淡淡禪風

A股的牛市具有鮮明的走勢特徵，雖然從大方向上看具有“普漲普跌”性，但是每一輪的上漲並非所有的股票都是“普漲”，而是分行業輪動進行上漲。那麼，為什麼每輪牛市的開頭和結尾階段，“垃圾股”會出現大幅上漲，而業績股要到第二階段才上漲呢？

一、有“迫不及待”需求的垃圾股才會在牛市初期進行上漲；

在整個的熊市行情中，誰最不舒服？基金、機構還是散戶？都不是。這些投資者一般不會去開槓杆、借錢去投資股市。只有一類投資者最不舒服，就是“莊家”。不管是資金方面，還是對於盈利的需求程度，“莊家”都是最不舒服的。

1、整個的市場氛圍不好，如果將籌碼係數賣掉，太虧；

2、如果將股票的價格拉起來，處於高位的股票價格，誰來接盤？沒有一個好的市場氛圍，也就沒有人來接盤，到時候將價格推高，推了也白推。

所以，到了牛市初期的時候，股票市場才有回暖的跡象，整個的市場投資者逐漸轉多。這個時候，“莊家”往往會持股的股票大幅拉昇，然後在高位“套現”一波，在換其他的目標。

在牛市的初期，有一部分“迫不及待”的莊家將股票拉昇起來，緩解自身對於資金的需求。

二、垃圾股的業績已經很爛，可能出現一年度的業績大幅提升，有預期，總市值偏小，容易被炒作。

“垃圾股”，雖然被投資者所厭惡，但並非每一年的業績都很爛。一部分上市公司股票的業績，是存在著波動的，可能前幾年的業績十分不好，但是今年的業績又特別的好。這就存在一定的“炒點”以及價值迴歸的需求。

市場中有一定數量的投資者喜歡這樣業績波動的股票，可以短時間內實現大幅的上漲。如果在牛市初期，特別是一些老股民、對於相關個股關注的股民、新股民也容易關注到業績大幅提升的個股中去，進而推高股票的價格。

三、業績股在牛市初期也會出現上漲，只要在相關熱點概念裡。

只要有良好的業績增長，上市公司的股票價格可以說能“穿越牛熊”。就拿2015年“股災”時間而言，很多業績好的上市公司股票，在當時並沒有出現大幅的下跌，並能在2016年之後的“二八行情”中實現股票的大幅上漲。

業績較好的上市公司股票價格在牛市初期一樣會上漲，只是上漲的幅度有所不一。有什麼區別呢？

如果是一些熱點概念業績好的上市公司，那麼上漲的幅度會很大，甚至出現數倍的上漲幅度。但要是一些受投資者關注程度不大的上市公司呢？就算是業績有著大幅的上漲，對比之下也會比熱點概念的上市公司上漲幅度低。

四、垃圾股在牛市尾段，因為股市人氣的高脹，大量的股民湧入，股價被推高。

牛市是一個很多新股民湧入的階段，在這個階段新股民也不知道買什麼。在不知道投資什麼股票的背景下，往往就會有投資者想著通過冒險的方式獲取較大的收益。而這個市場最好的投資標的是什麼？就是一些虧損股、垃圾股。

股票的價格由什麼所決定？1、由上市公司的價值所決定；2、由上市公司股票的供需關係所決定。

因為一時間的股票需求遠遠大於供給，股票的價格也就會出現大幅的上漲。那麼，在牛市的尾段也就出現了垃圾股暴漲的行情。

總結：垃圾股可能在初期有著“迫不及待”莊家需求資金而拉昇股票價格，也可能是業績的翻漲而出現股票價格的上漲。業績股其實一直能穩定的上漲，不同的概念有不同的反應。而垃圾股在牛市尾段呢？往往是普通投資者不知道投資什麼股票，或者認為績差股有潛力而大肆投資，造成需求大於供給，一時間股票價格出現了大幅上漲。

