近日，中國銀保監會下發通知，金融企業可以按照有關法律、行政法規和《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》的規定，向江西瑞京金融資產管理有限公司批量轉讓不良資產。瑞京資管通過備案是自2018年4月以來全國第一家獲得備案的金融機構，也是繼江西金融資產管理股份有限公司之後江西省第二張地方AMC牌照。
江西瑞京金融資產管理有限公司獲批於2017年10月27日，2018年1月31日正式註冊成立，註冊資本金15億元人民幣。瑞京資管註冊在贛州市，贛州發展投資控股集團是聯合發起方，持股30%,。不過，“江湖資本”發現，這張地方AMC牌照實際控制人是締造了“銀泰系”的沈國軍。
沉甸甸的牌照
行業內稱，AMC牌照價值10億元，此言不假。
上世紀八九十年代，國有企業的高負債不斷轉化為國有銀行的不良貸款，加大了國有銀行的經營風險和金融系統性風險。這種背景下，四大AMC應運而生。財政部作為唯一的股東向每家AMC注資100億，同時擔保四大 AMC獲得6041 億元央行的再貸款，以及向四大國有銀行及國家開發銀行共發行 8110 億元金融債券，以此按 1:1 的對價，承接工農中建交四大國有銀行的不良資產，四大行不良資產大大降低。此外，為配合四大行的改制上市，四大AMC於2004-2005年以及2008年，再一次對四大行的不良貸款進行大規模剝離，進一步降低四大國有銀行的不良率水平。
在很長的一段時間裡，四大AMC壟斷了全國各地的不良資產管理業務，江西的不良資產處置同樣由四大的分公司刮分。
在2008年以前，地方AMC處於探索發展階段，我國僅在上海、重慶等6個省市成立了國有獨資的地方AMC，但並沒有獲得正式牌照。
地方AMC的概念最早出現在2012年2月，財政部和原銀監會聯合印發《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》，為地方AMC設立打開閘門。2014年7月4日，第一批5家地方AMC獲批，此後，地方AMC雨後春筍般湧現。 2016年10月，原銀監會辦公廳向各省級政府下發《關於適當調整地方資產管理公司有關政策的函》，取消了對地方AMC收購不良資產不得對外轉讓的限制，並且放開“二胎”，允許有意願的省市增設一家。至2018年3月16日，地方AMC獲原銀監會批覆新增27家，總數達到了53家。但自那之後，由於地方AMC發展中出現的一些問題以及國務院機構改革，銀保監會沒有再頒發地方AMC牌照。
11月6日，江西省地方金融監督管理局公佈瑞京資管獲批的消息時，特別提到：“瑞京資管通過備案是自2018年4月以來全國第一家獲得備案的金融機構。此次瑞京資管獲得正式備案，體現了中國銀保監會對江西革命老區發展的關心厚愛，也是對江西地方資管行業監管工作的充分肯定。”
革命老區的金融全牌照夢
贛州市由於偏安一隅，交通長期不便，雖然承接了不少廣東產業轉移，但經濟總量與江西縣市區最多、人口最大的城市並不相符。2018年贛州市GDP為2827.2億元，雖然位居省內第二，但和省會南昌5274.6億元相差甚遠，而人均GDP僅3.28萬元，全省倒數第二。近年來，原贛南蘇區振興發展計劃得到了國家的高度重視，各國家級機關與企事業單位都對贛州有幫扶措施，這也使得贛州的發展在政策與資金上得到了很多便利，發展底氣也更足。
2019年1月，贛州市人民政府辦公廳印發《贛州市建設省域金融次中心實施方案》，提出加快推進全省金融次中心、贛粵閩湘四省邊際區域性金融中心建設。要求2018年至2020年，金融機構體系更加完備，打造集銀行、保險、基金、資產管理、消費金融等牌照的金融體系。
《方案》對爭取全牌照法人金融機構體系進行了具體闡述：做大做強贛州金融控股集團，逐步整合市屬金融資產和股權，實現多領域發展、多牌照的控股經營。推進贛州銀行引進戰略投資者，提升綜合實力，儘快爭取上市；支持瑞京資產管理公司發展，增強不良資產處置能力，鼓勵開展多元化金融服務業務，力爭三年內綜合實力在地方資產管理公司前列；加快推進江西瑞金光大村鎮銀行的設立；做大做強金盛源擔保集團，支持其開展業務創新，鼓勵縣（市、區）擔保公司加入金盛源擔保集團。加快推進瑞京人壽保險公司、公募基金管理公司設立。推進稀有金屬交易所重組工作。培育發展信託、金融租賃、融資租賃、消費金融、商業保理等金融業態。
