買股票長期賺錢的訣竅

買股票長期賺錢的訣竅

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買股票,首先要選好公司,這是常識。

那如何選出好公司?這個關鍵的問題,困惱著不少人,也是讀者朋友們問筆叔比較多的。

好公司衡量的指標有很多,其中簡單、有效的是ROE,即淨資產收益率。

這個指標是筆叔分析公司必備的,其它一些指標我可以忽略,但是我對ROE情有獨鍾,不離不棄。

巴菲特也是偏愛ROE——

“如果非要我選擇用一個指標進行選股,我會選擇ROE。公司能夠創造並維持高水平的ROE是可遇而不可求的,這樣的事情實在太少了。因為當公司規模擴大的時候,維持高ROE是極其困難的事情。”

由此可見,ROE是多麼重要,筆叔希望讀者朋友們都能夠熟悉它。

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相比於其他單一財務指標,ROE更能反映公司的基本面的狀況,是衡量公司賺錢能力的重要指標。

計算公式為淨利潤/淨資產,數值越高,說明公司的賺錢能力越強,投資帶來的收益越高。

比如ROE=30%,意味著作為股東投入1元,一年可以賺回0.3元,3.3年就可以回本。回本時間=1/ROE,ROE越高,公司越快賺回投入的錢。

不難發現,長期高ROE是公司實現長期複利增長的發動機。

那些長期高ROE的公司,基本上都是優質公司,在A股三千多家上市公司中十分稀缺,筆叔推薦大家要特別關注。

巴菲特對高ROE公司十分喜歡,他認為ROE能常年持續穩定在15%以上的公司都是好公司,可以考慮買入,ROE超過30%則是鳳毛麟角。

一般來講,上市公司的ROE長期在10%—20%就是很優秀的公司了,而ROE能夠長期保持在20%以上,只有幾隻白馬龍頭股才能夠做到。

筆叔查了下數據,發現過去10年只有9家公司的ROE連續超過20%,他們分別是格力電器、貴州茅臺、恆瑞醫藥、雙匯發展、東阿阿膠、華東醫藥、承德露露、海康威視、洋河股份。

可見,想要ROE長期穩定在20%以上是非常難的,不到1%的公司能夠做到,十分稀缺,投資這些公司的股票是收益不菲。

查理芒格認為高ROE影響著股票的投資收益率——

從長期來說,一隻股票的回報率跟公司的發展是環環相扣的,如果一家公司40年來的盈利一直是它資本的6%(ROE),那在長期持有40年後,你的年均收益率不會和6%有什麼區別,即便你當初買的是便宜貨。如果該公司在20-30年間盈利都是資本的18%(ROE),即便你當初出價過高,回報依然會令你滿意!

簡單的說,芒格的意思是——長期持有股票的收益率和其ROE差不多,你當初買的價格高低對最終的收益率影響不大。

長期持有股票的收益率大致就等於公司的ROE,所以如果想選擇長期持股的公司,穩定的高ROE公司值得重點考慮。如果在市場低迷時買入,收益率要更高。

這種方法能夠使得我們在股票投資上,提高賺錢的概率,實現長期盈利。

但是ROE不是萬能的,因為高ROE往往只代表過去的歷史,不能夠代表未來,將來公司能否保持高ROE是存在變數的。

比如東阿阿膠,過去10年ROE都超過20%,表現非常優異,但是今年就折戟了。

在看公司的ROE時,一定要看長期數據,短期ROE沒啥意義,因為可以通過合理的會計手段,如獲得一次性收益,造成某些年度利潤特別高,從而推高ROE。

而ROE選取的週期為10年的話,就可以過濾掉某個階段偶然性因素的影響。

在選擇出長期高ROE、過去業績優秀的公司後,我們還需要再對行業和公司進行深入研究,看它未來還能否維持高ROE,是不是還有潛力。

總之,對大多數公司來說,長期穩定高ROE是優秀公司的特徵之一,大家可以從這個角度去尋找優秀公司,如果能夠找到未來能夠實現高ROE的公司,那麼在股票上就大概率能夠做到長期盈利!

對了,ROE指標無需大家自己去計算,在股票軟件上可以找到現成的數據。


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