年光伏行業展望
（1）需求側：2020年需求側增速相比2019年增速將改善，增速預計超過15%。
（2）供應側：硅片環節加速擴產，硅片行業利潤率將受顯著影響，電池片環節利潤率由此受益。2020年“電池片環節原有P-Perc產能升級TOPCon、新進入者上HJT產能”將成為行業主要趨勢。到2022年，光伏產業將出現“存量P-Perc及TOPCon產能退出、HJT全面替代原有技術”的格局。
結論：行業需求增速改善，電池片環節重點收益；HJT和TOPCon替代P-Perc趨勢明確，HJT相比TOPCon的優勢有待1年時間驗證。
4. 海外光伏市場情況
需求方面比較樂觀，傳統歐美日市場整體上維持一定的裝機，新興市場如北非南美將有GW級國家的出現。
訂單方面，一線企業上半年訂單可見度比較高；二線企業未來有一定的不確定性，其開工率比較低，訂單以海外年前訂單為主，整體需求不是很多。
產能擴張方面，2020年基本集中在一線前10家企業。為了進一步提升市佔率，一線企業可能會在海外有更深的佈局。未來龍頭企業市場格局有進一步鞏固的趨勢，有些公司2020全年訂單比較確定，在50%以上。
綜合以上分析來看，大家不用恐慌，2020可期！待到春暖花開，讓我們一起大幹一場！
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