加拿大皇家銀行的報告指出，在目前短期美元流動性趨緊的市場環境下，借貸能力有限的國家可能在進口石油時，將面臨融資困境，印度就是非常典型的市場。我們注意到，近年，印度比以往任何一個時期都希望能夠進口到更多的石油。
根據石油輸出國組織（OPEC）在其《2040年全球石油展望報告》中預測，從現在開始到2040年，印度或將取代中國成為最大石油進口國，現在，印度是全球第三大原油進口國，原油總需求的80%左右都需要從其它國家購買。
印度經濟增長率已連續第五個季度放緩，並創下6年來新低，特別在此期間，國際油價上漲正在對嚴重依賴能源進口的印度構成經濟風險（通貨膨脹、財政赤字及拖累實際經濟活動），所以，印度能源官員需要獲得更多渠道進口成品油方面的幫助，因為其國內油氣生產遠遠落後於爆炸般的旺盛需求。根據OPEC報告，印度進口石油的百分比從3年前的近77％上升到本財年的82％。
正是在此背景下，中國公司生產的汽油將首次直接出口印度，並加快開拓海外市場，媒體消息顯示，10月29日，裝載著中石油出口的92號汽油的永盛號油輪近日從廣西起航，該油品由廣西石化生產，將直航運往印度東海岸維沙卡帕特南港供應印度斯坦石油公司，這也是中國煉油企業製造的石油成品油首次直接出口印度。
根據印度汽車製造商協會在三週前發佈的數據顯示，該國乘用車的銷售量已經暴跌31％，且為連續第九個月下降，這意味著佔印度GDP三分之二的消費需求正在迅速失去動力，這可能導致一百萬人被解僱，而這背後正是印度經濟數據已經連續出現迅猛跳水，可能正在醞釀一場經濟和市場風暴，並使得印度的影子銀行陷入困境，失業率飆升至45年來的最高水平，這標誌著一個更深層次的問題，並向多領域蔓延，而油價的上漲對一個主要靠進口原油的國家來說，又增添了一個不利因素。
對此，彭博社稱，全球投資者們似乎已經對“莫迪經濟學”失去希望，印度出現大規模資本外流，基金經理們正在以創紀錄的速度在印度市場拋售，那麼，為什麼印度經濟突然由此前的高增長髮生了斷崖式增長大跌呢？
BWC中文網觀察團曾多次指出，印度經濟過去所取得的指數增長都是建立在高昂美元債務基礎之上的，據印度央行數據，截至今年上半年，印度的外債總額為5574億美元，相比於2017年的4719億美元，在過去兩年中，印度債務總額幾乎增長了20％，但尷尬的是，印度目前僅擁有4290億美元的外匯儲備，印度外債已達到該國外儲的130%，顯然，印度已無力應對美元種種不確定性風險。
雪上加霜的是，據印度央行的數據，從2014年到2018年，印度銀行業的的不良資產至少從399.6億美元增至1460億美元，這些跡象佐證了我們多次提及的，印度早已深陷美元債務黑洞之中。
而美國每年高達萬億美元的赤字風險正是通過不同時間的貨幣寬鬆和收縮而轉嫁給類似印度、土耳其、阿根廷等多個高外債、低外儲的國家，比如，國際油市的不確定性等，而印度就是最為明顯的市場。
事情的另一面，隨著印度經濟增長的連續大跌，越來越多的人們開始懷疑印度經濟前幾年的高指數存在造假的可能，理由是任何一個國家都不可能在失去三分之一財政收入的情況下，還能維持擴張財政支出，這也意味著，印度經濟增長的奇蹟的騙局或正在被揭穿。
據印度前財政部首席經濟顧問撰寫的一份研究報告,過去幾年中，印度經濟極不可能保持7.2％至7.5％的高增長率，實際增長率很可能接近5-5.5％，而被高估的一種解釋可能是GDP統計方法在2011-2012年經修改後不能準確衡量經濟放緩期間的增長。他們的分析表明，與製造業密切相關的部門，如貿易和運輸對GDP被高估的貢獻最大。
事實上，經常閱讀BWC中文網的讀者朋友們都知道，印度在製造業方面沒有良好的聲譽，就連印度人自己也看不起本國產品。比如，一位不願具名的印度燈具銷售商向《印度消費網》表示：如果能在印度採購到價廉物美質量好的貨物，為何還要從國外進口，但問題是，我找不到這樣的渠道。
另據印度斯坦時報援引印度一家在線調查機構的報告顯示，在面臨同類商品時，接受調查的8973名印度消費者中，83%的人青睞購買中國產品，而非印度商品，報告稱，印度消費者表示在同類商品中，印度製造的產品價格高昂，而同類的中國產品的價格最有優勢、質量也不錯。他們稱，我們已經無法忍受沒有中國製造的日子。
另有數據顯示，此時印度經濟的債務困境要比金融危機時期還嚴重，分析認為，印度央行的放水，只能會加劇印度經濟債務危機的風險，無獨有偶，華爾街商品大王吉姆·羅傑斯近期再次向市場重新發出“狙擊印度經濟”的號令。
羅傑斯不久前在接受新加坡媒體電話採訪時表示，在2014年5月之前，我在印度有投資，我擁有印度股票，但在幾周後我賣掉了印度股票。自那以後，我在印度沒有任何投資，此前，羅傑斯就不止一次地批評過印度經濟部門和央行在面對債務上升及經貿失衡問題時接連犯錯，稱“他們根本不懂經濟”。
羅傑斯指出，印度債務佔國內生產總值比例升勢未止，財政赤字情況也令人憂慮，上述跡象都意味著，印度經濟在陷入美元債務黑洞後，或正在倒退回原形，亦如投資經理Coutts曾表示，美聯儲每次的貨幣舉措都會拿脆弱經濟體開刀，就像一群野生牛羚正在渡河，獅子會挑年幼體弱的下手......其他整群牛羚會繼續前進。
這一系列的跡象都表明，印度經濟可能因為債務困境而衰退回原形，那麼，誰會成為下一個印度呢？加拿大皇家銀行曾指出，印度和越南的情況非常類似，都是借貸能力十分有限，匯豐預測，越南或在2019年逼近65%的債務比例上限，已將越南列為了東南亞最需要鞏固財政的國家，據西貢經濟時報報道，截至2016年底，越南債務總額已逾1250億美元。但外儲僅為635億美元，顯然，越南的外儲與印度一樣薄弱，抵禦經濟風險的能力很脆弱，或成為下一個印度。（完）
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