順通財稅段賢明

從我17年做股票的經驗看，對題主提出的問題，表示嚴重同意，投資需要十足的耐心。

趨勢向上需要等

趨勢向上，要等頭部“拐點”出現才能賣出。有很多人，在熊市底部上車了，但卻在半途早早下車，甚至只賺了點零頭就跑了。“會買的是徒弟，會賣的才是師傅。”

上圖是6124點牛市的上漲圖，只要指數不有效跌破60日均線，就應該一路持有，只能在低點加倉，而不能輕易減倉。不做事後諸曷，吹什麼精準跑在6124點。但有一條，上圖有效跌破60日均線，後來末創新高，尤其是後面再創新低，牛市結束信號非常明顯，那就不需要再等了，中長線投資者應該獲得了結。

趨勢向下更要等

趨勢向下，要等熊市結束時出現築底信號後再進入，坐等牛市風來。對絕大部分散戶而言，熊市向下過程都需要等，直到底部信號出現為止。熊市下跌途中，稍有不慎，滿盤皆輸。在熊市下跌過程中，總想抄底的人往往套在半山腰，有些自作聰明想做點短線反彈的，也做成了套牢長線。如上圖，上證指數已經放量突破底部，拉起了牛市第一浪，60日和250日均線已經向上金叉，年線已經開始向上，目前正處在2浪回調整理中，典型的熊市築底基本完成，目前即將選擇方向的時候。即使是2浪回調，從今年3月到現在，也已經6個多月。這整個過程，需要的都是耐心。去年9月左右，在悟空回答中我認為，目前正在築底，大概需要一兩年牛市就極有可能開啟，目前已經過去一年多了。

從2015等到現在，機會已經越來越清晰了。

趨勢不明必須等

所謂趨勢不明，大部分屬於處於大趨勢的整理階段。正常情況下，在整理結束後，還會延續前面的趨勢，該漲的漲，該跌的跌。還是上圖，今年整個半年，都處在紅色方框的整理之中，不參與調整，是穩健者最明智的做法，等到趨勢明確後再進場，完全可以。

如上圖，上證指數當前正在收斂三角形整理的末端，即將選擇方向。當前位置，向上突破，需要非常大的量能才能走出盤整格局，從而開啟牛市第三浪。如果向下突破，繼續進入盤整區間，也是正常的事情。這時候，穩健的投資者，就需要有足夠的耐心等到形勢明朗。如果是激進型投資者，就應該在上圖每次整理三角形的下軌增加倉位，短線向上突破就比較幸運，繼續持有。如果向下突破，那根據個人風險承受能力，選擇止損時機。通常情況下，跌破下軌短線者就應該止損，如果向下跌破年線，中長線就需要暫時退出觀望。

如果沒有耐心等到上面三種大趨勢的拐點出現，就輕舉妄動，尤其錯後不知道轉向，通常會輸的很慘。做股票，一年最多隻有三分之一的時間可以操作，因為在沒有做空的制度下，只有上漲才能買入，下跌和橫盤都需要休息。因此，A股的股民是很幸福的，一年最多隻需要三分之一的時間操作就行了，其它的時間該幹嘛幹嘛。如果你悟不透這個理，還在胡亂操作，那還需要好好修煉。

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投資悟道

毫無疑問，是這樣的，投資最需要的就是耐心！

耐心等待低估值，高價值的出現，然後大膽買入，堅定持有到牛市獲利賣出，就是一種耐心，也是週期投資的一種策略。

同樣的，買入一隻成長股，然後長期持有5年，甚至10年，不動搖，這也是需要耐心的，可不是所有人都可以做到的。

巴菲特曾經說過：“偉大是熬出來的！”

統計了一份數據：

在過去的20年裡多倫多股市的平均回報率是在9.3%左右。

但是如果你錯過了行情最好的10天，那麼平均回報率就會降低到6.1%左右，整整下降了1/3；

如果你錯過了行情最好的20天，那麼20年的平均回報率只有可憐的4%。

大家想一想，20天佔據了20年裡的多少？但是回報卻少了整整一半多！！

實際上過去的50年裡，如果將巴菲特所作投資中最佳的20次去掉，股神將會黯然失色。

又好比與巴菲特共進午餐的段永平，如果將其一戰成名的網易投資個案去掉，其結果也是平平無奇。

現實就是這樣，熬得住就出眾,熬不住就出局！成功好像是挖井！千萬不要東挖挖西挖挖，結果哪裡都不出水！情願十年挖一口井，也不要一年挖十個坑！成功不是靠著一夜暴富，而是靠著日積月累！