對於普通投資者而言，就垃圾股、績差股更好是規避，敬而遠之，更應該在意價值。

厚金說

• 牛市第一波
  

概念股牛市初期可能就漲個好幾倍，像這一輪的東方通信，順灝股份，正邦科技，全柴動力等，都漲了好多倍，最少也有四五倍了。

這是牛市第一波，這同時，一線藍籌也會拉昇，比如茅臺，格力，平安，這波也漲了不少，二線藍籌，要等到第二波了。

• 牛市第三波
  

到第三波，概念股和一線都漲過了，剩下沒漲的，都是些低價股，問題股，等等，這些股最終會迎來一波最後的補漲，然後牛市就該結束了。

這就是牛市三部曲。

第一波概念股和一線藍籌，概念股是因為概念真的強，每一輪牛市的龍頭都是它，裡面長期潛伏各大主力遊資，成本早都玩成負的了，所以隨便玩，狠狠的玩，拉個五倍十倍，再賺一波。這種股，可以說是他們的提款機了。畢竟，一個股票的名聲很重要，就跟一個NBA球員的名聲一樣，比如之前杜蘭特放話了，“我就是杜蘭特，我不需要像其他人證明我是杜蘭特”，這樣的名聲，本身就是自身實力的體現，自然牛市一來，就飛一般的漲了。

牛市三部曲，基本就是這樣子的。

趙冰峰財經

牛市到來股票板塊的上漲順序第一的一直是國企大盤權重股。

2008年6124大牛市是政策市，在國企大盤權重股逐步上抬之後開始加速形成牛市。

2015年5178大牛市是資金市，當時肖剛上臺引入了大量基金，充足的資金買買買推高指數而引發牛市。

今年這波大漲是兩個原因引發，一是大底，許多股票已經低至觸及股權質押的風險。二是科創板，券商為第一受益板塊，在2018年底先於任何板塊先漲。緊跟著是上證50權重股，基金大量調倉換股進入該板塊，再者是滬深300國企大盤績優股，此時同時才是小盤垃圾股開始大幅上漲。

小盤垃圾股在A股市場中極具特色，這是有邏輯的。

第一，A股市場退市制度不完善，在儘量的保護上市公司與投資者，使得這些上市公司在股市中的存在很安逸。

第二，垃圾股票其本身的實體企業已經荒廢，無事可做，只有來炒炒股，而且效益遠超幹實體，不管是大股東來明著炒還是暗著炒，不亦說乎！

第三，遊資鍾愛垃圾股，遊資資本有限，如果對抗基金扎堆的股票將無法控盤，而垃圾股流通盤小，基金也嫌棄垃圾股的業績，因此垃圾股除大股東外無其它大資金存在，不論是與大股東合作還是遊資在短期控盤，都好做得多。

最近證監會加大了對遊資短期控盤炒作的打擊力度，要麼你持股超過三個月，不然的話，短期控盤爆炒就會查處。

從以上看出，只要大勢企穩向好，小票就會啟動，越垃圾越有啟動的動因。逆勢啟動小票做不來，與A股市場中的巨型大資本相比太渺小，也得不到股民的響應。

至於牛市末期，垃圾股也有表現，這時的表現目的是為了賣出最後一張股票而博股民的眼球，你來接盤就好了，多數表現為漲停吸引你，你來就破板給你。

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股市財狼

有句話叫牛市重勢，意思是在牛市中，對於股票勢頭的把握才是重點，基本面在這個階段並不是最重要的，概念炒作在牛市很吃的開，所以在牛市雞犬升天。並且垃圾股往往盤面輕，市值小，散戶少，那麼就更容易受到遊資的炒作，短線資金的跟風，甚至有點逆勢上漲的趨勢，讓人捉摸不透！！

但是有一點可以肯定的，概念的炒作，垃圾股的盛行都是一個短暫的週期，並且無非長久，一旦遊資撤退，炒作的概念和熱點散去，垃圾股市大概率從哪裡來回哪裡去的。甚至對於垃圾股來說，很容易受到管理層的監管，制止，還有時不時出現的風險，危機！因此炒作垃圾股是有風險的！

而對於價值股來說，往往不會隨著垃圾股的大漲而跟從，價值股裡的主力更希望的是散戶被市場上的熱點和概念炒作吸引，紛紛離開。這樣的話就可以利用所謂的“聲東擊西”策略，進行震盪，洗盤，吸籌。

