本節概要

各種跟負債相關的負⾯事件讓普通⽼百姓堅定「⽆債⼀身輕」的信念，但實際情況卻是富人常貸款，普通人常存錢。事實到底是什麼樣的，具體到每個人， 應該負債加財務槓桿，還是多存錢呢？

1.負債是惡魔嗎？

講到貸款，大多數⼈的態度都是本能的排斥。關於這點，⽆可厚⾮。

絕大多數人對貸款的認識，僅侷限於常見的信用卡和房貸，而且也誤認為窮人缺錢才需要貸款。從小時候聽的楊白勞故事，到現實中的⾼利貸催收、「辱母殺人案」等等，各種跟負債相關的負面事件讓普通⽼百姓堅定「無債一身輕」的信念。

股神巴菲特老爺子也是反對財務槓桿的形象代⾔⼈，好幾次公開發言，奉勸避免負債投資。

可事實卻和理論不太一致。回想⼀下我們知道或認識的有錢⼈，卻有很大一部分是靠財務槓桿成為富人的。就是巴菲特他自己，也是財務槓桿的收益者，其下屬的保險公司有大量浮存⾦（指客戶繳納的保費，扣除必要費用後，可以進⾏投資的部分），可以理解成接近 0 利率的貸款。有人測算過巴菲特的公司利⽤浮存⾦⻓期擁有 40%左右的負債比例，如果沒有這些低成本負債的話，伯克希爾哈撒⻙公司的長期回報率會低很多。

其他的例子，最典型的比如房地產公司，買地、建房、交房、結款，每個環節 都把“槓桿”玩得爐⽕純⻘：買地，自己出⼀部分錢，剩下的用貸款；建房則要求施工方墊付資⾦買建築材料；賣房時玩預售，先收錢，兩年後才交房；等給施工方結賬的時候，還不一定給現⾦，可能給幾套不太好賣的房子。

零售商也⽤這種套路：供應商先把貨送到賣場，商品賣完以後 2-4 個⽉再結 賬。各種商家都⾮常喜歡⽤的預付費儲值卡，先收到的錢也相當於免息貸款。還有貸款買房，信⽤卡、股權融資，融資租賃、信⽤證、供應鏈⾦融各種，不再列舉了。

2.不同的平衡點

那麼這些因貸款⽽致富的⼈，為什麼和楊⽩勞的下場不⼀樣呢？關鍵是平衡點的掌握，舉個例子比較容易理解，假設：

18 歲的時候，借 1 個億，可以隨時取⽤，不要利息，80 歲還清。借不借呢？

當然借，存到銀⾏吃利息就夠了。

有⼈會說，⽩借這麼好的事情是不會有的，那加點條件，需要⽀付每年 3%的利息，借不借？還可以借，買成貨幣基⾦，每年還可以賺 1%+。

5%的利息，需要找直系親屬擔保⼈，借不借？嚇⾛⼀⼤批⼈，貸款買房的⼈借，5%的利率⽐銀⾏貸款利率還便宜，夫妻雙⽅或者⽗⼦雙⽅都可以。

7%的利息，規定每年必須歸還⼀次本⾦，然後再借⾛，還借嗎？做⽣意的⼈借，很多⽣意每年賺個 10%+還是有的賺，⽽且流動資⾦也能應付每年歸還⼀次本⾦。

12%的利息，需要監督借款⽤途，不能⽤於⾼⻛險投資，賭博。借不借？利潤⾼的⽣意⼈還是會借，總會有讓⼈意想不到的好⽣意。

24%，每次最⻓借 5 年，5 年到期重新評估信⽤狀況，決定是否展期。借不借？短期應急可以借，⻓期借這麼⾼的利率會死⼈的。

50%，借不借？……賭徒會借。

通過剛才的假設，可以得出結論，只要條件合適，有利可圖，⻛險可控，絕大多數⼈都會借錢負債，只是每個⼈的平衡點不⼀樣：保守派只願意借⽐餘 X 寶便宜的錢，然後借來買成餘 X 寶套利。

