淡淡禪風
分拆上市，一方面是子公司可以利用資本市場做大，可以帶來母公司的總市值增加，這是利好，另一方面是子公司從母公司分拆出去，等於是母公司失去一個優質的子公司，這是利空。所以不具體到某些公司，很難判斷分拆上市是利好還是利空。
證監會出臺分拆上市規定
證監會12月13日發佈《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》，本次若干規定最大亮點就是降低分拆上市的條件，一是將盈利門檻從三年淨利潤累計不超過10億元調降至6億元；二是允許最近三年內使用募資規模不超過子公司淨資產10%的子公司分拆上市；三是將子公司董事、高管持股比例上限調高到30%；四是
緣何要降低分拆上市門檻，在於IPO改革的方向就是增加市場包容性，允許和鼓勵更多發行人IPO，支持實體經濟，但降低分拆上市門檻以後，帶來的是分拆上市公司會增加，也為以後的監管帶來意想不到的難度。
第一，上市公司本身三年累計利潤只有6億元，分攤下來只有2億元，又沒有要求上市公司利潤環比增長，遊資子公司分拆出去以後，母公司還剩下多少利潤，如果分拆上市的子公司利潤達到億元，那麼母公司僅僅剩下1億元利潤，這樣的母公司還能有多大競爭力，實際上大大削弱了母公司的實力，向蘋果亞馬遜和谷歌等都沒有分拆上市的說法，可是國內的一些公司短線行為太普遍，有分拆機會，馬上就會製造概念，分拆上市，至於成不成功是另一碼事，在增加IPO包容性下，分拆上市成功概率我估計會比較高，這會推動很多公司進行資本運作，無心實業，資本市場究竟是支持實體經濟，還是支持資本運作。
第二，將子公司董事、高管持股比例上限調高到30%，子公司高管持股越多，分拆動力越強，畢竟IPO成功，意味著巨大股權增值，把子公司高管持股提高，顯然是照顧到高管的利益，這也是市場IPO包容性的一面。但 高管來自於母公司，為了推動分拆上市成功，為了獲得更高的估值，高管有動力借用自己在母公司掌管經營權的便利，向子公司進行利益輸送，向子公司利益輸送可以是合法的，比如產品的銷售，物質的採購，關聯債款的結算等等都存在利益空間，上市以後，為了進一步推升股價，方便自己高位減持，也有動力向子公司進行利益輸送。
第三關聯交易是利益輸送的重要載體。修改了有關同業競爭的表述，以適應不同板塊安排。關聯交易一直是A股一個大毒瘤，大股東利用關聯交易侵吞上市公司利益的事情層出不窮，賈躍亭樂視網就是典型，利用關聯交易拖欠上市公司樂視網幾十億元，把樂視網拖進了深淵，直到終止上市。子公司分拆上市，應該嚴格禁止有關聯交易的子公司分拆上市才對。
母公司高管持股分拆公司上市，高管們如何保持中立，不拿母公司資源向分拆公司傾斜，實現分拆公司利益最大化是一個天大難題。不說別的，就說貨款結算，本來一個月是正常結算週期，現在拖到10個月，也不能說就是違規，但拖了9個月的貨款結算，就可以給子公司帶來很多的利益。或者向子公司採購，可以提前加大采購的數量，就可以讓子公司提前鎖定利益，本來是可以分批次採購，現在可以集中採購，你能說是利益輸送違規嗎？說不上的，也就只能發一個問詢函問問，有沒有利益輸送，子公司回答說，沒有，事情就不了了之了。
分拆上市不是不可以，而是應該從嚴掌握，而不是為了所謂的包容性，不斷降低分拆上市的條件，尤其是財務指標應該大幅度提高，關聯交易應該高度關注，高管持股應該很少，才能保證分拆上市 的公正性。
杜坤維
據最新消息顯示，證監會已針對境內分拆上市的相關意見和建議正在進行深入論證和研究。對於分拆上市，相信不少人還是比較陌生的。那麼，分拆上市是什麼意思呢？下面我們一起來簡單的瞭解一下分拆上市的相關信息吧。
分拆上市概念股
