行業動態信息◇一週行情覆盤：本週(2019.3.11-2019.3.15)建築裝飾指數上漲2.81%，跑贏A股1.06個百分點統計局公佈2019年前2月固定資產及房地產開發投資數據2019年1-2月份，全國固定資產投資(不含農戶)44849億元，同比增長6.1%，增速比2018年全年提高0.2個百分點。從環比速度看，2月份固定資產投資(不含農戶)增長0.43%。雖然製造業投資增速有所回落，但是基建投資回升及房地產開發投資高位上升導致固定資產投資增速整體回升。
公路、鐵路、水利投資增速全面回升，西部投資增速加快基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長4.3%，增速比2018年全年提高0.5個百分點。電力、熱力、燃氣及水生產和供應業以及交通運輸、倉儲和郵政業投資增速均有改善，分別回升5.3和3.6個百分點，交通運輸增速尚可。而水利、環境和公共設施管理業投資增速在18年四季度連續兩個月回升之後出現負增長，下滑3.7個百分點至-0.4%。公共設施管理業投資大幅下滑是拖累水利、環境和公共設施管理業投資的主要因素。分地區看，西部和東北地區投資增速回升是拉動固定資產投資增速的主要原因。
新開工及竣工增速背離收窄18年房屋新開工和竣工增速出現明顯背離，我們認為與資金面趨緊情況下，房地產商通過搶開工加速回籠資金有關。從19年前兩月數據來看，由於新開工增速大幅下降11.2個百分點至6%，新開工和竣工的增速缺口正在收窄，與此同時施工增速在加快，未來隨著施工項目逐漸轉化為竣工，缺口將逐漸收窄。作為地產後週期品種的裝修裝飾將受益於施工和竣工增速回升。
我們推薦中國中冶（601618）、中國電建（601669）等央企，浙江交科（002061）、上海建工（600170）、四川路橋（600039）等優質地方國企，以及受益於民企融資改善的民營PPP領軍者龍元建設（600491）和裝配式技術落地加速的精工鋼構（600496）。
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