有時候，堅持比努力，更可怕！

耐心空倉等待是股市裡交易的一部分，耐心持有到價值的爆發、牛市的到來也是交易的一部分。並不是像大家所認為的頻繁投機，頻繁交易，甚至全年滿倉就是交易。

因此，我認為做到耐心很不容易，也是成功的關鍵。可惜股市裡大部分的散戶都是無法接受慢慢變富的事實，也就是沒有耐心。

關注張大仙，投資不迷路，【專欄】有乾貨，歡迎“品嚐”。

琅琊榜首張大仙

評論員張張：

首先可以肯定的是耐心的確是投資最重要的品質。

就像買股票，如果你前十年買茅臺，看看你現在的收益率百分比是多少？前提時你要了解你買的股票公司得內在價值會隨著時間得增加而變大，不能什麼股票都買，如果你之前買樂視，準備長期持有，那肯定不行，康美藥業就算了，馬上ST了，股票面臨退市得公司也不少，這就需要投資者有一雙善於觀察得眼睛，結合公司得基本面來操作，看好一傢俱有成長性得公司，長期持有（5年——10年），這就需要很大得耐心，為什麼說成功掌握在少數人手裡，十年前買茅臺得人都獲得了可觀得收益，並不是所有人都可以做到的。

股市低迷的時候大膽買買買，牛市來的時候獲利賣出呀，就那去年的股市來說，去年的醫藥股、科技股、白酒股表現得都不是很好，今年開春得時候也可以獲利不少，長期看好，短期投資，這其中也是股票市場得一種投資策略。

像現在好多得投資公司、基金公司寫的一些公眾號裡也都比較提倡耐心等待，奇哥最喜歡說：“我準備臥倒不動。”，城哥也贊成長期看好並長期持有等等，還有一些別的基金大V，也都這個理念，眾所周知得巴菲特老爺子也具備這種耐心得品質哇，我們應該多向這些成功者學習。耐心空倉、耐心等待，耐心持有，賺他個盆滿缽滿。

首席投資官

耐心肯定是投資中重要的品質。至於是不是最重要的，就很很難說了。

如果我們說耐心是最重要的品質，那麼把獨立的深層次思考這種珍貴的品質放在什麼位置呢？

如果只是耐心，沒有自己的深入思考，那麼這個耐心也往往沒有多大意義。

我有個同事炒股就非常有耐心，他選的股後來由於業績差，變成ST股票了他都沒拋。又過幾年這隻股在行情板上就失蹤了。然後這回終於沒有耐心了，來問我怎麼回事。我告訴他：你的股票連續虧損多年已被從主板市場摘牌了，可能轉到三板市場了。

這就是耐心的結果。

耐心在投資中很重要，但是否為第一重要需要打個問號。其實我認為耐心是否最重要，是因人而異的事情。

有的人缺少耐心，那麼耐心對於他而言就是投資中最重要的品質。他需要耐心。

有的人天生有耐心，但是缺少獨立思考的個性，那麼對他來說獨立思考這種品質就是最寶貴最重要的。

做投資要能反觀自身，知道自己的優勢和長處，發揮自己的長處，彌補或迴避自己的短處，這樣才能夠成功投資。

我自己就是缺少耐心的人。於是我就想辦法彌補我的這個缺少耐心的缺點。我是採取分散注意力的方式，把時間用在寫作、戶外運動、打遊戲等方面來應對耐心的缺失。由於這些興趣佔用了我大量的時光，看股票的時間少，這樣就不再覺得行情的震盪很讓人煎熬了。我是通過這種方式彌補了我的耐心缺失。

