在前幾天，火爆的市場，網絡上流傳著這樣的段子：
看了基本面，收盤去吃麵。
講究基本面，輸在起跑線。
遵從基本面，天天只吃面。
忘記基本面，擁抱大陽線。
牛市千萬不要和老股民在一起，會耽誤你賺錢。要和剛進股市啥都不懂的一起，這樣才能經常漲停。
面對一些績差股的連續漲停，微博上有價值投資大佬也發出感慨。
不過，讓大部分投資者想不到的是，火爆的市場在週五被澆了一盆冷水，市場怪責於兩份看空研報，一份是對中國人保、一份是對中信建投的。在這個週末，關於這兩份看空研報的討論是刷了屏，有的還是分析得蠻有一些道理。
實際，在上週日（3月3日）的文章《3000點要來了，滬指可能僅是反彈，最先走牛的或是它！》中，火山君就指出，“資金線面臨的壓力是非常巨大的”“短期滬指可能還有繼續衝高的動力，但是調整的壓力也會越來越大了”。
可見，市場調整的需求早已潛伏了。面對週五的大跌，不應驚訝，不要把下跌怪到兩份看空研報上，需要心平氣和的看待，這樣才能夠做出理性的判斷。
對於，週五的大跌，火山君在週末仔細思索了一番，以下是一些感悟。
1
廢話不多說，直接上乾貨。
首先是，如果這次調整拉開的話，那麼調整的目標在哪兒呢？
從今年1月4日以來的這波反彈中，資金線是大幅的突破了牛熊分界線的，目前資金線的位置離下方的牛熊分界線有很大一段距離，需要有40%左右的下跌幅度。但是，由於牛熊分界線是向上傾斜的，所以，隨著時間的推移，就算資金線調整至牛熊分界線，那麼資金線調整幅度會小於40%的。
從歷史上看，在熊市之中，資金線首次見到歷史底部或大底部之後，會引發一波中級反彈，在反彈過程中，資金線大幅的向上突破牛熊分界線，在這個反彈結束後，資金線有的調整至歷史底部，有的調整至牛熊分界線附近。在2002年1月21日，資金線見到歷史底部後，隨後市場迎來一波中級反彈，在2002年6月25日，滬指盤中最高達到1748點後，反彈結束，隨後資金線在2002年11月份又跌到了歷史底部之後，才又迎來中級反彈。2003年末、2004年9月的反彈行情，均是資金線見到歷史底部之後出現的。
還有一種是資金線調整到牛熊分界線上方的，如2008年12月的調整，2013年2~4月中旬的調整走勢。這兩次資金線的調整終點均在牛熊分界線附近。調整的力度比前一種要小得多。
由於2008年12月的調整，時間太久遠，具體情況也記不清了。我們就來看看，2013年2~4月中旬的調整走勢吧。我們可以發現，當時滬指與創業板指的分化較大，創業板指明顯強於滬指，當時創業板提前進入了牛市之中，當時點位上方僅有很少的套牢盤。所以，在資金積極做多中小創的情況下，2013年~2014年的資金線在牛熊分界線附近受到強大支撐。
我們再來看看目前的情況，從本週一開始，滬指就遇到了牛熊分界線的強大壓力，創業板指是否向上有效突破了牛熊分界線還待確認，並且目前滬指、創業板指上方均出現了大量的套牢盤。
所以，這次資金線是調到歷史底部，還是牛熊分界線位置，目前並不好斷定。這需要不斷有熱點持續接力，那麼市場調整的壓力就會小得多。
再看目前滬指的技術面，2700點是一個雙底的頸線位。2800點附近有一個缺口，以及年線的支撐，還有EXPMA的中期指標支撐。所以2700~2800點一帶的支撐是比較強的。只要滬指在2700點以上運行，那麼上升趨勢就是延續之中的。
從週末的消息面來看，對於A股2月份以來的大幅上漲，1月份的金融數據被認為是重要利好推動。不過，央行今日披露的2月金融數據明顯不及市場預期，令市場大感意外。
2
這波反彈行情中，給人一種買啥漲啥，買到業績鉅虧的股票，反而可能吃連續漲停板。
火山君進一步研究發現，由於資金線遇到了強大的阻力，未來科創板或將分流現有A股資金，市場或將進入存量資金博弈的格局之中，未來市場個股分化或將加大。至於個股分化程度有多大，取決於後續新增資金的數量了，如果後續新增資金少，那麼個股分化程度會大一些；如果後續新增資金多，那麼個股分化程度會小一些。而資金線將監測到後續資金的變化情況。
從目前這波反彈行情來看，年報業績預虧股是一道亮麗風景線。從1月31日以來，業績預降風格指數最大漲幅在40%左右。同期基金重倉風格指數最大漲幅在15%左右，QFII重倉風格指數最大漲幅在19%左右。
從春節後的領漲個股來看，大部分呈現遊資風格，如東方通信、岷江水電、大智慧、銀之傑、中國人保、中信建投等連板個股。有專業人士發現，白馬金融股（中信建投、中國人保）與績差金融股（大智慧，銀之傑）裡面機構投資者很少，對手盤也就少，這利於遊資展開炒作。
遊資一般主要做短線，激發市場人氣，不過炒作太瘋狂，風險也會加大，如2015年下半年爆炒後的特力A，2016年下半年爆炒後的四川雙馬等。而股市需要持續的上揚，長線資金的貢獻也是非常重要的。
所以，對於那些沒有業績支撐的業績預虧股，以及遊資爆炒後的個股需要謹慎，而對於那些機構青睞的業績優良、成長確定性高、股價處於低位的成長股則需要留意。
在市場調整中，個股或將出現大分化，有可能出現強者恆強弱者恆弱的格局，這正是選股的好時機，經過調整考驗的低位強勢股之中，不排除有牛股誕生。如2011年聚龍股份上市後，不懼大盤調整，走出了獨立行情，行情一直持續到2015年牛市巔峰，最終漲幅巨大。
投資有風險，獨立判斷很重要
本文僅供參考，不構成買賣依據，據此入市風險自擔。
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