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面對一個2020年產值有望達到15萬億元的藍海市場，各家商業銀行紛紛將供應鏈金融作為戰略轉型過程中的著力點和新的業務突破口。
而近年來，中小銀行也開始紛紛佈局這一領域，以期為轉型發展提供新動力。針對這一現象，金融壹賬通供應鏈副總經理莊海龑日前在接受《證券日報》記者採訪時表示：“供應鏈金融業務的開展，對於中小銀行來說最重要的一點就是業務上的突破。”
供應鏈金融緩解
中小企業融資難
中小企業金融服務目前已成為推進金融供給側結構性改革，增強金融服務實體經濟能力的重要一環，而供應鏈金融也成了解決這些企業融資難題的重要突破口。
在6月27日舉辦的中國供應鏈金融高峰論壇上，中國中小企業協會專職副會長馬彬表示，隨著一系列政策落實推進，中小企業“融資難”、“融資貴”問題雖然在一定程度上得到緩解，但此類企業融資得不到滿足以及融資成本高昂的情況依然存在，這也讓本來抗風險能力就偏弱的中小企業處境更加困難。
供應鏈金融作為中小企業的重要融資渠道，通過對中小企業的先進管理和應收賬款風險管理，能有效地將單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險。從根本上變革了風險管理的模式，讓銀行敢貸、能貸、願貸，使得中小企業獲得低門檻、低成本的貸款成為現實。
據瞭解，今年3月份，中小企業協會聯合中小銀行互聯網金融聯盟、金融壹賬通共同發起設立中國中小企業協會供應鏈金融工作委員會，搭建中小企業供應鏈金融服務平臺，運用區塊鏈技術實現供應鏈上企業的多級信用穿透，在企業和銀行間構建一張互信網絡，使得信用好、經營優的中型企業也能夠擁有自己的供應鏈金融系統，成為核心企業，讓供應鏈上中小企業獲得融資。
銀行發力供應鏈金融
仍面臨三個痛點
面對供應鏈金融的廣闊發展前景，銀行也均在發力，希望在供應鏈金融市場上能夠分得一杯羹。據中國銀行業協會首席信息官高峰介紹，近年來，各家銀行根據自身特點發展差異化戰略，根據不同行業、不同類型客戶，設計個性化、專業化的供應鏈金融解決方案。不斷地提高服務質量和服務效率。
同時他指出，目前商業銀行在供應鏈金融領域仍面臨著的三個痛點：首先是銀行端和核心企業端需求存在錯配。銀行端更關心的是上游，而核心企業更加強調於下游銷售端。第二個痛點是銀行端在供應鏈金融的金融科技方面支撐得不夠。很多銀行做的並非真正意義上的供應鏈金融，真正的供應鏈金融的業態的DNA和傳統的銀行的DNA是不一樣的，不僅是簡單的將融資從線下搬到線上。第三個痛點就是在政府端對銀行端的有關的資源配合力度不夠。
在高峰看來，這需要政府、銀行、核心企業，包括金融科技公司，努力地打造智能供應鏈金融生態，共同破解中小企業難題。構建智能供應鏈金融生態圈，從根本上解決鏈條長尾端的中小企業融資難、融資貴、融資慢的難題，為中小企業打開廣闊的供應鏈金融市場。
中原銀行交易銀行部總經理熊凱向記者表示，銀行供應鏈金融應不只侷限在對客戶的應收、預付和存貨這方面的金融服務，而應包括服務客戶的日常經營、生產所產生的支付結算，日常資金的增值和融資需求。銀行的服務對象也不應侷限於核心企業，還應延伸到核心企業上下游的客戶。
中小銀行紛紛佈局
風控能力是一個挑戰
對於中小銀行紛紛佈局供應鏈金融領域，莊海龑對《證券日報》記者表示，中小銀行與大型銀行在競爭中無論是在資金成本、網點優勢、科技實力以及業務經驗等多方面都處於劣勢。而開展供應鏈金融，則會成為中小銀行競爭中的一個突破點。