分拆上市指一個母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例分配給現有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經營從母公司的經營中分離出去。分拆上市對母公司是有很大的利好的，因為創業板的股價很高，上市後母公司可獲得比整體上市更多的融資，而對創業板則是利空。據瞭解，分拆上市概念股有：金固股份（002488）：金固股份業務主要涉及高端製造板塊、汽車後市場新零售業務。金固股份（002488）近日發佈2019年半年度報告，公告顯示，報告期內實現營收10.84億元，同比下滑25.92%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5096.74萬元，較上年同期下滑39.48%；基本每股收益為0.05元，上年同期為0.08元。盈峰環境（000967）：公司致力成為受人尊敬及信賴的以環衛機器人為龍頭的智能環境裝備及服務的行業引領者，主營業務涵蓋環衛裝備、環衛服務、環境監測及治理、器械製造四大板塊業務。盈峰環境2019年上半年實現營業收入61.15億元，同比增長4.45%；淨利潤6.36億元，同比增長72.22%；扣非後淨利潤5.62億元，同比增長666.77%。以上便是“分拆上市是什麼意思”的介紹了，希望能夠給予小夥伴們一些幫助。值得一提的是，分拆上市概念股還有：嶺南股份（002717）、聯建光電（300269）、上海電氣（601727）、天士力（600535）、碧水源（300070）、上海梅林（600073）等。
陸城嵩
12月13日在證監會發布分拆上市新規後，A股境內分拆上市通道正式開啟。分拆上市對原上市公司短期而言是利好影響，不是利空。中長期影響則需要看大股東分拆的最終動機，分拆融資是為了更好發展子公司業務，還是純粹資本運作。
分拆上市目的
分拆上市通常是指母公司為了融資、業務分離等原因需要，將部分業務或資產轉移到新成立的公司，然後再將子公司通過上市行為對外出售股權，獲取融資，從而在法律上和組織上將子公司的經營從母公司的經營中分離出去。
分拆上市是國際成熟市場常見的資本運作手段。研究表明，分拆上市可能為上市公司從多方面帶來價值，包括集中核心業務、拓寬融資渠道、市場擇時、市場信號、管理層激勵、內部資本市場和引入戰略投資者等。
廣義分拆與狹義分拆
分拆上市分為兩種情況。廣義的分拆包括已上市公司或者未上市公司將部分業務從母公司獨立出來單獨上市；狹義的分拆指的是已上市公司將其部分業務或者某個子公司獨立出來，另行公開招股上市。狹義的分拆上市後，母公司不喪失控制權，可以按照持股比例享有子公司的淨利潤分成，而子公司也可以獨立運營決策。
目前，A股上市公司分拆子公司上市的情況主要有以下四種情況：
（1）分拆子公司創業板上市；
（2）分拆子公司新三板掛牌；
（3）分拆子公司直接發行“H股”在香港上市。
（4）分拆子公司通過紅籌架構在境外上市。
在歐美、日本、中國香港等市場，分拆上市較為成熟。但在國內A股市場，監管機構態度之前一直較為審慎，狹義的分拆上市並未在A股有成功案例。我們可借鑑港股華寶國際的狹義分拆，來看對公司長期價值的影響。
典型案例
2016年10月，港交所批准華寶國際分拆下屬香精業務於A股上市，當時估值約為70億港元。公司復牌後的股價開始了一輪大漲，在華寶股份於深交所上市前夕，“分拆效應”致使華寶國際的股價上漲超過一倍，漲幅遠超同期指數，最高時市值增加了近100億港元。
華寶股份在A股上市後，股價一路下行。如下圖所示：
同期，利好兌現後的港股華寶國際的股價也開始大幅下跌。2017年華寶國際的營收和淨利潤同比均大幅下滑。截至2019年12月16日收盤，華寶國際的市值為85億港元，仍較分拆上市前高出20%以上，不過分拆的A股子公司華寶股份市值超過185億元。
最後結論
分拆上市對於被分拆的上市公司而言是短期利好，主力資金一定會藉機大幅炒作一波，新上市子公司也會有一波短線炒作。但由於分拆上市的是母公司績優資產，中長期來看對上市母公司偏利空。當然，如果分拆上市的子公司因為新的融資獲得更好的發展，母公司和子公司市值都出現大幅增值，那就會對兩家公司形成雙贏局面。
大家是怎麼看待分拆上市的，歡迎點贊或在評論區留言討論。
