行業早掘金

一、ETC概念：隨著撤站推進，更多A股公司開始受益。千方科技就在互動易披露，公司ETC產品在多個省份應用，隨著撤站推進，今年該項業務佔營收比重有所提升。早在8月份，千方科技披露中標額已近4億元。公司近日披露，公司控股子公司甘肅紫光中標甘肅省取消高速公路省界收費站工程項目，項目總金額16.26億元，甘肅紫光承擔機電專業工程，約6.7億元。

建議關注：江海股份、海康威視、恆寶股份、南天信息、萬集科技、博通集成、數字政通、星帥爾等

二、券商板塊：經過持續調整，當前券商板塊整體估值已降至1.5倍。鑑於資本市場改革定力及前期利好政策正面影響逐步釋放，依舊看好券商板塊未來表現。個股選擇上，未來業務發展及政策紅利仍利好優質頭部券商。

建議關注：海通證券、中信證券、華泰證券等

三、豬肉板塊：

根據產業專家統計數據：北方去產能45%，南方去產能70%-80%，全國整體去產能應該達到了50%及以上。這種去產能是史無前例的，反映到豬價上必然是持續大漲。此前預判今年年內豬價漲至30元/公斤，但上週日生豬價格已漲至37.1元/公斤，周環比大漲 6.2%，與此同時，上週五豬肉批發價45.57元/公斤，周環比大漲7.8%，且廣州、浙江兩地豬價已率先突破40元/公斤，年內全國生豬價格有望突破40-45元/公斤，大概率會超出市場預期。對於高豬價持續時間，我們的判斷是：春節之前豬價易漲難跌，春節之後豬價難以出現明顯回落，2020 年下半年豬價難以出現明顯回落，高豬價可能持續到2021年。

建議關注：得利斯、益生股份、立華股份、新希望、龍大肉食、天域生態等

四、區塊鏈概念：2019年是區塊鏈商業應用元年。區塊鏈法律法規和監管體系逐步完善，區塊鏈備案有利於區塊鏈行業的整體發展，是區塊鏈技術邁出了規範化的第一步，越來越多的企業可以正規地做應用。看好區塊鏈率先在供應鏈金融、版權保護、法務存證、能源交易等應用落地，看好具備自主可控的區塊鏈平臺技術服務商。

建議關注：遠光軟件、新湖中寶、易見股份、恆生電子、金證股份、信息發展、安妮股份等

機會早知道

1、被動元件單月漲價幅度最大達三成 產業反轉態勢明確（風華高科、火炬電子、三環集團）

2、因罷工影響運營 全球最大銅生產商關閉旗下銅礦（江西銅業、雲南銅業）

3、深圳前海擴容 “雙擴區”方案已上報國務院（招商港口、廣聚能源、中集集團、深物業A）

4、華為等科技巨頭密集佈局區塊鏈業務 推動相關技術落地（科藍軟件、易見股份、新湖中寶）

5、醫保信息業務統一編碼加快推進 醫療大數據空間開啟（久遠銀海、麥迪科技）

6、國資委批覆中國船舶重組 兩船整合邁出重要一步（中國船舶、中船防務、中船科技、中國重工、中國動力、中國海防）

區塊鏈板塊出現佈局機會！就看這隻！

區塊鏈板塊調整到位

10月25日，區塊鏈概念股延續昨日強勢，繼續拉昇。300468(四方精創)、300089(文化長城)封漲停，300431(暴風集團)、300202(聚龍股份)、300287(飛利信)、600986(科達股份)等跟隨上漲。區塊鏈是一套以幾乎無法偽造或篡改的方式構建而成的數據存儲數學架構，可用於存儲各類有價值數據。

消息面上，2019年10月18日，中央網信辦發佈第二批境內區塊鏈服務備案名單，309項服務榜上有名。既有包括阿里、百度在內的互聯網巨頭，也有包括工行、000001(平安銀行)等在內的金融機構和以華為作為代表的通信巨頭，政府機構中也有國家外匯管理局等通過了備案，這將加速區塊鏈成為數字經濟的技術設施進程。