據他介紹，當中小銀行開展供應鏈金融業務之後，借款主體發生了變化，由原來的大企業變成了中小企業，後者的利率承受度高了很多，將能帶來業務上的突破。“當正規銀行給這些企業的貸款利率到8%或9%時，這些企業可能都能接受，因為原來他們借款的來源是一些P2P平臺，或者是小貸公司。”
此外，由於供應鏈金融還是處於百花齊放的初始發展階段。所以對於中小銀行來講，能夠在新領域上形成自己獨特的優勢。這些恰恰是揚長避短，能發揮本地優勢的地方。
金融壹賬通首席風控官高帆在接受《證券日報》記者採訪時指出，現在中小銀行開展供應鏈金融所面臨的一個難題是風控。通過數據構建一個風控的模型，可以幫助他們判斷中小企業的風險敞口到底有多大，定價是不是合理，這是對於中小銀行是非常重要的。
她表示，供應鏈金融，尤其是不確權的供應鏈金融，需要很多的其他數據源和不同的風控方式，對中小銀行來說，這還是非常具有挑戰性的。“金融壹賬通擁有一整套完整的供應鏈科技體系，它不但能夠幫助中小銀行提升風控能力，還可以幫助中小銀行獲客和解決操作的效率問題。”
股市小瓢瓢
早已不是新鮮事物的供應鏈金融，為何此時受到了多家中小銀行的關注？其業務邏輯和意圖是什麼？
業內人士介紹，銀行“供應鏈金融”的核心是挖掘中小企業、為其增加信用，從而有效破解其融資難題。具體來看，銀行以核心企業為依託，挖掘產業鏈中的信用信息，為其上下游小微企業提供融資，最常見的增信方式是應收賬款質押、核心企業擔保。
其中，應收賬款質押模式的優勢在於專款專用，還款方實際上是核心企業而非小企業，能夠較好地控制風險。具體來看，銀行先把錢貸給小企業，到賬期時，核心企業把應付小企業的錢直接打給銀行。
日前，中信銀行上新“信e鏈—應付流轉融通”，將該行與核心企業的供應鏈金融平臺對接，藉助標準化電子“付款憑證”的多級流轉，向其上游N級供應商提供全流程、線上融資。
此外，浙商銀行已與浙江石油化工交易中心、中化興中石油轉運（舟山）有限公司合作，推出了全國首個油品交易區塊鏈“倉單通”平臺，其功能包括倉單簽發、轉讓、質押、融資、交易、清算、提單等，旨在為大宗商品交易提供進、出口融資和內外貿綜合聯動。
那麼，此輪中小銀行加速佈局的東風是什麼？據瞭解，應收賬款規模上升、政策利好、技術支撐增強是三大主因。
首先，從應收賬款規模角度看，根據國家統計局數據，截至今年6月末，規模以上工業企業應收賬款達13.7萬億元，同比增長11.7%；產成品存貨41187.6億元，增長8.3%，這兩者正是供應鏈金融發展的基礎。
其次，從政策利好角度看，自2017年以來，多部委相繼發佈了推動供應鏈金融發展的相關政策，實操層面的難點也在逐一破解。
其中，中國人民銀行明確了應收賬款轉讓登記參照質押登記辦理；上海證券交易所發佈“企業應收賬款資產支持證券掛牌條件確認指南”；國務院辦公廳印發《關於積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》，要求推動供應鏈金融服務實體經濟；商務部等8部門印發《關於開展供應鏈創新與應用試點的通知》，提出推動政府、銀行與核心企業加強系統互聯互通和數據共享。
再次，從技術支撐角度看，產業鏈中的資金流、物流、信息流等已實現數據化，既增加了銀行挖掘信用信息的廣度、深度，又較好地保證了貿易背景的真實性，提升了風險防控的有效性。
“區塊鏈”帶來新前景
