上市交通設計院2019年上半年業績回顧

2019年已過去大半,受宏觀經濟形勢下行壓力的影響,各家交通設計院呈現了怎樣的歷史答卷值得期待。

1、資質方面

蘇交科和中設集團已取得工程設計綜合資質甲級資質,其他4家均只有部分行業和專業甲級資質。除江蘇中設外,其餘5家均具備工程勘察綜合甲級資質。

2、上半年經營數據

上市交通設計院2019年上半年業績回顧

上半年資產規模看,蘇交科一家獨大,總資產規模突破120億,淨資產規模達46億,中設股份規模墊底,總資產為5.44億,淨資產為4.5億;其餘4家淨資產規模都維持在20億左右。

從上半年收入和利潤數據看,蘇交科和中設集團營業總收入為20億左右,領先其他4家,淨利潤數據蘇交科、中設集團和設計總院突破2億大關。

總的來說,蘇交科在資產、收入和利潤規模方面,處於領先地位。

3、財務對比分析

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償債能力:

從資本結構角度看,蘇交科和中設集團的資本結構偏負債型,中設股份資產負債率最低,僅為17%。

從流動比率和現金比率看,中設股份整體財務偏穩健型,短期償債能力最為強健。從現金流角度看,只有中設股份和設研院淨經營現金流為正,其餘4家現金流都為負數,回款能力都有待加強。

總體來說,中設股份的長期和短期償債能力最強。蘇交科、設計總院和勘設股份經營淨現金流為負,需關注短期回款和短期償債能力。

營運能力:

從總資產週轉率和淨資產週轉率來看,中設集團的週轉率表現最好,蘇交科上半年週轉率與其他5家相比較低。

從應收賬款週轉率看,中設集團上半年的應收賬款週轉率最高,款項回收表現良好;蘇交科表現較弱。

盈利能力:

從利潤表現來看,設計總院的毛利率和淨利率最高,中設集團的最低。

從資產收益率角度看,設計總院表現最好,設研院表現最差。

總體來說,上半年的盈利狀況設計總院表現最好。

4、各家設計院上半年業績分析

中設股份

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2019年上半年實現營業收入1.51億,同比增長12.29%。中設股份主營業務未發生重大變化,仍是以規劃諮詢和勘察設計為主,約佔比89.76%;收入主要來自於江蘇省內,省外收入佔比25%,省外收入佔比與去年同期相比,略有下降。

蘇交科

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蘇交科2019年上半年收入超過21億,其中工程諮詢收入佔比94.5%,工程承包收入佔比5.5%。2019年蘇交科戰略性收縮工程總承辦業務,專注工程諮詢領域。

蘇交科長期關注社會責任履行,將環保業務作為戰略重點發展業務,公司的環境業務包括環境保護及修復、環境檢測和監測、環境諮詢、節能減排。報告期內,公司積極打造“綠色交通分會”和“環境在線監測平臺”建設。依託江蘇省交通環境在線監測平臺獲得了2019-2021年江蘇省交通環境數據統計和分析項目,為交通行業主管部門提供技術服務。

設研院

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設研院2019年上半年業務收入為5.51億元,主要為勘察設計收入。主營業務由以交通為主,拓寬到以交通、市政、建築、環境為主,加之同中贇國際的戰略重組,能源板塊的加入,使公司技術服務領域形成五大支柱領域,能夠為不同業主提供工程建設所需的 “一站式”工程技術服務。

中設集團

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2019年上半年實現營業收入19.15億元,同比增長12.48%,總體毛利率為69.27%。工程承包類業務實現營業收入20,680萬元,主要是 EPC 業務,毛利率由上年同期的 0.82%提升為4.76%,公司工程承包業務的管理能力有了大幅提升。集團新承接業務額40億元,同比增長18.83%;其中:勘察設計類業務新承接業務額33億元,同比增長13.05%,集團勘察設計業務繼續保持良好的經營業績。

設計總院

設計總院目前形成了面向全國、涉足海外,涵蓋“路、城、水”三大業務領域的多元化經營格局。設計總院建立了一體化事業部平臺,利用公司技術優勢,穩步推進總承包、專業化施工、PPP\\EPC\\BOT\\BT\\PMC\\EMC、資本投資等相關產業鏈延伸業務,打造“工程投資諮詢+規劃+設計+建造”和“工程健康監測+診斷+設計+修復”工程產業鏈業務。

2019年設計總院實現營業收入7.36億元,同比下降11.35%,主要是由於省內交通行業受土地、生態紅線等審批要求約束,高速公路、國省道和水運項目未能按原計劃推進,相應投資暫緩,項目週期延長,制約了公司部分項目收入的確認。

勘設股份

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勘設股份的核心業務是公路行業工程諮詢與工程承包業務。服務業主多為政府部門或平臺公司。

2019 年 1-6 月公司工程承包業務收入同比下降 21.15%,工程諮詢業務同比下降 7.15%,主要是由於老項目陸續完工而新承攬項目均在施工準備階段以及報告期省內交通基礎設施建設投資同比減少導致。

2018年底,勘設股份正式組建了交通、市政、建築、勘察、海外、科技六個事業部,為增強公司綜合競爭力,提升公司整體效益,保障股東權益,逐步實現戰略發展目標奠定堅實基礎。


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