技術面上，區塊鏈板塊目前處於短線回調過程中，在前期經線得到有效支撐，並且出現底部K線，一波反彈呼之欲出。機構認為區塊鏈產業或將受益於我國央行數字貨幣研發。區塊鏈有望應用於為中國法定數字貨幣的產生、流通、清點核對及消亡全過程登記建立集中、分佈相對均衡的簿記登記中心。

投資亮點分析

分享區塊鏈板塊中，業績增長最快的公司。公司主營業務為網頁網絡遊戲、移動網絡遊戲的研發和運營。2016年,公司依靠多年在遊戲和文化行業的技術沉澱,向文化旅遊行業進行延展,緊密結合互聯網的發展趨勢,將如今互聯網行業中主流的新興技術VR/AR融入到文化旅遊中,走科技文旅路線,打造科技與文化相結合的主題公園。以上工作完成後,公司計劃將主營業務發展為遊戲、雲服務、科技文旅三大支柱業務。

1、公司業績大幅增長。2019年中期實現收入1.8億，同比增長26%，淨利潤0.27億，同比持平。預告019年1-9月歸屬於上市公司股東的淨利潤6,286.13萬元–7,278.67萬元，同比增長:90%–120%

2、隨著業績恢復增長以及題材活躍，近期交易熱度很大，經常出現漲停現象。

結論

潛力很大，10天線附近是買點。

背景：

1、5G萬物互聯時代到了的關鍵時代數據隱私問題呼之欲出

2、大數據由大規模應用應用走向監管 什麼樣的方法更有效

3、facebook全球數字世界貨幣的緊迫競爭

4、從傳統的核高基跟隨式創新走向找到未來關鍵環節集中力量突破

5、互聯網金融走向金融科技的迫切需要

核心要點：

1 成為下一輪技術創新的關鍵突破口：萬物互聯、5G、人工智能、量子計算，區塊鏈是底層架構

2 集中佈局攻克關鍵技術：公鏈的性能問題，核心密碼技術的自主可控問題，區塊鏈與物聯網的結合問題，區塊鏈下的新型網絡結構問題，區塊鏈的新型存儲問題

3 區塊鏈+：第一次官方提出，重點領域數字金融、物聯網、智能製造、供應鏈管理、數字資產交易，尤其區塊鏈作為底層架構的行業應用，創造三條鏈：創新鏈，應用鏈，價值鏈

4 基礎研究需要重大突破：密碼學，基礎數學，機器學習等算法，把現在中國在區塊鏈領域的話語權和標準佔到更高比例

5 非常關心問題：區塊鏈對大數據的結合和安全共享，區塊鏈結合普惠金融，區塊鏈理清政務環境和公共服務

接下來做十點預測：

1 會有專門部門跟蹤這個領域可能是中央網信辦

2 成立區塊鏈國家級協會

3 各行各業會出現一大批試點 金融行業、政務行業會首先起來

4 中國數字貨幣會在全球扮演重要角色

5 會有國家級數字銀行 數字資產交易所 數字投行 數字資管

6 全球區塊鏈標準未來為中國主導

7 中國出現一大批世界級這個領域的領軍人物 企業家 學者

8 區塊鏈性能在未來三到五年內有極高提升

9 數學、密碼學、計算理論會成為最熱門的學科專業

10 接下來一個月資本市場將成為區塊鏈板塊的天下！！！

茅臺明年要幹三件大事！集團今年收入將超1000億元

“2019年，茅臺集團將實現千億銷售目標，也將提前一年完成“十三五”規劃，這是一個具有歷史意義的時刻。”茅臺集團董事長李保芳在10月24日茅臺集團召開的2019年1月-9月經濟運行分析會上表示。