中間派會根據⾃⼰的財務狀況，借款⽤途，投資回報和⻛險綜合做出決策。

激進派願意⽀付超過 12%的年化利息，博更多的利潤。

有句⽐較扎⼼的話：窮⼈把錢存在銀⾏是在補貼富⼈。應該怎麼理解呢？

保守、⻛險承受能⼒弱、不能利⽤借款創造更多利潤的⼈，把資⾦拆借給能創造更多利潤、願意冒⻛險，可以⽀付利息的⼈。從結果來看，借款人群體比出借⼈群體更富有。因為借款⼈群體擁有更多的賺錢技能，冒險精神和財務槓桿，他們就會更傾向於借利率和額度更⾼的錢，⽽出借⼈群體往往賺錢能⼒稍弱且更保守。這也解釋了坐在家⾥⽤⼿機買理財的收益率，常常會比那些自己⾟苦勞動做⽣意的⼈低，做⽣意收益⾼是因為付出勞動的同時還擔負了⻛險。

有朋友可能會想，我不願意冒那麼⼤的⻛險，安穩的⽇⼦才適合我，這種選擇也是可以的，畢竟⼈⽣能發⼤財的機會不多，也就兩三個。但是，既然選擇不冒險，也要接受少賺⼀點錢，不過那也⽐上槓杆破產的⼈好太多了。

3.負債可以對抗通貨膨脹

⼤家應該都知道，超發的貨幣會讓貨幣在不知不覺中貶值，造成購買⼒下降。

在這個時候，負債可以對抗通貨膨脹的負⾯影響。或者換個說法，通脹可以讓負債的實際價值縮⽔。舉例⽐較容易理解：

我們借了銀⾏ 100 塊錢，如果貸款利率是 3%，通脹率此時為 1%，那通脹之前我們需要還 100*（1+3%）=103 元，但是此時你還的錢的實際價值則是100*[1+（3%-1%）]=102 元。⼀旦通貨膨脹率增加到 2%，我們雖然還是要還 103 元，但這 103 的實際價值就只有 101 元，⽐之前的 102 元要少，這就是通脹增⼤導致負債的縮⽔。

再加上資本逐利的本質，造成了過去⼗多年貸款買房發⼤財的結果。超發貨幣導致貸款實質上縮⽔，資⾦⼜都跑到房市導致房產價值抬升。⼀正⼀負，炒房的人大賺。

4.建立個人、家庭資產負債表

當⼀個家庭有百萬千萬級別房產股票基⾦後，對資產的⼼態會有明顯的變化。

漲的那點⼯資，或者去超市買打折商品⽣下來的錢，和房價動輒幾十萬幾百萬的波動相比，太微不足道了。

在有財產以後，記賬⽅式都會發⽣變化，由以前的流⽔賬，改成資產負債表+流⽔賬。資產負債表的變化才更值得關注和研究。

淨資產=總資產-負債

如果想讓淨資產增加的更多，增加總資產減少負債的道理，⼤家應該都懂，這⾥要稍微解釋下擴張和縮表也就是所謂的“槓桿”，指的是什麼。舉個例⼦：

總資產 300 萬，負債 150 萬，則淨資產=總資產 300 萬-負債 150 萬=150 萬

現在進⾏擴張，總資產擴 10 倍到 3000 萬，負債也擴 10 倍到 1500 萬，然後賣掉資產全部還清負債，則此時的淨資產=3000 萬-1500 萬=1500 萬，也擴張了 10 倍。

這個簡單的例⼦告訴我們，審時度勢，做好加減乘除，經營好家庭資產負債表，最終才會成為“不勞⽽獲”的資產擁有者。關於如何正確認識和玩轉財務槓桿，以及信⽤卡在當中發揮的作⽤，會有⼀系列⼤概 12 篇內容，後續內容包括：

1.2 ⼈⽣不同階段應該擁有什麼樣的債務？

2.1 低成本資⾦之三駕⻢⻋：刷臉、信⽤卡、公積⾦貸

2.2 信⽤卡就是我們⼝袋⾥的貴⼈

2.3 信⽤卡分期⾥的那些套路

3.1 銀⾏、持卡⼈、⽀付公司、監管層是如何應對“套現”的？

3.2 揭秘“永續債”：以卡養卡、空當接⻰、⼗鍋九蓋

3.3 普通⼈如何擁有 200 萬額度，600 萬授信的信⽤卡？

3.4 如何申請到 300 萬信⽤貸？

3.5 貸款申卡為何被拒，怎麼破解？3.6 個⼈財務“身份證” 徵信報告化妝術

3.7 ⼀不小心發現了銀行“流水單”的驚天“大咪咪”

本節小結

1.找到屬於⾃⼰的財務槓桿⻛格，控制⻛險駕馭負債。

2.合理負債可以抵抗通貨膨脹、擴張資產負債表

以上內容為⽂章作者個⼈觀點，僅供參考。