互金直通車
股市有黑天鵝是正常的，沒有了恐怕才不正常，對於商譽減值的問題，須得分成兩個情況來看。
1.31日之前，有業績變動的年報預告是必須披露的，所以，眾多的公司在這個階段引爆地雷，但是商譽的本質並沒有那麼可怕，可有的企業，高的可怕的商譽背後，恐怕還有一些故事，這也屬於正常，而對於商譽，在我個人看來有好有壞，商譽少不見得是好事，商譽多也不見得是壞事。
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第一個情況是有的公司本身就是一垃圾，再來個幾十億商譽減值，就成了垃圾中的垃圾，比如本題所提到的ST冠福，一塊多錢的股價，26.3億的總股本，總市值不到40億，可這傢伙卻有26個億的商譽，三季度賬上還有4.17億的資金，中報4.65億，也就是說三個月用了5000萬，你還玩什麼啊，沒得玩。
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第二個情況是公司本身沒問題，幾十上百億的商譽僅僅來自於正常的收購，那麼這種公司原則上講不會有大的問題，不過一次性計提商譽減值幾十億，對短期的股價肯定是致命的，也有公司在規避商譽減值的問題，至少不是一次性計提。比如美的，這家公司因為收購庫卡，出現了兩百多億的商譽，但是對於美的這種大型集團，現金流太好了，只要不一次性計提商譽，短期股價不會有大的波動。
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說實話，就算美的計提了商譽，短期股價跌下去之後恐怕還是個機會……
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一號文經
商譽引發A股加速爆雷！4天至少260公司預虧超2800億 超10億巨雷達87家！而昨晚更是爆出一個最大雷！天神娛樂預虧最多78億元！天神娛樂公告稱，大幅下修業績預期，預計2018年淨虧損73億元-78億元。 一個44億的公司，虧了73-78億！不就是為了“大洗澡”把垃圾和虧損都放在2018年的年報裡一併帶走嗎，這樣的行為就是鑽了制度的漏洞！真的是苦了散戶！
其實商譽減值的問題一直存在，但是如今在2018年的年報行情里居然大肆的出現商譽減值，業績修正，甚至是大股東減持，卻令人有些不解！為什麼這麼多的公司會同時發佈商譽價值，為什麼那麼多的企業會把原先的盈利業績修正為大幅下跌？又為什麼現在開始有許多企業出現了減持現象？這些都是需要深思的！！
我認為大概率是許多公司想在2018年的報表裡一併把之前所有的“壞賬”歸納為商譽計提裡，這樣一來即可打壓股價從而吸籌，二來可以有一個“排雷”和“洗澡”的作用，三來在2019年的業績報表裡就可以做到業績大幅上揚，甚至是扭虧為盈的局面，有利於迎接2019年的行情！所以說這一次的大面積“黑天鵝”其實是一個有意而為之，在新領導上任之際，想把所有爛賬在2018全部出清！只能說A股的套路還是深啊！
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琅琊榜首張大仙
2019年1月30日，這大概是A股歷史上一個值得銘記的里程碑，企業們喪心病狂的比賽鉅虧，一陣操作結束，160家企業預虧超過1個億，其中冠軍是天神娛樂，2018年預計虧損73-78億元。
看了看天神的財報，現在天神的市值是39.7億元，淨資產在扣除今年的虧損之前竟然有94億元，虧完之後，搞不好還有將近20億的淨資產呢。
如何？有沒有覺得很欣慰？
當然，公告虧損超過10億的，基本都是商譽洗澡。
什麼是商譽，比如說，我收購A企業，企業評估淨資產100元，然而用1000元收購，那麼在會計法則上就顯示有900元商譽。
當我收購的時候，A企業承諾每年盈利100元，那麼商譽每年就能計減100元，直到A企業的盈利衝抵900元的商譽，這時候商譽就能為0。
但是A企業有可能在收購後並沒有一分錢盈利，甚至是虧損，那麼我就必須進行商譽計提。實際上，A企業有可能只是受一時影響，第二年又開始超額盈利。那麼我一口氣把所有900元的商譽計提了，就有涉嫌隱藏利潤平滑報表的可能。
既然如此，為什麼有如此多的企業悍然不顧，一次性計提所有的商譽呢？其中有什麼詭計？
原來一切根源都在證監會。
2018年11月16日，證監會發布了《會計監管風險提示第8號——商譽減值》
證監會此次風險提示主要包括以下要點：
1. 明確合併形成的商譽每年必須進行減值測試，不得以併購方尚在業績承諾期間為由，不進行測試。