這也是為什麼目前從2440點漲到了3288點的行情裡，只有一些權重股，藍籌股，上證50個股，券商股，以及部分炒作概念的個股上漲的原因！而大部分的底部區域績優股其實更多的是花時間去做一個震盪洗盤，慢慢收集籌碼的過程！

因為價值個股的行情並沒有到來，但是一旦收集籌碼完畢，一旦價值個股的行情啟動，一定是非常美麗，甚至收益非常大的！這就是股市，甚至牛市裡的一個規律，個股的行情只會遲到，不會缺席，在股市裡那些吃著碗裡的，看著鍋裡的往往賺不到什麼大錢！

只要是在底部區域裡的超跌績優股，就不要害怕，更應該堅持守候，千萬不要把精挑細選的股票在開始上漲時就賣了.這種被輕易洗掉的人是賺不到大錢的.道理千萬條，耐心第一條.股市裡最大的悲哀就是沒人願意慢慢變富！

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琅琊榜首張大仙

牛市，一般是在絕望中誕生的！既然要絕望，那麼之前一定是泥沙俱下，低價股一大堆。

跌的很慘的，小票居多，問題股居多；在市場開始復甦的時候，缺信心，這時候需要賺錢效應。牛市初期，量能一般，漲大盤股不現實，所以漲小票！漲小票，賺錢效應好，需要的資金小！誰跌的多就漲誰！

其實牛市初期，未必是垃圾股，只要沾上了主線，就能飛！牛市初期還有個特點，就是大盤權重股也有漲，只是沒有大漲。比如2014年的券商第一波！

到牛市中期，牛市行情就確立了！確立了，就有一個價值發現的過程，那時候市場會挖掘題材概念，業績是永恆的主題！

到牛市末期，市場已近瘋狂了，管你什麼玩意都漲！

這其實也是“行情在絕望中誕生，猶豫中上漲，瘋狂中結束”。

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螞蟻聊股市

最近，有網友提出，為啥每一輪牛市的開頭和結尾階段，往往都是垃圾股都會飛上天，而業績較好的股票只有在第二階段才能輪到股價上漲？實際上，中國股市向來有炒績差、炒垃圾股的傳統，甚至於即將退市股票也會被市場惡炒。而在牛市中，往往垃圾股和績差股的開頭表現要比藍籌股要強很多。

那麼，為啥每輪牛市的開頭都會垃圾股飛上天的情況呢？首先，A股的退市機制並不完善，成立二十多年來，只有不到50只股票真正退市，投資績差股早已算是利空出盡，其股價也到了跌無可跌的程度。同時，垃圾股裡面的機構投資者都跑光了，上方歷史套牢盤也不多，機構拉動垃圾股上漲不用太費力。

再者，每輪牛市開頭垃圾股的漲幅都不錯，反而藍籌股的表現差強人意，這既有垃圾股的盤子小容易拉昇的因素，也有主力機構要對藍籌股進行打壓，所以藍籌股此時正經歷震倉、洗盤、吸籌的過程，這是因為藍籌股要想上漲，就要完成主力熊底吸籌，以及來回震盪把上面高位被套籌碼給震出來，這樣有利於第二階段，藍籌股的上漲。

最後，垃圾股背後也有實體企業，主業已經荒廢，無事可做，看到股市的復甦上漲的苗頭，就來炒自家的股票，這既有不希望自己股票跌是太難看的原因，還有就是企業想通過炒股的資本運作，這樣也能夠彌補點虧損。所以，垃圾股一般在牛市上漲初期都漲得比較兇猛。

不過，如果散戶跟著機構投資者後面一起炒垃圾股的話，那風險也是很大的：一方面，垃圾股盛行是一個短暫的週期，並無長久打算，而一旦遊資撤退，炒作概念和熱點都沒了，垃圾股將會從哪裡來再回哪裡去。另一方面，垃圾股的異常表現，很容易受到監管者的監管，對機構操縱股價進行嚴打，很可能造成股價波動，因此炒作垃圾股是有風險的。