火鳳凰視角
今天和大家說說分拆上市，對於分拆上市有廣義和狹義之分，廣義的分拆包括已上市公司或者未上市公司將部分業務從母公司獨立出來單獨上市;狹義的分拆指的是已上市公司將其部分業務或者某個子公司獨立出來，另行公開招股上市。而分拆上市對上市公司有什麼影響?下面就讓小編來為介紹。
1 二元結構導致母公司與上市公司產生利益衝突
(1)分拆上市使得母公司存在資產二元結構的問題,即上市資產和非上市資產。
資產的二元結構問題使得母公司在兩者之間搖擺不定,內部利益協調存在嚴重衝突。正是這種二元結構為母公司利用關聯交易侵害上市公司利益或過分包裝上市公司埋下了隱患。
分拆上市使得控股公司經營目標是不統一的:一方面,母公司希望子公司上市後創造良好業績,提高市場知名度,為控股公司帶來穩定可觀的收入;另一方面,由於母公司的自身資質往往不如上市公司,融資能力也較差,又促使其向上市公司轉嫁負擔,以改善自身的經濟狀況。這使得控股公司的經營理念分裂搖擺,不利於企業的經營,並且很容易侵害到中小投資者的利益。
(2)母公司與上市子公司間存在大量關聯交易、關聯擔保
由於導致了母公司資產的二元結構問題,分拆上市容易產生兩種趨勢:一是上市公司成為母公司的“提款機”。母公司通過控制權轉移上市公司的融資或剩餘利潤,侵蝕上市公司股東權益。具體表現為,分拆上市會使得母公司與上市公司之間存在著不合理的關聯交易和關聯擔保,母公司違規佔用上市公司資金現象嚴重。涉及關聯交易的企業不但數量多,而且交易數額巨大,披露不徹底。二是母公司變成上市公司的“垃圾桶”。這一點針對的是控股企業是非上市公司的情況。上市公司以高於市場價格的售價向母公司轉讓不良資產,以包裝上市公司報表,藉以維持或抬高股票價格,為少數人漁利提供機會。
2 分拆上市加劇了資本市場的波動和投機心理的出現
分拆上市的流行使得上市公司小型化,導致證券市場內部穩定器即大型上市公司的缺失,容易造成市場的大起大落,加劇了市場的系統風險。同時,由於上市公司的小型化,使得其交易價格更容易被規模較大的資金或莊家所控制。在投機心理和莊家的導引下,廣大投資者可能會無視上市公司的業績以及真實價值,一味地盲目買賣、追漲殺跌,助長了濃厚的投機行為,扭曲了整個市場的投資理念,造成上市公司業績與股票價格之間的相關性不高,證券市場難以反映經濟發展的結果。很明顯,這種投資理念的錯位與投資環境的不健康不利於公司的發展。
3 分拆上市加大了被惡意收購的可能
雖然為了稅收等優惠政策,分拆上市時只會向新股東發行少量股權,但是分拆上市必然導致一定程度的股權稀釋,這些原本被母公司完全控制的業務單位在分拆成為上市公司後將導致控制權的分散,加大了其被惡意收購的可能性。
4 分拆上市增大了經營管理成本
分拆上市可能會導致經營成本的增加,這是由於分拆致使上市子公司擁有相對獨立的經營管理體系,可能會導致原有規模經濟的喪失,使得一些固定成本無法攤薄節省。特別地,分拆出去的子公司上市後要遵從監管機構的規定,滿足廣大股東的要求,按時保質地進行詳細和嚴格的信息披露,從而也導致信息披露成本的加大。
綜上所述,分拆上市有利有弊,就其弊端來說,有些是其固有的,有些則在於經營者的行為以及對於度的把握。分拆上市確實有利於公司的公允估值以及投融資,但是也容易成為其控制企業的圈錢戰場,因此對於分拆後的企業的監管不能放鬆,這又造成了監管成本的增加。是整體上市還是分拆上市,這確實是一個難解的命題。分拆上市是一把雙刃劍，只有當上市公司達到一定規模，業務基礎紮實。將分拆上市作為一種金融創新手段.並有相應的管理創新手段與之配合的情況下。分拆上市才會是一種明智的選擇。如果上市公司沒有充分認識這一點，最終可能適得其反。
專注行業研究
後面的說法並非消極，而是實際情況！
