在國際金融論壇（IFF）第15屆全球年會的“全球金融問題探索”政策對話會上，廣州市委常委、常務副市長陳志英就全球金融開放穩定與合作相關的問題進行了探討。他認為，目前發達經濟體通脹水平持續低迷，仍為寬鬆貨幣政策保留一定空間，同時目前全球經濟增長短期表現出一定程度的背離，利率下行空間受限，政策不確定性等因素都對貨幣政策的實施造成一定影響，因此主要央行貨幣政策正常化啟動是必然的選擇，但是步伐不宜過快。他指出，主要發達經濟體貨幣政策正常化對我國產生了一定影響，但是在可控範圍內。
圖為：廣州市委常委、常務副市長 陳志英
▼以下為發言實錄：
在今天“全球金融問題探索”的政策對話會上，我想談談關於全球金融開放穩定與合作相關的貨幣問題。
關於全球金融開放、穩定與合作
不久前，習近平總書記在首屆中國國際進口博覽會開幕式上提到：“經濟全球化是不可逆轉的歷史大勢，為世界經濟發展提供了強勁動力”，“開放合作是增強國際經貿活力的重要動力…是推動世界經濟穩定復甦的現實要求”。近年來，我國發起成立金磚國家新開發銀行、亞洲基礎設施投資銀行，積極推進“一帶一路”的金融合作，併為全球金融治理貢獻中國的智慧和方案。
擴大金融業對外開放，是我國對外開放重要方面。廣東作為中國改革開放的“排頭兵”、“先行地”和“試驗田”，近年來，一直大力推動金融改革創新。廣州作為廣東的省會城市，正加快建設區域金融中心，著力完善現代金融服務體系，提升全球金融資源配置的能力。
廣州的區位優勢明顯，“一帶一路”粵港澳大灣區、國家新區、自貿試驗區、綠色金融改革創新試驗區等國家級戰略疊加實施。2017年廣州實現金融業增加值1998.76億元，同比增長8.6%，佔全市GDP的9.3%。金融服務實體經濟質量和效益快速提升，廣州地區的銀行機構去年末貸款餘額3.4萬億元，同比增長15.06% ，這在北上廣深和天津五大城市中排第一位。其中中長期貸款約佔六成。
金融國際化進程加快。我們也成功舉辦了財富全球論壇、中美金融研討會，中國(廣州)國際金融交易博覽會等一系列國際會議活動。2018年9月公佈的全球金融中心指數顯示，廣州進入了全球金融中心20強行列，國際影響力也進一步提升。
面對新時代新起點新機遇，廣州將充分運用“一帶一路”合作和粵港澳大灣區、廣東自貿區建設的政策疊加優勢，謀劃廣州金融國際化，推動廣州建設成為向世界展示踐行習近平新時代中國特色社會主義金融思想的重要窗口和示範區。下階段，我們將研究並制定加強國際合作，建設全球金融資源配置中心行動方案，推動落實廣州擴大金融對外開放，提高金融國際化水平的若干政策措施；積極利用外資，營造市場化、國際化、法制化的營商環境；加大境外高層次金融人才引進力度，促進更多國際合作項目落地實施；加強與港澳臺、世界灣區、國際金融中心，以及“一帶一路”沿線等境內外主要國家和城市的溝通對話；建立國際灣區聯盟等交流平臺以及常態化的合作機制，並積極舉辦有世界影響力的國際會議和高端論壇項目，構建多層次國際會議體系，不斷擴大國際金融的“朋友圈”，助力粵港澳大灣區國際金融樞紐建設。
主要央行貨幣政策正常化和新興市場貨幣衝擊
2008年國際金融危機後，主要發達經濟體陸續推出非常規貨幣政策來刺激經濟的復甦，比如美國推出了數輪大規模資產購買計劃，歐洲推出長期再融資操作和全面量化寬鬆政策，日本央行實施大規模量化、質化寬鬆貨幣政策等等。
近期，隨著經濟復甦態勢較為穩固，勞動力市場表現良好，扭曲資源配置，提升資產價值，威脅貨幣政策獨立性等非常規貨幣政策的成本日益顯現，主要發達經濟體已經先後收緊貨幣政策，特別是美聯儲連續加息，並啟動了縮表計劃，逐步推動貨幣政策正常化的進程。
在這樣的背景下，新興經濟體面臨貨幣貶值及資本外流的壓力比較大，加上新興經濟體經濟發展的差異較大，在經濟增速較快的亞太地區，貨幣政策穩中趨緊；在經濟復甦疲弱的拉美地區和中東、東歐、非洲等受大宗商品市場影響較大的地區，貨幣政策則還仍然保持寬鬆。但目前發達經濟體通脹水平持續低迷，仍為寬鬆貨幣政策保留一定空間，同時目前全球經濟增長短期表現出一定程度的背離，利率下行空間受限，政策不確定性等因素都對貨幣政策的實施造成一定影響。因此主要央行貨幣政策正常化啟動是必然的選擇，但是步伐不宜過快。應該為未來貨幣政策預留更多空間，也有助於抑制資產的泡沫。
2018年4月，中國人民銀行行長易綱在博鰲論壇表示：“中國仍將實施審慎貨幣政策，我們沒有任何量化寬鬆、零利率政策，現在主要央行都在收緊利率，開始退出擴張，也會進行縮表，我們已經有很長時間期待這樣的政策發生，我們也已經準備好了。”同時提到：“雖然我們有基準利率作為一個指導，但是在未來，借款和存款利率也將會主要由市場來決定”。
主要發達經濟體貨幣政策正常化對我國產生了一定影響，但是在可控範圍內。2018年9月，中國人民銀行貨幣政策委員會2018年第三季度例會明確穩健的貨幣政策保持中性，要鬆緊適度，管好貨幣供給的總閘門，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸以及社會融資規模合理增長；繼續深化金融體制改革，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，進一步疏通貨幣政策傳導渠道，按照深化供給側結構性改革的要求，優化融資結構和信貸結構，努力做到金融對民營企業的支持，與民營企業對經濟社會發展的貢獻相適應，提升金融服務實體經濟的能力，推動形成經濟金融的良性循環。
廣州作為國家重要的中心城市，將堅持“穩中求進”的工作總基調，推動金融系統以習近平總書記視察廣東指示精神為指導，切實增強金融服務實體經濟的能力，認真貫徹落實穩健中性的貨幣政策，加大產融對接，資本市場服務，解決貨幣傳導機制不暢，企業融資難融資貴的問題，促進資金流向重點領域與薄弱環節，促進實體經濟融資可得性提高，降低實體經濟企業融資成本，推動經濟金融高質量發展。同時，把握好監管政策實施力度和節奏，打好防範金融風險攻堅戰，有效的防範和處置重點領域的風險，加強金融風險的監測預警，打造金融安全港，維護地方金融的穩定。
原稿有刪改，未經作者本人確認
文中觀點不代表IFF立場
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