孟可的思想空間

關於個人投資這一方面不是有沒有耐心問題而是要有經濟頭腦，作為國家工業投資更一工廠產品創新達多高程度，當然產品在全世界要分為國家用與民用，因此對於機械製造要有多樣化更需要減少人操作自動化為主題在創新上不斷的要有自己研發創新，當然一個企業沒有研發與創新光靠一前幾樣機械更改自動化是遠遠不夠的探索與研發才是企業能生存下去才有末來生存空間，作為民用企業製造在全世界競爭非常激烈沒有自己的奇思妙想研發新的產品光靠著外國幾樣產品來生產品質倒閉關門是遲早的事，這個時代一個企業資金投就有回報才能有更好的生存空間，當然在用人方面更加註重人才企業的生存全部依靠在他們的肩上，所以就向馬雲阿里巴巴馬化藤的三大通信運營商房地產等等這是我對這些商家用高端人才也是我最反對的。國家公務員工業軍工業農業等需要的高端的人才來推動國家各業各業工業軍工業農業進成，對於向我國重點大學普大學重點為國家培養高尖的人才國家那些方面需要尖端人才各大學務必要為國家培養尖端的人才，對於那些商家為了個人的經濟利益需要人才當然這也我不想看到學子在學習專業被轉型，最可恨的這些商家為了個人的利益抬高了對人才的工資提高讓那些學子對國家用人才方面缺少人才的匱乏，所以向這些商家在國內用高工資來吸收高端人才讓那些有用人才在選擇專業被轉型，因此在在我個人的詞典裡這些商家是我的目標打擊對向，對於這些商家不正規的好好做生意反而也是霍亂國家的根原。

wangweiww

守股比守寡還難！就是對耐心最好解釋的一句話！就好比股市平均7年一週期，那麼兩個牛市頂相距七年，往中間看就是一個盆地，正中間的時間也是三年半！簡單了，牛市見頂後空倉至少三年半才可見底，那麼抄底後還得三年半吧？得等，一個等字，拿錢等三年半，完了拿股等三年半！一般人太浮躁，在一個躺著等著掙錢的市場裡卻天天干！農民種莊稼也得等幾個月吧？不可拔苗助長啊！春種秋收，熊買牛賣是多麼的自然而然啊！

A道法自然666

同意

一、市場波動來自於市場先生的情緒

如何應對市場波動，最經典的說辭來自於格雷厄姆的“市場先生”比喻。格老在《聰明的投資者者》這本書中講：假設你在某家非上市企業擁有少量的股份，你的一位合夥人名叫“市場先生”。每天他都根據自己的判斷告訴你，你的股權價值多少；而且他還讓你以這個價值為基礎把股份全部出售給他，或者從他那裡購買更多的股份。有時，他的估價似乎與你所瞭解到的企業的發展狀況和前景相吻合，但在許多情況下，市場先生的熱情或擔心有些過度，這樣他所估出的價值在你看來似乎有些愚蠢。如果你是一個謹慎的投資者或一個理智的商人，你會根據市場先生每天提供的信息決定你在企業擁有的權益價值嗎？只有當你同意他的看法，或者想和他進行交易時你才會這麼做。當他給出的價格高的離譜時，你才會樂意賣給他；同樣，當他給出的價格很低時你才樂意從他手中購買。但是在其餘時間裡，最好根據企業整個業務經營和財務報告來思考所持股權的價值。講這麼多，

其實就一句話：市場先生是一個瘋子，你願意陪他一起瘋掉還是堅持你的理性，這將決定你的結果。格老的市場先生比喻，延伸出後來的狗鏈、XX鼠等等比喻。其實本質都是一樣的。

通過市場先生的比喻，格老帶領的價值投資流派，無意中擊垮了經濟學殿堂的基礎“理性人”假設。

因為，看起來這麼活躍的市場先生肯定不是理性的。這也是市場有效理論必然失靈的根本原因。

二、耐心是應對市場波動的最好美德

講了這麼多市場波動的理論，投資者最關心的是如何應對市場波動。簡單講：是靠耐心，

也可以說是冷靜、堅持。格雷厄姆在《聰明的投資者》最後一篇《安全邊際》的倒數第二段就講過，如果你根據事實得出了結論，而且你知道自己的判斷是可靠的，那麼就照此行事，即使其他人遲疑或反對。在證券領域，勇氣是最重要的品德。格雷厄姆這段話中翻中後的意思就是：如果你的完成了估值，就要堅持持有，耐心是最重要的品德。