以前搞重組上市，希望上市公司通過重組能夠實現1+1≥2的效果，然而，2014年以前十幾年的重組，證明了一個事，那就是重組能夠使股價1+1=18，但是公司的經營水平，實現的是1+1=-18的效果，什麼意思呢？就是說，對於經營不好的公司，該鉅虧的還得鉅虧，重組只不過是不能實現願望的行動，剛入股市，對重組也好奇，但是呢，觀察兩年後，發現重組並不能改變公司的本身狀況，所以現在只記得剛入市時候關注過的公司，重組了到現在比原來差太多，比如那個東方電氣。極少數重組後能夠變好，但是經過分析，覺得有可能是粉飾業績而已。現在重組已經不再被追捧，前幾年很多公司宣佈重組停牌，結果復牌就跌停，原因就是不看好重組。
拆分上市，似乎看起來希望做到2-1≥2的，這麼事不可能的，只要信息披露合規的公司，就不存在重要的子公司或者業務部門沒有得到市場認可，所以，拆分與否，不會帶來估值的整體大變化。現在股民都明白了，重組復牌跌停就是明白的證明，換個玩法，把加法變成減法，股民還是能看出來真實效果，換成拆分，也不會盲目製造持續上漲。的確有極少極少的上市公司，某些強大的子公司或者業務被市場忽略了價值，但這是極少數的。一家本身做的平庸的公司，更不存在被忽略的價值，不需要拆分出來定價。
最後還要說的是，公司的兼併收購與拆分，不會使整體真實價值提升，只有通過公司發展戰略的正確性的確立與內部管理提升，才能提高公司經營水平。
西格瑪的化學
分拆，應該是監管層希望資本市場活躍的一個手段，對於原上市公司而言，未必是好事，反而李龍飛的作用更大。
從“主題性”角度來看，一個新概念，比如分拆主題剛出來，市場肯定會有熱炒，諸如涉及子公司或者投資標的上科創板剛出來炒了半年多，結果，依舊跌回原形，典型的如張江高科。分拆概念也是一個道理。
從分拆本身來看，不利有以下幾點:
第一，股權稀釋。因為你原本持股在分拆上市過程中必然要增發新的股份，必然就會帶來對原有持股比例的稀釋，以及原有持有該公司股東的利益的稀釋。
第二，原有比如持股超過51%可以並表——營收和利潤可以並表，帶來估值模型的提升或者有利於市值，而分拆以後，變成“投資收益”，也會因為分拆上市成行地出現一次市值刺激。但是，分拆完成後必然要造成:第一，出表，即營收或者利潤不再並表，未來的投資收益按照稀釋後的股權的自然增長或者下降而增長或者下降。第二，是否列為“長期股權投資”按照原始入股價值計入報表，還是按照“權益法”根據市值波動計入報表，從而造成市值根據分拆之後的上市子公司市值變動而變動。
第三，原本可能不存在同業競爭，因為屬於多數股權或者控股或者完全子公司，而分拆之後需要“同業迴避”，那麼究竟是原上市公司“迴避”還是分拆子公司“迴避”？一定會有一個受損！
從分拆的好處來看:
第一，製造新的主題性炒作機會，比如涉及子公司上科創板的炒作，之後迴歸正常——多數都跌回原形。
第二，增加融資。分拆必然是為了IPO，也就是融資。而融資是一把雙刃劍——即可能加快子公司業務發展，也可能類似目前資本市場典型的圈錢和有利於減持。
第三，引入新的投資者和長期戰略投資者。分拆過程中存在公開募集和定向募集，以及分拆前的入股，可能會帶來新的投資者，從而有利於上市公司治理結構。
總體來看，監管層提出“分拆”概念，順應了市場的主題性炒作需求和加快融資的需求，但是，從歷史上的“估鼓勵兼併重組”，“鼓勵集團整體上市”的歷史，構成了現實的矛盾——為什麼過去鼓勵整體上市，而如今又反向鼓勵分拆上市？這之間的矛盾，是否就是指向了“市值管理”和“加速融資”而提供了新的“政策工具”？
是非由未來來評定吧！
屠龍刀fei0598
分拆上市對現在的市場來說是利空。為什麼這麼說呢？
第一，市場今年的走勢雖然今年是上漲了，但多散戶是虧錢的。現在每出一個新政，散戶有如驚弓之鳥。賺錢效應沒了，人心已經散了，新韭菜不肯來了啊。
第二，A股的板塊之多可以拿吉尼斯世界紀錄了，今天來個新三板，明天來個中小板，後天來個創業板，你散戶還沒搞清這麼多板科創板已在交易了。無論是主板還是副板除了融資就是融資。散戶得到的只是跌停板，這時候再來分拆上市是加大各個板的規模還是又來個分拆板呢，小散不蒙圈都難！
第三，以前都要整體上市，現在又搞分拆上市。是不是三國看多了要來一出：天下這勢分久必合，合久必分的大戲麼？我們看不懂……