所以，我們建議大家，只要你買在熊市底部的是超跌績優股，就不必害怕，更應該在別人狂拉垃圾股時保持鎮靜，千萬不要把原先一直沒怎麼漲的績優股給賣了，這樣就會被人輕易洗掉，而賺不了大錢。道理千萬條，只要長期持有績優股的耐心只有一條。如今，股市裡最大的悲哀就是追高買了績差股後又被高位套牢，那就沒有翻身機會了。

不執著財經

1.一般來說，一些基本面一般且業績虧損的股票的確會在行情初期先發力，這是因為此類股票通常都是下跌慘烈，難得行情轉好，佈局的資金肯定不會放過難得的自救機會。

2.既然佈局資金出於資金意圖，那麼，就會啟動拉昇的公司，由於這些虧損通常都是市值較小的小盤股，比較好掌控，這就是所謂“船小好掉頭“，而且船小隻要水稍微漲一漲就容易水漲船高了，繼而就會看到很多虧損的小盤股蹭蹭蹭地上漲，而且短期之內就能實現翻倍的漲幅。

3.相對比虧損的小盤股，一些業績優良的股票一般都是中盤股或大盤股，要拉動這樣的股票需要較多的資金體量，在行情初期時，市場做多情緒仍處於較低的水平，還需要逐步回暖。

4.在這樣的氛圍之下，做多氛圍仍不足以讓中大盤股票蹭蹭上漲，而是隨著做多氛圍的逐步回暖，以及提升到就要做多的熱情，才會有更多的場外資金進場，進而才能讓中大盤股獲得增量資金的支持而逐步從低位上漲。

5.在2019年股市行情拉開帷幕之後，滬深兩市一些業績虧損的小盤股在低位啟動了一輪氣勢如虹的自救行情，幾乎每個交易日都能在滬深兩市漲幅榜看到虧損的低價小盤股的身影，短期之內翻倍的不在少數，只不過隨著行情的推薦，低價小盤股行情也出現了明顯的分化，那些業績虧損的不再成為市場資金熱炒的對象，具有業績支撐的小盤股則繼續具有被熱炒的潛力。

6.說白了，無論是怎樣的行情，業績仍然是最根本的保障，始終應當立足於關注一些具備業績支撐的品種，才是最為穩妥的投資之道。

傑克財富

我來為你解答這個問題，股票市場的行情都是分階段的，盤中的熱點並非一成不變，主要是根據政策為指導的基礎之上走出不同的行情，只要你明白這個道理之後，下面分三步解答你的疑問。

（1）為什麼每輪牛市的開頭垃圾要飛上天？

牛市初期能飛上天的垃圾股都是少數，大部分垃圾股都是屬於低價股，而牛市初期超大資金啟動拉昇低價股的目的有兩點:

其一:部分垃圾股有故事，業績大幅改善，從而吸引超大資金的炒作;超大資金可以趁機大幅拉昇，往往很多妖股牛股都是從低價股或者垃圾股中誕生，這就是你所看到的垃圾股飛上天的原因。

其二:垃圾股股價低，垃圾股便宜;垃圾股便宜不單單股價便宜，有些垃圾股內在價值也便宜。超大資金牛市初期啟動這些股炒作空間大，主力消耗成本低，所以這就是牛市開頭之時消耗垃圾股的真正原因。

類似2019年1月份開始，很多垃圾股出現大幅拉昇，從1元漲到2元甚至3元，而那些2元、3元的股價就炒作到4元5元之上，逐步把低價股消滅。

（2）為什麼每輪牛市的結尾階段垃圾股飛上天？

其實牛市末期漲垃圾股就說明就是已經接近尾聲，牛市尾聲漲垃圾股就一個真正原因“補漲”，牛市中很多垃圾股漲幅肯定低於那些優質股票，而在牛市尾聲啟動垃圾股的補漲行情，這個特徵每輪牛市結尾階段都是必然會出現的。

（3）為什麼業績股要在牛市第二段才上漲？

股市中有句話這樣說的，重質與重勢，牛市中途也就是牛市加速行情，漲業績股的主要原因就是，股民投資者都是喜歡扎堆進場業績錢，在牛市中光散戶的力量都能把業績股推高。

相反在牛市中投資者們都會遠離垃圾股，大盤股，問題股之類的，投資者資金都被業績股吸引。牛市中越走資金關注的票越吸引人入場，反而強者恆強，漲幅越來越大，這也是牛市中途以業績股為主的原因。