2. 要求公司應合理將商譽分攤至資產組或資產組組合進行減值測試，一個會計核算主體並不簡單等同於一個資產組。
3．商譽所在資產組或資產組組合存在減值，應分別抵減商譽的賬面價值及資產組或資產組組合中其他各項資產的賬面價值。
4. 公司應在年度報告、半年度報告、季度報告等財務報告中披露與商譽減值相關的所有重要、關鍵信息。
5. 會計師事務所應結合商譽減值事項的重要程度及不確定性程度，恰當認定其風險性質，以確定其是否為認定層次的重大錯報風險
6. 評估機構不得以股權、企業價值的評估報告代替以財務報告為目的的評估報告。
其中潛臺詞就是說，你們這些瞎搞併購的，以後商譽不能長期掛賬，必須逐年分攤，賬得說明白了，別想再用評估值這種不著調的報告替代財務上的虧損，要拿真金白銀來衝賬。
這下併購場中的高手們慌了神，手中一堆買過來的企業是個啥貨色，對外不敢說，自己心裡門清，其中有沒有利益交換、各種造假也只有企業自己心裡有數。
現在只要是有商譽的企業，不管三七二十一，先來個大洗澡再說，一口氣計提個乾淨。
但凡計提商譽的，沒有一家不心虛，或者說心懷鬼胎，即使併購來的企業運營正常，盈利暫時因為突發原因下滑，也一口氣把累計商譽清了。其中貓膩是不是該好好說道說道。
以奇葩的人福醫藥為例吧。
1月29日晚間，人福醫藥(600079)提交一份鉅額虧損的業績預告，公司2018年度一次性計提商譽減值和無形資產減值損失合計約30億元，導致公司預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損22億元—27億元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為虧損25億元~30億元。
人福的商譽計提來自2016年收購的美國公司Epic Pharma, LLC，當年人福醫藥以5.29億美元收購Pharma 公司100%的股權，當時該併購標的的股東均為美國籍自然人或其設立的家庭信託。
如果追查這些自然人和信託其中必然大有蹊蹺，5.29億美元的上市公司資產就這樣轉移到一些美國人的手上，請問，這些美國人何其幸運，人福的小股東們又何其不幸，被掠奪的乾乾淨淨，一句輕描淡寫的計提就啥事都沒有。
最神奇的操作又來了，人福居然發了個公告，要回購股份。
於是從跌停板上，一股神秘的抄底資金出現，這是坐莊式的收割還是市場先知先覺者的衝動？
接著會不會遠在美國的E公司神奇的獲得了某種盈利的能力，又讓人福成為一隻呱呱叫的白馬醫藥？
一切無從得知。
本質上，公司上市之後應該屬於全體股民的，國有企業老總耍弄財技巧，偷偷把公司資產轉移到自己家裡，只要被發現，哪怕是退休了，都會被公檢法機關依法嚴辦，但是上市公司大股東這樣玩弄財技，最多就罰酒三杯，照樣回家數錢，轉移資金到國外去又怎樣，公開輿論還要讚揚一句資本運作高手。
難道股民就不是人？股民就活該被欺負？做股民只有一條當韭菜的路？
從來房價下跌，買了房的會扯條幅到售樓處示威，或者砸了售樓處，股民遇到這種黑天鵝，只能默默流淚，關燈吃麵。
說一聲要建設健康的資本市場是容易的。
但如果不嚴懲那些上市公司的黑心大股東，就給個60萬元封頂，不痛不癢的罰酒，這是在鼓勵搞亂資本市場。
那些可憐巴巴的市場操縱者，動輒被罰款幾億幾十億，固然他們是利用了資金優勢搞風搞雨，但總歸有跡可循，大股東呢？
翻手為雲覆手為雨，今天公告盈利，明天就能再發公告虧損幾十億，因為股民習慣當韭菜了，所以公司連理由都懶得好好編了——何必費心思敷衍腦殘？
大股東吃光抹淨還要笑話你傻，看到沒，這就是中國股民在呵護下的幸福生活。
豬都是餓死的，你是蠢死的，而拿錢走人的，都是巴菲特的好學徒，現在且喜且憐惜，憐惜的可不是你們這幫傻韭菜，憐惜的是自己，韭菜們的記憶不止7秒，又要等一年半載才能割了，真寂寞。
民企們一邊抱怨國家不給政策，一面在政策裡這樣笑看老百姓的智商，所以我建議各位，只要是民企的票，一概不碰，讓他自己妖去吧。不要相信那些業績，國企老總騙了人還會坐牢，他們最後還要淚汪汪的控訴不給民企公平待遇，去你的公平。
局外人的視界
這次商譽“黑天鵝”，我也未能倖免，天海防務1月30日發佈業績預虧報告，預計2018年全年虧損17.4億-17.89億。其中金海運商譽減值計提10.99億，沃金天然氣商譽減值計提2.2億
就這樣一個總股本9.6億，市場價2.3元的小公司，全部市值不過22個億，竟然虧損17億，而且，所謂的商譽，不過是一種業績的估值，估值差距如此之大，一夜之間就可以翻雲覆雨，這是什麼邏輯呢？