2015年，李保芳空降貴州茅臺，擔任董事並代行總經理職責。2018年5月11日，李保芳接任董事長，正式掌舵這艘萬億市值大船。

上任500多天，除了控價格穩市場，李保芳還大刀闊斧地清理經銷商、梳理公司結構、力推系列酒，同時放棄國酒商標之爭、改善行業關係、對外積極拓展茅臺朋友圈……

2019年1月-9月，茅臺集團交出一份靚麗的成績單：

實現工業總產值同比增長15.7%，完成年度計劃的71.2%；

營業總收入同比增長16.8%，完成年度計劃的70.9%；

淨利潤同比增長19.5%，完成年度計劃的73.1%；上交稅金同比增長19.4%。

2019年1月-9月經濟運行分析會顯示，前三季度茅臺集團堅持“定位、定向、瘦身、規範、改革”十字方針，實現主業實力更強，經營活力更旺的目標。

2020年幹三件大事：

生產、銷售、內控

李保芳表示，2019年，茅臺集團將實現千億銷售目標，也將提前一年完成“十三五”規劃，這是一個具有歷史意義的時刻。

他指出，從目前集團生產經營情況來看，符合預期，達到了集團發展要求，召開會議的核心思想就是要大幹60天，全面完成全年任務。

他強調：“2019年即將結束，茅臺當前要確保年度工作計劃不要欠賬。在接下來的工作中，成績不理想的子公司要加快前進步伐，迎頭趕上；茅臺酒銷售公司和營銷公司要加強全面統籌協調，及時處理營銷工作存在的問題；要集中精力搞好調研，對銷售工作、市場環境、工作體制機制等進行研究，把營銷工作做到極致；要解放思想，抓住要害，創新營銷模式，形成合力，推動營銷工作再上新臺階。”

2020年工作怎麼做，“十四五”規劃怎麼做，是茅臺目前需要思考的重大課題。

李保芳要求各子公司、單位、部門提前著手製定2020年度工作計劃，抓住集團發展要點，共同制定一個具有延續性、可行性的綜合發展規劃，為“十四五”規劃積極建言獻策，為茅臺未來更加穩健的發展打下堅實基礎。

李保芳表示，2020年，是茅臺的基礎建設年，公司將集中精力幹好生產、銷售、內部管控這三件大事。

券商仍建議超配高端白酒股

10月25日，貴州茅臺（600519.SH）漲1.83%，收報1171.35元。

10月15日晚間，貴州茅臺（600519.SH）發佈2019年三季度報告，1月-9月，貴州茅臺實現營業總收入609.35億元，較上年同期增長16.64％；歸屬於上市公司股東淨利潤為304.55億元，較上年同期增長23.13%；期內經營活動產生的現金流量淨額為273.15億元，較上年同期下滑3.21%。

貴州茅臺發佈三季報後，32家券商發佈研報均維持此前給予貴州茅臺的評級。

中信證券上調貴州茅臺目標價至1400元/股，對於上調的原因，中信證券表示，預期貴州茅臺全年業績確定性強，展望未來2年，公司具備穩健量增基礎和提價潛力，望維持穩健增長，核心資產價值凸顯，可看長做長。

今年以來，有8只白酒股股價翻倍。五糧液、山西汾酒、酒鬼酒股價漲幅分別為140%，今世緣、瀘州老窖、古井貢酒、順鑫農業、貴州茅臺緊隨其後，漲幅也超100%。

隨著三季報的陸續披露，個別白酒股的業績低於預期，白酒股似乎陷入了集體調整。

券商近期對白酒板塊的意見雖略有分歧，但大多數券商仍看好白酒板塊未來的發展，認為白酒板塊分化凸顯，高端仍最確定，仍然建議超配高端白酒。

國金證券認為，白酒板塊短期波動正常，整體業績確定性依然較強，堅定長期看好一二線龍頭。貴州茅臺、酒鬼酒已披露三季報，業績均低於市場預期。茅臺業績略低預期，主要系經銷商配額回收和直營渠道調整下，公司發貨節奏有所放緩，而非需求問題。當前茅臺批價企穩回升，市場需求依舊強勁。四季度茅臺通過加大直營投放，將有效消除價格泡沫和投機行為，有助於釋放市場更多的真實需求。

中銀國際證券認為，三季報後至2020年春節這段時間，白酒無明顯超額收益，步入平淡期，行業長期成長邏輯不變，市場份額繼續向名酒集中。