第四，新政接連不斷，給人避重就輕的感覺。沒有穩定何來發展？
加了今天的上證曲線，量還是沒有放出，參與交易這還是有所顧忌的。這個時候更希望做盤活存量，引入增量的工作，而不是相反！
太歌老仔
分拆上市對原公司來說絕對是利好，你想想，如果沒有利好原公司幹嘛分拆上市？一個家庭有三個兒子，大兒子平庸，二兒子更平庸，三兒子卻出奇的好。這第3個兒子，我就好好的把他培養好，讓他為這個家創造更多的財富。這就好比企業中的優質資產，讓他上市，給他充分的空間，讓他更好的表現。
見了個亮
分拆上市 是指母公司將資產的一部分轉移到新設立的公司。再將子公司股權對外出售，在不喪失控制權的情況下，給母公司帶來現金收入的方法。 分拆上市有廣義和狹義之分。廣義的分差是包括以上市公司或者未上市公司將部分業務從母公司獨立出來的單獨上市。狹義的分差指的是已上市公司將其部分業務從母公司獨立出來，另行公開招股上市。 關於分拆上市對母公司的影響有利有弊。
利主要有一下幾點：
一、有效盤活母公司資產。分拆上市可以有效的盤活公司資產，同時使母公司新的投資項目得以不斷地進入上市公司，改善母公司資產流動性。尤其滿足了一些發展前景廣闊成長潛力巨大的高科技母公司的持續融資需求，增強了其發展後勁。
二、增厚母公司業績。分拆上市可以通過有效利用二次融資帶來的資金提升盈利能力和成長性，母公司從中分享實質的業績增厚。
三、提升母公司股票估值。中長期來看，對分拆上市子公司的價值重估將提升母公司整體估值。分拆上市後股權流動性提高，市場通常會給予分拆子公司更高的估值水平，將直接為母公司帶來資產增值。比如如果公司在進行分拆活動前的價值為1，其分拆後公司的價值也為1，而分拆後母公司的價值仍為1，這樣總價值就將變為2。有研究表明，分拆一般會給母公司帶來平均2至3個百分點的超常收益。同時分拆上市往往給母公司帶來巨大的炒作題材，獲得更多利益集團的關注，從而推動母公司股價的上漲，獲得可觀的資本溢價。
四、提高母公司和子公司之間的協同效益。母公司與子公司之前的安排可能是低效率的聯合。因此，把子公司從母公司分拆出去是更合理的選擇。分拆能夠創造出一個簡潔而有效率的和分權化的公司組織。對於一些多元化經營的企業通過分拆，可以為母公司和子公司重新定位。有利於母公司和子公司的管理層制定更為清晰的經營發展戰略，確立母公司和子公司各自的比較優勢，使他們更加集中於各自的優勢業務，從而為公司的股東創造更大的價值。
五、一定程度上降低母公司融資風險。分拆出去的公司，可以從外部籌集資本，資本來源將不再僅限於母公司和銀行等渠道，擁有更獨立的融資與投資權利。對於上市公司而言，分拆上市具有“一個資產兩種賣法”的特性，因而上市公司可以將其作為再融資的工具，母公司可以通過控股形式，繼續保持對子公司的控制權，但子公司的投資風險卻由廣大投資者共同承擔。
六、分拆有利於母公司獲得額外的政策收益。母公司可以更好地適應和利用有關法規和稅收條例，目前針對不同地區，不同類型的上市公司稅率有所差別，而具有高成長性，高新技術的子公司分拆上市後，可使母公司獲得額外的政策收益。
弊的方面主要有：如二元結構導致母公司和上市公司產生利益衝突；母公司和上市公司間存在大量的關聯交易、關聯擔保，上市公司成為某公司的提款機，母公司成為上市公司的垃圾桶；分拆上市增大了經營管理成本；分拆子公司上市若需額外發行新股，則將攤薄母公司股東對子公司的控股比例；分拆子公司上市存在著不確定股市風險，可能會損害母公司股東的利益等。
總之分拆上市對母公司來說利大於弊，瑕不掩瑜，主要還是利好！
榮哥看市
分拆上市對母公司會產生一定的影響：
1、分拆上市可能會攤薄母公司來自子公司的利潤，同時在一定程度上會減少母公司對子公司的控股比例。
2、分拆上市可以增加上市公司的融資渠道，從而增加公司的融資能力。母公司有效的利用二次融資，在一定程度上會增厚母公司的業績。
3、分拆上市後，會給予分拆子公司更高的估值水平，在一定程度上會提高母公司的估值。
