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北京時間11月15日訊，停牌的中糧集團旗下包裝公司中糧包裝發佈公告稱，11月14日公司收到香港國際仲裁中心於2019年10月31日出具的《部分仲裁裁決書》，確認加多寶在香港註冊的王老吉公司（加多寶商標持有公司）申請終止增資協議無效，王老吉公司需賠償中糧包裝約2.3億元，並支付利息約773.48萬元。
與此同時，加多寶的核心資產“加多寶商標”，也須按照一開始雙方簽訂協議的那樣，注入中糧包裝所持股的清遠加多寶草本植物科技有限公司。
“以上仲裁裁決為終局，自作出之日起生效。”中糧包裝在上述公告中表示。
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加多寶和中糧包裝的愛恨情仇
作為飲料產業鏈中的上、下游企業，中糧包裝和加多寶集團曾長期並肩作戰。
中糧包裝製造包括馬口鐵包裝、鋁製包裝和塑膠包裝的飲料罐、食品罐等，為下游廠商供應包裝，並於2009年在港股上市。
但由於技術壁壘較低、馬口鐵等原材料成本不斷增加，中糧包裝的毛利率和淨利率自2016年至2018年出現下滑。其中，2018年中糧包裝營收65.91億元，淨利潤2.6億元；毛利率為14.72%，淨利率為4.02%。
在業績增長難的情況下，中糧包裝開始謀求同飲料品牌合作、拓展下游業務。聯繫緊密的加多寶便成為了選擇之一。
加多寶和中糧包裝的合作關係已超過20年，90%的加多寶包裝罐由中糧包裝供應。
對加多寶重組上市的期待也讓兩家企業站在了一起。加多寶這樣描述集團的戰略目標：整合優勢資源，三年內實現公司成功上市。而中糧包裝董事長張新也曾在接受採訪時表示，加多寶重組上市和中糧包裝最初設立的戰略方向一致。
正因如此，2017年10月31日，中糧包裝宣佈對清遠加多寶草本植物科技有限公司增資20億元，持有後者30.58%的股份。根據中糧包裝旗下投資公司中糧包裝投資有限公司、加多寶商標持有公司、清遠加多寶草本及其現有股東簽訂的增資協議，加多寶商標持有公司將向清遠加多寶注入相關加多寶商標，作價30億元，佔清遠加多寶45.87%股份；清遠加多寶草本原股東智首有限公司佔清遠加多寶23.55%的股份。
根據佛岡縣政府信息，該公司佔地面積約618畝，計劃年產量近4萬噸。2014年時，公司年產值達5億元。
不料，好景不長。2018年7月，中糧包裝公告稱，因加多寶尚未按2017年10月30 日的增資協議履行其應向清遠加多寶草本注入加多寶商標作為實物出資的承諾，公司已於2018年7月6日向香港國際仲裁中心就相關事宜對王老吉公司、智首及清遠加多寶草本提出仲裁申請。
此舉意味著，雙方從最初的“聯姻”，變得劍拔弩張。不過才時隔17個月，本以為雙方不太確定性的緊張關係，卻通過這次的仲裁結果變得清晰了起來。
在鉅額賠償和注入商標的裁決下，雙方均表示了深刻的合作意願與積極的態度。
中糧包裝表示，上述仲裁裁決能有效確保中糧包裝投資根據增資協議在清遠加多寶中的股東權益。收到仲裁裁決後，中糧包裝已和加多寶集團進行有效溝通，並將與其密切合作，共同推動加多寶集團上市計劃。
而加多寶在仲裁結果出爐後，也火速在其官網上掛出了一份《加多寶集團關於與中糧包裝仲裁的公告》，表示於2019年11月14日收到香港國際仲裁中心關於王老吉公司《部分仲裁裁決書》，並多次形容中糧包裝的“加盟”將對其運營產生“積極影響”。
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艱難重重的加多寶上市路