正因為如此，老巴同志反覆講過，如果你不打算擁有一家企業10年，就不要擁有10分鐘。講這句話隱含的意思就是要有耐心。同樣還有一句話，如果你無法承受浮虧50%，就不要買入。道理是一樣的。

不過，上述兩位大師講的都是理論。就我看來，真正將耐心是美好的美德以數字的形式表達出來的是彼得林奇。林奇先生在著名作品《戰勝華爾街》《彼得林奇的成功投資》中，曾經用歷史數據、科學計量證明，無論市場風雲如何變幻，

長期來講，持有股票是最優的投資策略，其收益遠遠超過了持有黃金、房產、債券、現金等等。而真正讓我對耐心產生刻骨銘心印象的卻是一位中國的投資家，楊天南先生@天南財務健康談。天南先生在其暢銷書《一個投資家的20年》裡屢次提起“二八定律”。即一隻股票80%的漲幅是在20%的時間裡完成的。同時，也以歷史數據證明，如果我們把漲幅最好的日子排除，一筆投資將會變得十分平庸。但可惜的是，

我們事前並不知道那些天會是漲幅最好的。

因此，唯有耐心的持有、等耐。下跌的時候不在，憑什麼上漲的時候就會在。這些客觀的歷史數據，很好地印證了格老、老巴兩位大師的理論。

三、如何克服情緒的波動

正因為耐心是如此重要，以至於很多投資家都講，投資成功，估值只佔30%，剩下的70%要靠克服情緒的波動。這也是彼得林奇為什麼說投資不是科學，而是一門藝術 的原因所在。既然耐心是如此重要，投資者如何才能克服情緒的波動、保持耐心呢？對此，大師們都講過了很多次了。

比如，很多人都會講，投資要用3-5年不用的錢。之所以這樣，就是要從客觀上保證你可以有條件去保持耐心。當然，這是對個人投資者而言。對於資產管理者，由於資金提供者的情緒是不穩定的，因此，如何才能確保資金提供者也保持這份耐心呢？對此，老巴同志 採取募股不募資的辦法，很好地解決了這個問題。就算你再緊急的事情，也只能通過交易退出來收回資金，而不能是贖回的方法。而楊天南先生的策略是找正確的人、正確的資金，理念相投、興趣相投。

靜善居士16688

不同意，這種問題就是想掩蓋不合理的問題，許許多多的事情不忍也沒有辦法，誰也不想死，誰也不想做犯法的事情，壓抑住心中怒氣會給歷史打分，歷史會說明一切，對與錯，，不是今天的宣揚明天的高舉，輿論的宣揚只是一時的，總是忍耐不是就能看到光明，人生沒有幾個幾十年是用來忍耐的！

安東尼160

同意

因為不管做什麼 幹什麼事情 只要有耐力 就絕對會有一番成就 幹出一番事業 就比如說 一個人去幹什麼事情 就拿幹活說 老闆叫你去搬箱子 那些箱子不重 但是很多 老闆的要求就是那慢慢搬過去 不能弄壞 亂髮 摔了什麼的 就你自己一個人搬 一開始搬沒什麼 覺得很輕鬆 慢慢的就煩了 然後心裡面想搬快點 左右看看老闆不在 摔一兩個應該是沒關係的 然後亂放 這個摔一下那個摔一下 而剛好老闆來了 看見你這個樣子 第一個印象就是你這個沉不住氣 沒耐心 必成不了大器 這個事情怎麼說呢 也是我自己這裡編一下 那裡編一下 大概意思希望你們能懂 就是凡事都得有耐心 有了耐心 就有一顆責任心

子白316

投資不需要高智商，不需要太勤奮，只需要耐心的品質，無論是等待機會，還是耐心持有股票，都需要極大的耐心，這個遊戲拼的不是智商，不是學歷，拼的是耐心。

有很多人有高智商，有高學歷，但做不好投資的原因是缺乏耐心。耐心是投資最重要的品質。

關鍵字: 財經 向上 投資