滬深300 增強
滬深300可以說是市場中最被熟知的一個指數，也是最常被用來比較的指數。
相比上證50和中證500，滬深300在選股的樣本上更為均衡和豐富。
與此同時，滬深300也是具備非常多不同類型增強策略的指數，因此往往會讓大家感到疑惑和無從選擇。
老嚴今天就給大家梳理一下目前滬深300的增強指數系列。
增強策略總覽
首先，從大類上來講，我會把增強類指數劃分成主動增強和SMART BETA因子的被動增強。
如果大家有看過我之前的文章，應該知道我是不建議大家買主動增強型的指數基金，因為這一類的增強策略是完全不透明的，儘管基金公告上說到採取量化增強策略，但我們很難知道是怎樣的量化增強。
我列舉兩個老牌主動型滬深300增強指數的前十持倉，大家就能發現其中的問題，
比如上面兩個300增強指數，他們的前十大持倉股卻有非常大的區別，相同持股的部分只有一半不夠，而且權重也不一樣。
所以我們還是儘量迴避這種增強指數，如果大家還是想要買這一類指數，建議購買業績回溯可以超過5年且基金經理保持穩定的增強指數。
除了這類主動增強的增強型指數外，我們還有另一種被動策略增強的滬深300增強指數，我整理了一下，核心的增強策略主要有下面這些，
策略因子分析
首先說一下基本面300這個指數，這個指數並不是從滬深300的成分股中挑選樣本，而是從全市場當中挑選。
但是，由於它的編制是根據幾個基本面數據在樣本股中的佔比（比如營收，利潤，現金流），所以實際上它篩選出來的個股基本都是比較接近滬深300的大盤股組合。
此外，這個基本面因子篩選出來的個股在我看來其實並不能真正反映一個企業的基本面，更多是反映了企業的經營規模，因為有一些規模小一些但是經營質量優秀的企業在這個編制當中就會被篩掉。
可以說這也是一個容易讓人望文生義的指數。
然後回到剩下幾個主流的單因子指數里，從上表可以看出，三大主流因子，紅利、價值、低波動依舊是獲取超額收益的最核心因子，而成長因子僅僅勉強跑贏了大盤，並且在14年藍籌牛的時候沒有獲取太大的收益。
這是因為，成長因子的篩選標準僅僅關注於企業的營收增長，但是卻忽略了企業的估值，因此實際的效果，並沒有想象好。
通過這幾個因子的對比，大家應該能進一步理解我一直強調估值因素的原因。
而且，大家可以看14年的收益，會發現無論是紅利因子還是價值因子，都能跑贏對標的基準指數，這說明了低估值策略在牛市當中同樣是具備爆發性的。
配置建議
由於目前市面上出現的300策略增強指數基金只有300價值，所以如果大家想要購買滬深300的相關增強指數的話，建議直接配置300價值的增強指數基金。
另外，大家注意，之前雪球有人提到的519677並不是跟蹤300價值，當前的300價值基金只有519671和310398．
最後，給大家參考下300價值這個被動策略的增強指數，相比起前面說的策略不透明的增強指數基金，過往的走勢差別是這樣的，
可以看出，策略透明且有效的增強型指數基金，獲取的超額收益不僅更具備持久性而且長期收益率也相對要更好。
其他的幾個策略因子，大家也可以持續保持關注，一旦出現了相關的策略指數，大家也可以考慮進行配置。
本文源自財富嚴選
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