在經歷與王老吉多年的紅罐之爭後，加多寶最後總算是扳回了一局，贏得了紅罐共有的最終定局。然而這一路，加多寶經歷了多次的敗仗官司，和長期的價格消耗戰，早已傷痕累累。
2018年3月，加多寶“換帥”，資深高管李春林擔任集團總裁，全面負責加多寶及崑崙山全部業務，他在給員工的《動員令》中高喊：“奮戰45天，做到有涼茶的地方，必須有加多寶，有加多寶的地方必須有紅罐與金罐。”與此同時，他頻頻在主流媒體上發聲，表示要在三年內實現加多寶上市的計劃。
然而，2018年的加多寶卻是禍不單行。先是加多寶的供罐夥伴中糧包裝和奧瑞金相繼“點名”加多寶，並逐步停止與加多寶合作。然後是“妖股”中弘股份一起離奇的重組聲明，將加多寶推向了輿論的風口浪尖。加多工廠停工、裁員、上市延遲等消息不絕於耳。
不難猜測，為了上市夢，加多寶做了不少妥協。
加多寶與中糧包裝雙方正式合作之時，正值加多寶遇到工廠裁員、停產等窘境，中糧包裝也僅以20億元換取了清遠加多寶草本這一加多寶核心工廠的控股權，其中的部分投入還是以公司生產的鋁製兩片飲料罐作為實物形式出資。
增資計劃顯示，中糧包裝投資擬增資20億元，分三期完成，完成後將持有清遠加多寶草本30.58%的股份。而原百分百控股股東智首有限公司的持股比例降至23.55%。
同時，加多寶商標的持有公司，即王老吉有限公司需要向清遠加多寶草本轉讓加多寶商標作為增資。根據增資協議，上述商標作價人民幣30億元，佔清遠加多寶草本45.87%的股權。2017年12月，清遠加多寶草本的註冊資本已由4000萬美元增至1.69億美元，增資協議已經開始履行，但加多寶方面卻遲遲未能履約。
因此，從2018年二季度開始，中糧包裝中止了對加多寶的供罐；7月，中糧包裝提出對加多寶的仲裁申請；9月，中糧包裝恢復供罐。隨後，加多寶方面開始與中糧包裝進行協商，今年年初，雙方稱已簽署協議，2019年將繼續合作。
不過就在今年6月，中糧包裝發佈公告稱，公司收到一份文件，獲悉智首有限公司申請回購中糧包裝在清遠加多寶草本中持有的30.58%的股權，並願意向中糧包裝投資歸還其入股清遠加多寶草本的現金及實物注資總額，以及按年利率10%計算利息。
彼時中國食品產業分析師朱丹蓬在接受記者採訪時表示，在加多寶資金緊缺之時，中糧包裝出手援助，但從當時的合同條款來看，整個合同是偏向於中糧包裝的。“加多寶希望對協議內容進行調整，但中糧包裝並不同意。同時加多寶不能撇開中糧包裝，必須依賴中糧供罐，所以才有了回購股份方案的提出。”
在中糧包裝的公告中顯示，中糧包裝及其股東並沒有直接反對這個中止仲裁的提案，只是說要慎重考慮。
而5個月過後，加多寶的提議被仲裁所否決，也說明雙方對之前提到的回購事宜並未達成一致。從中糧包裝之前的態度來看，並沒有直接回絕這一提案。但到最後沒有達成一致，很可能就是加多寶說的回購其實並不能一次性出資解決，極大地可能是延長支付時間，把時間往後遞延。而這對於中糧包裝來說，是不可能接受的，不然會越陷越深。
一方面，加多寶覺得自己的的股份賣便宜了，不情願；另一方面，自己又沒錢一次性了結債務，而且對自己未來上市的路徑也並不清晰。在如此矛盾的情勢下，加多寶只能妥協。
但俗話說，請神容易送神難，加多寶要想上市，不僅要解決外部的問題，還需要解決自身內部的問題，有了中糧包裝的加持，加多寶會不會離上市更近一步？如今事情已成定局，今後的路怎麼走，我們且看後續加多寶的進展。
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