2019年尿素行情跟往年略有不同，往年年後行情多少都會先漲後跌，而2019年受倒春寒及18年四季度囤貨影響，行情一路下行之後，自2月底行情穩步上漲至3月底，漲幅高達110-230元/噸，當然其中不乏受突發因素利好帶動，那麼接下來行情將如何呢？
價格方面：
由圖可知，主產區小顆粒尿素價格相比去年同期上漲140-200元/噸，而2019年受氣溫偏低影響，年後價格先跌後漲，跟往年明顯不同。卓創資訊統計數據顯示，2019年4月上半月中國大顆粒尿素出廠均價為2088元/噸，較去年同期上漲10.95%；本週中國小顆粒尿素出廠均價為2075元/噸，較去年同期上漲7.90%。
開工率方面：
由圖可知，2018年4月上半月尿素全國企業開工率為58.45%，平均日產量為15.05萬噸，2019年4月上半月尿素全國企業開工率為67.66%，平均日產量為14.94萬噸。單獨看日產量，尿素現貨供應正常，加之農需過半，接下來需求就要關注工業採購。（備註：2019年由於部分長期停車裝置產能剔除，尿素企業裝置利用率略有提升。）
庫存方面：
由圖可知，2018年4月初尿素企業平均庫存量為59.2萬噸，港口庫存為47萬噸，2019年4月初尿素企業平均庫存量為23萬噸，港口庫存為47萬噸，港口庫存為34.9萬噸。就企業庫存而言，根據企業預收時間，個體存在差異；而港口庫存受制於出口價格略低於內貿，廠商出口積極性一般；當然也有部分汽提或者火鐵聯運走內貿的貨源把港口當中轉，但整體來看庫存低至歷年同期，直接導致市場漲跌沒有緩衝，快速上漲或下跌。
下游複合肥：
受供需環境變化影響，肥企及經銷商仍在經歷“淡季漲、旺季跌”。截止到一季度末，山東地區45%S出廠成交參考2350-2400元/噸，而2018年冬儲市場主流成交參考2450-2500元/噸，價格下滑100元/噸左右。近年春季用肥市場跌價逐步被業內所認可，導致經銷商為規避風險而延遲拿貨，備肥節奏忽快忽慢。
綜上所述，開工偏高於往年同期，說明現貨供應正常，並未出現大面積檢修或減產導致缺貨現象；庫存低位表面貿易方式發生變化，庫存低位並非價格一定大漲；複合肥價格略低於18年同期表明市場接受受限；加之進口消息面影響利空貿易商採購心態；故市場心態買漲不買跌的影響下，無形中也會助推尿素走弱行為的擴散。故除去關注風險觸發節點之外，仍需密切關注市場消息面影響，當然資金運用也需合理搭配。（卓創資訊分析師 湯菲菲）
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