在技術支撐強化的過程中，區塊鏈應用受到了銀行業的普遍重視，也為供應鏈金融發展帶來了新的前景和想象空間。
浙商銀行日前推出的“倉單通”，正是區塊鏈技術的落地成果之一。“在傳統油品貿易過程中，存在過戶手續複雜、規模難以做大、融資和內外貿未聯動、大額交易缺少金融服務、交易模式缺乏創新活力等問題。”該行相關負責人說。
他表示，為此，“倉單通”基於區塊鏈技術的獨立性、無因性、文義性等特徵開發，目的在於，為不易變質的大宗商品、季節性商品提供高效安全的質押融資、交易流通服務，同時幫助核心企業形成穩定的銷售體系和客群。
從實際操作看，通過該平臺，存貨人可以把提貨單、倉儲貨物轉化為標準化的區塊鏈電子倉單，既可將其向受讓人轉讓交易，又可質押給銀行獲得在線融資。提貨時，倉單持有人可憑合法取得、非質押的區塊鏈倉單向倉儲監管方提取貨物，將線上掛牌交易、線下實物交割同步進行，從而減少在傳統模式下的交易環節，提升業務的安全性、合規性和時效性。
據悉，今年9月末，浙商銀行的首筆系統對接“倉單通”業務——“珠海港倉單通”平臺已落地運行，實現了倉單通平臺與企業倉儲物流系統的對接。
除了提升安全性和時效性，區塊鏈應用於供應鏈金融的意義還在於增信，進而降低企業融資成本。
在雄安新區，華夏銀行“鏈通雄安—區塊鏈—供應鏈”首筆放款已成功落地。該產品在雄安集團區塊鏈應用和實施團隊的支持下，以雄安集團信用為基礎，藉助區塊鏈平臺的數據溯源、行為規範、資金管理等功能，為雄安建設的分包商解決工人工資發放、原材料採購等資金問題。
兩大方向值得關注
在新技術賦能的基礎上，供應鏈金融的兩大創新趨勢正在引發業界的關注和思考，一是“反向保理”，二是“供應鏈金融資產證券化”。
所謂銀行保理，是指債權人（例如有融資需求的企業）將自身的應收賬款轉讓給銀行，以此為前提，銀行為其提供應收賬款質押貸款，應收賬款催收、管理，壞賬擔保等融合金融服務。
隨著我國企業“走出去”水平不斷提升，產業鏈上下游企業的融資需求也相繼提高，為應對持續增長的供應鏈融資需求，“反向保理”應運而生。
業內人士介紹，反向保理以供應鏈中規模較大、資信較好的進口企業為核心，依託進口企業的資信，為供應鏈中所有對應的中小出口企業提供保理服務，尤其適用於供應鏈金融管理意識強且配合度高、需要加強對上游供應商的金融支持以保障穩定安全的核心企業。
“其成熟與運用有望推動全球供應鏈發展，服務全球供應鏈客戶。”中國銀行業協會秘書長黃潤中說。
此外，隨著銀行信貸資產證券化提速，供應鏈金融資產證券化，也就是基於供應鏈中應收賬款的保理資產證券化，也進入了發展快車道。
“保理資產證券化”以應收賬款為基礎，通過打包、出售，在資本市場形成可流通的有價證券。據記者觀察，其目前在實踐中形成了四種主要模式。
一是基於央企、國企、上市公司等優質主體的應收賬款資產證券化，二是以互聯網電商平臺為主導的保理債權資產證券化，三是基於產業鏈核心企業的反向保理資產證券化，四是基於信用證、保函的貿易融資類應收賬款資產證券化，如民生銀行與廣發資管合作發行的帶有銀行增信的貿易融資類ABS產品。
“通過資產證券化，銀行可優化資產負債結構、改善流動性並帶來中間業務收入及資本回報，企業則可藉助銀行增信獲得更多的融資，同時為投資者提供更多的優質投資品種，實現多方共贏。”黃潤中說。
財富基因
中小銀行最大的特點就是地域性，其發力供應鏈金融必須結合本地產業特色，扶持本地產業龍頭，或者自主搭建本地產業金融平臺，聯合本地企業。
