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宇宙總龍頭漫步者暴雷！
漫步者公告表示，出於個人資金需求，持有公司總股本比例25.45%的股東肖敏計劃減持公司股份數量不超過0.12億股（佔目前公司總股本比例2%）。
公開資料顯示，肖敏是漫步者公司董事兼副總經理，目前是公司第二大股東。
本次大股東減持計劃，無疑會給勢頭正盛的無線耳機概念龍頭潑了一盆冷水。
該公司龍虎榜資金淨賣出1800萬元，賣出席位中出現一家機構專用席位身影，淨賣出1300萬元。
TWS市場空間巨大
受益於近期無線耳機行業爆炸式增長，TWS相關概念股近期集體爆發。
國信證券研報顯示，蘋果AirPods的熱銷引爆了TWS市場，並引領整個聲學產業鏈新一輪的成長機遇。整個TWS市場或成為未來幾年成長性最好的賽道之一。光大證券也表示，2019年8月至10月行業技術拐點出現。
對於市場預期，安信證券則表示，根據產業鏈調研，AirPods代工600元左右，其他品牌200元左右，因而市場空間較大。按照2020年1.5億臺總出貨量、蘋果50%份額測算，代工組裝市場總空間在600億元，到2021年有望逼近千億元。
西部證券則根據第三方機構Counterpoint和自己的分析稱，安卓系TWS耳機的出貨量將從2018年的3000萬部增長到2022年的1.5億部左右。
投資建議
從基本面和產業鏈來看，TWS最核心最純正的標的是：立訊精密、歌爾股份、韋爾股份。
重點公司梳理
1、立訊精密
公司是Airpods 核心OEM供應商。
公司2017年開始為Airpods提供代工業務，2018年成為其最大OEM供應商，伴隨著Airpods的熱銷，公司營收利潤持續高速增長。
精密製造龍頭，伴隨大客戶成長而壯大。公司於2004年成立，主要生產經營連接線、連接器、射頻天線、聲學、無線充電、馬達、藍牙耳機等零組件、模組與配件類產品，產品廣泛應用於消費電子、電腦及周邊、通訊、汽車及醫療等領域。
2、歌爾股份
歌爾股份是TWS產業鏈核心OEM/ODM 供應商。
公司立足於聲學器件，目前已經是全球最大的麥克風+揚聲器供應商。同時逐步涉足整機生產，以其深厚的精密零組件基礎為客戶提供ODM/JDM服務，按產品類別分為智能聲學整機、智能硬件（包括VR/AR設備）。
過去兩年由於受大客戶訂單流失影響，公司增長有所停滯，今年以來，公司大客戶無線耳機訂單逐步放量，良率和利潤率都有所上升，目前給公司帶來較大的營收與利潤增量，這是公司今明兩年成長的主要驅動力。
隨著安卓系TWS滲透率提升，公司相應的ODM/JDM業務也將迎來大幅增長。而往後看，VR/AR的起量給公司帶來長期驅動力。公司產品與產線佈局節奏合理，今年開始進入下一輪增長期。
風險提示：TWS滲透不及預期；市場競爭加劇。
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