國產替代加速 芯片與PCB板塊迎新行情

雖然大盤近期持續震盪，但電子板塊依舊保持了較高的市場關注度。在業內人士看來，電子板塊受到產業趨勢和政策方向雙重拉動，呈現乘數效應，是當前板塊積聚向上動能的蓄力。雖然貿易摩擦的不確定性將影響板塊的短期波動，但產業中長期向好邏輯並未發生改變。投資者可持續關注電子板塊中的芯片，PCB等細分領域。
1 PCB： 5G發展賦能行業倍數成長
目前，中國PCB行業的產值僅有37.9%是內資生產，以此估算內資產值全球佔比不足20%。內資跟外資企業在數量和營收上面的不匹配折射出當前國產化依然不足，因此成長空間巨大。
除5G拉動外，PCB多個細分領域同樣是可圈可點，增長迅速。具體來看，國盛證券分析師鄭震湘指出，2018年汽車PCB產值為76億美元，預計2023年全球汽車PCB產值將達101.71億美元，複合年均增長率為6%。其中汽車電動化新增PCB產值為54.37億美元，複合年均增長率高達23.61%。2018年用於消費電子的PCB產值為241.71億美元，預計2022年將達280.87億美元，複合年均增長率為4.2%。細分領域中，智能穿戴設備市場呈爆發式增長，2018年出貨量為1.35億臺，2023年將達2.05億臺，2018-2023 年複合年均增長率為23%。
業績方面，就2019年前三季度來看，PCB行業上市公司累積實現營業收入953.67億元，同比增長36.51%;累積實現歸母淨利潤84.36億元，同比增長27.37%，行業淨利潤持續走高。

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漫步者

這個票是真心牛啊，週五盤面絕對的龍頭，絲毫不遜6板的萬通智控，平臺突破上3板。週末看到有人說是東方通信第二，這種話聽聽就可以了，今年“第二個東方天”出現的次數已經數不清了，週五雖然繼續換手漲停，但龍虎榜來看，兩家機構席位賣出，加上週四的一家，機構已經開始逐步兌現，這也會引導一些資金改變做多方向。現在遊資已經接棒，這個流通市值也就60億，就看盤面怎麼引導了，感興趣的只能看看綠盤區的低吸機會。

這個票是無線耳機板塊的風向標，週五從開盤半小時的走勢基本就可以看出板塊依舊很強勢了，雷柏科技、共達電聲、奮達科技形成不錯的板塊梯隊，雷柏科技在情緒上跟的比較好，如果漫步者能繼續連板，雷柏科技週一也有大概率會晉級。如果龍頭不徹底熄火，後排低位+資金關注的仍可作為重點目標！比如趨勢的國光電器，次新的佳禾智能，奮達科技、惠威科技、力源信息等。

目前兩市的高度，但助攻比較少、之前的泉峰汽車、威帝股份止步三板。和之前新能源汽車板塊持續性不強一樣，威帝股份和泉峰汽車昨天都是爛板，週五開盤又不及預期，很快就被市場淘汰了。如果大哥明天還能繼續上高度，這倆應該會有衝高甚至反包的機會。週末工信部發布了新一批新能源汽車補貼目錄，簡單看了一下，對燃料電池的板塊利好會比較多，看明天怎麼表演了。

萬通雖然失去了板塊的助攻，但走出六板的高度卻帶動了之前的妖股陣營，當代東方、鼎龍文化、長城動漫紛紛用最帥的漲停姿勢助攻，甚至麥克奧迪、東方中科都用衝板的號召力給萬通加勢。萬通接下來能走到哪決定了市場短線的賺錢效應的強度，龍頭打高度，打的高度和人氣越高，短線賺錢效應才會越強，短線依舊需要重點盯，但我是不會區參與了。

水晶光電

週五很多科技股繼續高歌猛進，北京君正5日線反包漲停，很多核心科技股大漲，如立訊精密、聯創電子、歐菲光、水晶光電等，週四說了oled板塊有希望接力芯片板塊，週五芯片雖然沒有倒下，但oled板塊已經開始走強，光學板塊近期得到資金大量親睞。週末蘋果出了不少消息，繼續增加新手機產量、明年多款手機降價，同時高通會為5G蘋果手機做研發，蘋果產業鏈依舊有機會脫穎而出，今日立訊精密放量突破，藍思科技小碎步吃掉之前的大陰線，盤後水晶光電獲得機構大買，這些都是整理過重新走出來的方向，有興趣可以保持關注。

剩下的一起說了，次新始終沒有走出高度龍頭，週五的分化也比較明顯，高度泉峰汽車，人氣廣電計量，開盤就往下走了，板塊目前還是以套利為主，沒有高度就難以發動板塊行情，郵儲之後看看會不會有攻勢，減持解禁壓力陰霾依舊在，次新板塊沒有大漲，但核按鈕也不多，在沒高度出來之前次新都是高拋低吸，快進快出。

週五妖股陣營集體反撲，股權+區塊鏈的當代東方週五2連板，明天再衝高就會突破前高，如果連板，前期以及近期的人氣股還會有異動。週五長城動漫、盛天網絡、鼎龍文化都出現反抽。

明日策略

週四觀點也說了，上方20日線壓力不小，還留了一個缺口，這個缺口回補的概率還是比較大的。整體來看，謹慎接力高位股了，提防隨時出現大面股，分時上不要衝動去追高，畢竟指數反彈多天了，沒有明確消息之前大概率還是要繼續維持震盪走勢。可以看看最近的幾個事：12月10日會公佈11月的CPI、PPI數據，另外看看鄭智局會議會放啥消息出來，還有就是社融數據了。

另外重點說說科技板塊，一是以芯片、無線耳機為代表的科技股，芯片週四尾盤分化後周五立馬反包，這個力度是超出我預期的。雖然反包，但我覺得風險依舊要注意，週五開始我已經減倉，同時也按照週四的覆盤視頻的觀點對看好的方向進行了高低切換，尤其是一些低位有補漲潛力的方向。

週五美非農數據超預期的好，外圍表現強勁，加上週五尾盤指數的拉昇，明天依舊有衝的動能，個人的觀點是倉位過重的需要注意一下風險。最近指數好轉，但成交量配合不是很到位，疊加週二郵儲上市，必然後有明顯的抽血效應，等郵儲正式縮量企穩的過程重可能會再次出現一次低吸機會，到時候又是一個值得博弈的新機會。

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