以上就是我認為你這個問題的關鍵點，我已經分成了三步為你解答，每個問題的原因都是有所區別，希望我的分析能給你滿意的答案。

老金財經

這個問題很好理解，股市初期的漲幅是要靠大量資金來推到，這些資金的來源博雜，既有機構的資金，又有國家隊的資金，私募公募更是少不了，境外機構的資金，上市公司購買自家股票的資金也不在少數，除此之外當然最龐大的資金還是來自於散戶，由於受制於資金來源的龐雜，選股的標準也必然千變萬化，有喜歡白馬的，有喜歡藍籌的，有喜歡重組概念的，肯定也有喜歡超跌、低價股的，所以牛市初期垃圾股、優質股、成長股普遍漲幅喜人，經過一段時間的交易，各類股票裡面該沉澱的資金也都已就位，散戶後續資金不夠，這時的市場推動力量主要來自於機構、基金、和境外等等，這些資金的共同愛好就是績優成長股，所以這個階段表現形式就是優質股攀升速度加快，而低價超跌績差股則走一拖二，盤整震盪。當再經過一段時間的衝刺，績優股的漲幅大幅飆升，風險也隨之增大，這個時候有一部分資金會獲利了結，抽出部分資金轉而投向尚在盤恆震盪的低價超跌股，畢竟在股市，漲幅低在某些時間段內也可以算是安全邊際的一種表現形式，尤其是大部分股票估值恢復的差不多甚至超估的情形下，所以此一階段，超跌低價股也會迅速攀升，為牛市尾聲的到來搖旗吶喊。

二兒技校

證券日報頭版發文：著股市已由“估值修復階段”進入到“價值博弈階段”，此乃清晰地描繪了證券市場出現拐點之後的各板塊的表現。“垃圾股”由於前期跌幅過大，流通市值較小，在“修復性牛市”中容易被市場主力拉抬，成為股市上漲先鋒隊、敢死隊。

反觀一些具有業績支撐的大盤藍籌股，它們在下跌市道中，其抗跌性亦超過“垃圾股”。所以一般情況下，都需等待牛市確定之後，才有增量資金推高大盤藍籌股。證券市場歷來就有“跌有多深，漲有多高；橫有多長，豎有多高”的諺語，形象地表達了股市漲跌的一些基本規律。

“垃圾股 ”指經營業績較差的公司的股票。這類公司或有行業前景不好，或有經營不善等情況。有的“垃圾股 ”進入虧損行列，被戴上了ST 的帽子甚至被交易所強制退市。

“垃圾股 ”不是沒有一點價值，起碼還具有“ 殼資源”的價值；在股市運行中，有一些“垃圾股”的股價超過績優股的股價。特別是在市場熱炒 資產重組 個股之時，一度流行“越窮越光榮”的說法。部分股市“大黑馬”股票均是從垃圾股中產生的，中國股市首隻百元股票“億安科技”也是從以前的“垃圾股”“深錦興”蛻變而來的。

在新經濟時代， “垃圾股 ”蛻變的概率比資產重組時代還要大一些，美其名曰互聯網＋。有些傳統上市公司引進新概念之後，搖身一變成為科技股。但是，在2017年~2018年上證50行情中，此類 “垃圾股 ”遠遠跑輸大盤藍籌股；導致其價值遠遠低估，屬於超跌股票。在技術上及物理學上，都具有極大的反彈動能；其強勢反彈具有主力資金“自救”性質。

自從進入4月份以來，大型券商紛紛倡導“價值投資”；此舉固然有很大的合理性。但是，在互聯網時代，一家虧損的上市公司，如果能夠嫁接IT技術，很可能經營業績很快出現轉機；於是便在股票價格上體現出成長性預期，從而得到部分資金的青睞。

倡導“價值投資”方向是正確的，但是勿能“一刀切”。“價值博弈”等市場理念都是動態的，勿是一成不變的，這就是證券市場能夠吸引1.5億投資者參與的魅力。

關鍵字: 普漲 財經 投資