這不是革命老區首次提出金融全牌照。早在2016年2月，贛州市金融工作局（現為贛州市金融辦）局長藍應尚就在《贛南日報》撰文提出：“爭取金融牌照資源，是拓展金融輻射能力、吸引金融資本、匯聚金融人才的重要手段。……爭取儘可能多的牌照資源,吸引具有資金實力和戰略背景的投資者參與發起。”“贛州市2018年金融工作要點”也提出，積極爭取瑞京人壽、瑞京基金等法人機構批籌。
2018年1月31日，瑞京資管正式註冊成立時，贛州市相關部門重點提到：“作為註冊在我市的一級金融法人機構，公司成立後，將利用專業化優勢，批量處置不良資產，不斷提高我市不良資產處置效率，防範和化解潛在金融風險，對於進一步豐富和完善我市金融機構體系，助推我市打造省域副中心城市和贛粵閩湘四省邊際區域性金融中心具有里程碑意義。”
背後大佬是“銀泰系”
瑞京資管註冊資本15億元，由4家股東聯合發起，雖註冊在贛州，但贛州發展投資控股集團持股僅30%，連第一大股東都不是，更遑論控股股東。
穿透股權，“江湖資本”發現，瑞京資管的第一大股東是中國銀泰投資有限公司，佔35%；第三大股東是大連百年商城有限公司，佔20%，第四大股東環球恆泰投資有限公司佔股15%。第一大股東是眾所周知的“銀泰系”，老闆是大名鼎鼎的沈國軍，而大連百年商城的控股股東是之江新實業有限公司，佔比70.35%；之江新實業的控股股東則為杭州江翰企業管理合夥企業（有限合夥），佔比53.1%，銀泰百貨持股2%；杭州江翰則有三個股東，分別是瑞京資管（49.5%）、薔薇控股股份有限公司（49.5%）、沈國軍1%，企查查顯示沈國軍為杭州江翰的實際控制人與最終受益人。環球恆泰最終受益人之一是小贏科技創始人、董事長兼CEO唐越，控股股東唐挺是唐越的弟弟，同時唐越本人也是環球恆泰的最終受益人之一。小贏科技上市時，作為投資方代表，銀泰集團董事長沈國軍出席了上市敲鐘儀式。繞來繞去，瑞京資管四大股東，除了贛州市政府，另外三家股東都和沈國軍有強關聯，佔股70%，完全可以納入“銀泰系”板塊了。
沈國軍何許人也？銀泰集團創始人，A股上市公司新世界、銀泰黃金的大股東，港股公司銀泰商業的締造者，備受詬病的美股公司小贏科技的背後大股東，由於在資本市場縱橫捭闔而有“銀泰系”之稱，其傳奇故事與坊間傳言無需贅言，眾所周知的是其為甬商總會會長，與同為浙商的馬雲是好朋友，投資過網商銀行和螞蟻金服，也擔任過菜鳥的董事長，與浙商銀行、浙商資管、浙商產融都有千絲萬縷的關係，在金融領域著力較多。銀泰集團官網顯示，曾先後成立上海緯翰融資租賃有限公司、發起設立網商銀行、投資51信用卡，助推科技金融革新。官網及多個公開報道同時顯示，沈國軍為之江新實業的法定代表人、董事長，杭州江翰的法定代表人。2019年8月，沈國軍獲2019福布斯全球億萬富豪榜第1116名 ；同年10月，在2019年胡潤百富榜中位列第51位 。2019年11月，位列福布斯2019年中國富豪榜149位，財富值154.9億元人民幣。
2018年9月2日，上市公司金科文化、蘇寧易購曾公告，擬與中國銀泰投資有限公司、杭州江翰企業管理合夥企業（有限合夥）等其他方共同出資設立之江新實業有限公司，之江新實業擬定註冊資本500億元，其中，公司擬以自有資金認繳10億元出資額，佔之江新實業註冊資本的2%。根據公告顯示，此次擬設立的之江新實業共有12位股東，其中，杭州江翰擬認繳出資額最高，為355億元，佔之江新實業註冊資本的71%。
不過最新的工商數據顯示，之江新實業共有23位股東，杭州江翰出資265.5億元，佔比53.1%，上市公司中還有陝國投、金螳螂、金固股份等，民生信託、中信信託也在其中，薔薇資本有限公司佔比4%。薔薇控股與薔薇資本則由民生系的林
最為神奇的操作是，瑞京資管發起股東中，大連百年商城由之江新實業控制，之江新實業由杭州江翰持股53.1%、瑞京資管持股0.75%，而杭州江翰的發起股東中同樣有瑞京資管。這相當於瑞京資管在自己的發起股東中佔股，太不可思議了。
（文中部分資料、數據來源於 金融監管研究院文章《一文讀懂地方AMC》，作者許繼璋 劉紹芳）
沈國軍
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