2009年10月上市的公司，不到十年時間，股本不斷擴張，業績不斷下降，上市後的監管責任應該由誰來負責呢？
很多職業現在是終生追責，包括財務人員，建築工程也是如此，設計施工單位負責人要終生負責。為什麼上市公司就不能？為什麼承銷商就不能？為什麼IPO審核就不能？
如此大的利潤反差，如巨大反差的業績變臉，到底是誰的責任。更重要的是，前十大流通股股東三季度持股1.01億，佔比16.83，環比-98.75%，然後業績大幅預虧，大股東的先知先覺從哪裡來的？
商譽估值本來主觀性就很強，高低自己說了算，處於弱勢的股民中雷倒也罷了，但是，絕不能任由他們隨意減持，隨意修改業績。
長此以往，股市的商譽就沒了！
互金直通車
1月31日是上市公司2018年度業績預告的最後時限，上市公司業績預告頻頻暴雷也主要出現在近幾天。
春節前股市出現業績預告的“黑天鵝”，主要是上市公司計提鉅額商譽所導致的。2014年至2016年上市公司掀起一股併購重組潮，高溢價的併購也產生了鉅額的商譽。比如截至去年三季度，2070家上市公司累積了1.45萬億的商譽，也猶如“達摩克利斯之劍”懸在市場上方。鉅額商譽問題一天不解決，將成為上市公司的一顆隱性“地雷”，對於商譽地雷，總值有爆炸的時候。
而在今年1月初，財政部會計司針對“商譽及其減值”徵求會計準則諮詢委員的意見，結果大多數委員建議商譽應按年攤銷，雖然這一建議並未被採納，但對於上市公司而言，卻形成巨大的壓力。如果今後政策發生變化，一家業績較差的上市公司按年攤銷商譽的話，將可能導致其業績出現連續虧損的現象，進而存在退市的風險。也正因為如此，多家此前預盈的上市公司，均表示將一次性計提鉅額商譽，從而在市場上形成商譽地雷。
實際上，除了商譽計提產生地雷外，也有上市公司通過鉅額商譽計提實施財務“大洗澡”的可能。通過財務“大洗澡”，上市公司可以將存在的問題進行洗白或洗得一乾二淨。比如已連續兩年虧損的上市公司，通過財務“大洗澡”的方式做大2018年的虧損，以便2019年能輕裝上陣，為2019年實現盈利“創造”條件，從而避免連續三年虧損被暫停上市，甚至能規避今後因四年虧損被強制退市的可能。正因為如此，滬深交易所針對計提鉅額商譽的上市公司，紛紛下發問詢函，要求上市公司對計提商譽與鉅虧作出詳細說明。
個人以為，因計提商譽產生鉅虧的上市公司，有的是真的出現了鉅虧，但肯定也存在財務“大洗澡”的。而財務“大洗澡”，則涉嫌財務造假，涉嫌虛假陳述。
曹中銘股市觀察
A股爆雷並不意外，目前的全球經濟正在加速走向衰退。
美國人的蘋果，英偉達等等都有收入下降，先是這些高科技公司，然後是各種金融公司。世界經濟運行的數據在2018年下半年就已經顯示出全球經濟步入下降通道。
目前主要受貿易戰影響，經濟全球化步伐止步不前。美國企圖建立單級世界，關閉了全球化大門，頻頻對世界各國發動貿易戰，作為世界最大的經濟體，對全球經濟運行的影響是破壞性的。
寶得寶
這絕對不是一次簡單的會計處理，集體減值。其中有更深的內涵與邏輯
老羊讀財經
冰凍三尺非一日之寒，股市長期積累的弊端最終暴發，那些所謂商譽實際建立在空中樓閣的虛擬貨幣，一些上市公司鑽監管部門的法規漏洞，在重組併購中蓄意抬高收購標的資產，利益輸送明目張膽。監管部門任之放之(其中的貓膩你懂的);加上現在實體經濟滑坡嚴重，那些所謂光環再也難掩飾;當然也有部分是有意而為之。所積累的泡沫集中引爆也不足為奇了。而引為反思的是，是什麼原因造成此巨大泡沫，監管部門負有一定責任，這次事件的發生應引起監管部門切實落實重組併購的規範措施。
用戶1077416946471
粗細看過一下，可以說能用政策的減值都儘量用了，但我覺得其中有幾個公司，不但用了，可以用的減值不但用盡了而且是用過頭。假設現在是10塊，市值40億，減商譽虧了50億，資不抵債，但實際上減值應該是15～18億，減值多出來的日後就很好地利用了，並且，黑天鵝一出現，股價基本上會大幅向下，等拋的差不多了，公司也會來一個增持，就算是8塊被強平掋壓，6塊買回放著，下一年利潤一定是大幅增長，以後十年八年都會增長，估計是增持的票在三年賺一兩倍不在話下，服不？
逍遙140085616
這是一場在監管缺失、法制鬆弛下的、有組織的內外勾結的打劫和分贓！這樣的商譽減值不是排雷不是洗澡，是赤裸裸的犯罪，是明晃晃的打劫，沒有一百個以上的人被抓，把牢底坐穿，如果法不責眾，聽之任之，中國股市和管理機構就徹底失信了！是看管理者是否真心、是否動真、是否真威的關鍵時刻了，億萬投資者在看著、等著……
