2019年，港股市場一改去年頹勢，成為亞太地區表現最好的市場之一——
今年以來，恆生指數上漲5.23%，表現僅次於美股、德國股市以及A股的深證成指，在全球重要指數中名列前茅。
全球重要指數今年表現
（數據來源：wind；截止日期：2019年1月21日，指數過往業績不預示其未來表現，投資需謹慎）
很多小夥伴都在關注，港股是否與A股一起，開始啟動估值修復行情？
港股啟動估值修復？
回望2018年，港股整體表現萎靡。年初時，恆生指數一度最高觸至33484.08點，但此後一路下跌，全年累計下跌13.62%。
在經過一年的下跌之後，2019年的港股市場又會何去何從？
雖然2019年港股市場還面臨許多不確定因素，但仍有許多機構對後市表現出了樂觀的態度。
光大證券2019年港股策略認為，全球大類資產框架下，2019年內全球權益資產將整體承壓，但新興市場可能獲得結構性機會；中國經濟增長減速趨勢延續，但託底政策可能帶來邊際改善傾向；配合無風險利率上行減緩的外部環境，通過修復基本面預期，縮減風險溢價，啟動港股市場的估值修復。就此，光大證券預計2019年恆指波動區間在24000到28000點，呈現前低後高格局。
申萬宏源2019年港股策略也認為，考慮到發達和新興市場的估值差距以及偏弱的美國宏觀經濟展望，預計今年港股市場很可能會錄得較為明顯的資金流入。基於邊際改善的宏觀和流動性環境，對今年的港股市場前景保持謹慎樂觀。
“聰明的貝塔”
恆生中國企業精明指數
眾所周知，港股的投資價值在於港股市場作為國際性的資本市場，有許多優質的中概股都選擇在香港上市。
如果普通投資者想要投資，較好的方法是投資港股QDII或是滬港深基金。
在當前港股QDII指數基金中，主要以兩大指數為主：恆生指數和恆生國企指數。
其中，恆生中國企業指數已有20多年的歷史，經過多年的發展，早已成為在香港上市的中國概念股票的領導指標。在2019年的港股市場，恆生中國企業指數累計上漲5.81%，不僅排名港股主要指數榜首，表現也好於A股的主要指數。（數據來源：wind；截止日期：2019年1月21日，指數過往業績不預示其未來表現，投資需謹慎）
A股和港股主要指數今年表現
（數據來源：wind；截止日期：2019年1月21日，指數過往業績不預示其未來表現，投資需謹慎）
恆生中國企業指數的成分股，基本囊括了中國國有企業的“巨無霸”們，是不少人投資港股的首選。
看到這裡，有的小夥伴或許要問了：恆生國企指數確實表現不錯，但A股今年表現也不差啊。如果下個階段，A股表現比港股好了，那不是錯過機會了嗎？
別急，恆生公司早就研究過這個問題，並想出了一個非常“聰明”的辦法：倡議“精明”股份類別轉換機制，以投資於同時以A股及H股形式上市的公司(“AH股公司”)並根據股份類別的價格進行股份類別轉換，從而提高投資組合回報。這個 “精明”概念應用於恆生中國企業指數，於2015年推出恆生中國企業精明指數。
加入“精明”兩字後，恆生中國企業指數發生了大變化，不再是一隻純被動指數，不再是一隻完全投資港股的指數——
01.專注投資中國優秀企業，哪裡便宜選哪裡
恆生中國企業精明指數，是一隻基於恆生國企指數推出的Smart Beta 指數，以恆生中國企業指數為基礎編制，疊加AH股價差策略來獲得額外回報，價格相對較低的股份類別會被選為其成份股。每月對比一下A股和H股的價格，如果價差超過±3%，則賣出價高類別買入價低類別。
簡單來說，就是在A股折價大的時候買A股，H股折價大的時候買H股。
恆生中國企業精明指數AH股價差策略
舉個栗子：
X公司同時有A、H股，假如A股股價10元，H股股價通過匯率折算過來是7元，恆生中國企業精明指數就買入H股1000股。
一個月後恆生中國企業精明指數再檢查，發現A股股價12元，H股股價變成了14元，就把H股換成A股，持有的股份就從1000股變成了14*1000/12=1166股。
一來一回，恆生中國企業精明指數沒有多花錢，但是手裡的股份數增加了16.6%。
也就是說，通過這種精明的輪動策略，可以在不增加投資的情況下持有較多的同一家公司的A股或H股。
02.歷史表現相對恆生國企指數更好
恆生中國企業精明指數自基日以來，累計實現收益40.52%，超越恆生國企指數52.52%，超額收益顯著。
03.指數估值接近歷史低位
目前，恆生中國企業精明指數的市盈率為8.89倍，估值處於歷史低位，具備較好的投資價值。（數據來源：wind；截止日期：2018年12月31日，指數過往業績不預示其未來表現，投資需謹慎）
（數據來源：wind；截止日期：2018年12月31日，指數過往業績不預示其未來表現，投資需謹慎）
廣發恆生中國企業精明指數
專注投資中國優秀企業
由於恆生中國企業精明指數的這些優勢，對長期投資者而言更有投資價值。而廣發恆生中國企業精明指數型發起式證券投資基金（QDII）（A：006778，C：006779），正是採用完全複製法投資，緊密跟蹤恆生中國企業精明指數的QDII產品。
廣發恆生中國企業精明指數具有以下四大優勢：
投資便利。能夠方便地通過場外渠道投資指數，認購門檻較低，10元即可起購，有利於更多投資者參與。
方向明確。有利於投資者把握板塊投資機會，而且該基金不低於90%的基金資產投資於標的指數成份股和備選成份股，實現對目標指數的緊密跟蹤。
費用低廉 。承襲廣發指數基金的一貫優點，管理費、託管費均遠低於主動型股票基金。
投資經驗豐富。自2008年推出第一隻指數基金以來，廣發基金在指數投資領域已深耕十年。截至2018年末，廣發基金的指數產品線日益豐富，廣發基金指數軍團共有37只指數基金，投資領域涵蓋A股、港股、債券、海外市場，能夠滿足客戶一站式指數投資需求。
2019年，想要專注投資中國優秀企業，還想像買年貨一樣貨比三家，在A、H股中“聰明”切換，那就千萬不要錯過這隻精明的指數——廣發恆生在中國企業精明指數哦！
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