紅谷新視界
順豐目前負債300億不假但是遠沒達到舉步維艱的地步，舉步維艱的說法確實是有點過了。對於順豐最新財報來說，其淨利潤依然有30億人民幣之多。
高調上市
2017年2月24日順豐正式亮相資本市場，當時順豐老總王衛還帶著曾經被打的快遞小哥一起去敲鐘，在當時引起了非常大的轟動，本身就是話題人物，再加上又有熱點事件加持，讓順豐從上市之初就，非常吸引眼球，一時間風頭無兩。
上市之後，順豐又開啟了買買買模式，收購廣東新邦物，參與美國物流平臺flexport的融資，收購敦豪供應鏈以及敦豪物流，並且還有投資房地產項目。
股東們卻流勇退
在順豐瘋狂擴張的同時，股東們卻悄悄打起了退堂鼓，不斷的減持套現。自2018年以來，順豐總共發佈過19次減持公告，累計套現33.2億元。可以說是後院起火的典型表現。
股價破發
上市之後順豐就患上了嚴重的上市後遺症，當一家公司上市以後，資本的意志，才是決定企業走向的唯一方向，截至2019年1月14日，順豐股價為32.6元，跟上市之初的巔峰狀態相比，跌去了接近一半的市值，並且前不久還跌破了發行價。
從以上經歷中可以非常清晰的判斷出，順豐之所以會有今天，主要原因還是在於盲目擴張，這段時間抖音上非常火的一個小視頻，就是講順豐的小哥裝備有多麼現代化，多麼高科技，但是這些，能夠成為順豐的核心競爭力嗎？顯然並不能。
王龍說財
快遞公司從風口上逐步向下走，會不會成為馬雲口中所說的“摔死的豬”，現在還不好下結論。但是，這頭豬目前的日子不好過，也是事實。
作為快遞領域的頭牌，順豐確實很順過、也很瘋過。但是，風口過後，就沒有那麼幸運了。因為，順豐能夠成為快遞行業的領軍者，離不開資本的瘋狂作用。因為，快遞行業是虧本行業，只有在資本的強力支撐下，才會成為風口中的“豬”，才能讓豬上樹。
而隨著順豐上市成功，順豐的股價達到了資本的胃口，慢慢地，資本就會退出，會爬樹的豬，也已經逐步迴歸到不會爬樹。不會爬樹了，誰還會來關注這頭豬呢？還有哪個觀眾來看豬披靡對呢？
不僅如此，除順豐之外，其他快遞公司也在資本的推動下快速發展，且規模都能夠與順豐一拼。相反，市場的增長並沒有像快遞公司的增長一樣那麼快。自然，業務增長會與快遞公司的勞動需求形成矛盾，難以滿足快遞公司業務需要，無法讓快遞公司“薄利多銷”。因此，盈利能力更差，盈利空間更小，虧損也會越來越大。
反映到順豐身上，就是上市時的快感已經完全消退，能夠支撐順豐的，就是市場上募集來的資金。而這些資金，相對於順豐每天需要支付的成本，可能是耗不起的，也是耗不了多長時間的。所以，虧損會越來越大，運行也會越來越艱難。
相反，快遞小哥、加盟公司等，如果沒有足夠的報酬和盈利，也是很難留住的。於是，又只能加薪，只能讓利。原本就沒利，通過這一進一出，也就虧損更大了。300億的負債，只是眼前，過個半年一年，可能又會大幅上漲。
快遞公司會不會蹈共享單車的覆轍，目前還很難說。但有一點可以肯定，快遞公司的日子會越來越難過，直到死掉一大半豬。
譚浩俊
2018年第三季度，順豐負債308億元，如果單純從負債的額度來看，順豐確實負債率有點高，但從市場整體的發展來看，順風並沒有到舉步維艱的階段，如果光看負債率就判斷一個企業的好壞的話，那說明你的眼光非常單一。
誠然，一個企業的盈利能力確實是這個企業發展的重要指標，但這絕對不是全部。順豐負債的主要原因就是在於戰略上的擴張，目前從產業佈局的角度來講，順風正處在產業的發展擴張期。
目前整個物流市場的競爭是非常激烈的，順豐以及快捷安全便利口碑，對於市場份額的佔有率一直在提高，但這種口碑和佔有率的提高是以大量的物質投入為基礎，大量的基礎性投入當然會帶來短期的債務增加，這是一個必要的過程，只要在可控的範圍之內，適當的負債經營對企業的發展是有好處的。
另一方面，電商自建物流的競爭對順豐的業績會形成一定的影響。最主要的是京東自建物流，這是一個具有導向性的問題，對於順豐未來的發展戰略會產生重大的影響，這也在一定程度上分掉順風在物流市場的蛋糕，讓順風在一定程度上損失一定市場份額。
順豐控股作為上市公司，需要誠實的披露資產負債情況，所以我們才能感覺到順風企業的鉅額負債，但從整體的狀態來看，順豐股價雖然跌幅近50%，但整體估值依然比較良好，企業運營也非常正常，從明星企業到舉步維艱，有點奪眼球的危言聳聽，未來看好順豐在物流行業的發展。
小散李大鵬
快遞一哥順豐是怎麼從明星企業，變成今日的負債300億舉步維艱。筆者認為是幾個方面的原因造成的：
一是過度炒作，嚴重透支，順風剛上市時一度炒作到王衛要成為中國首富了，就差幾個漲停板王衛就成了中國的首富，資本的過度炒作讓王衛膨脹了，股市的過度炒作讓散戶當炮灰，把散戶當韭菜割，最終失去了自我，失去了方向。
二是盲目跟風追著熱點投資佈局，股市的過度炒作，把順風一個傳統的快遞企業非要炒作成一個高科技企業，王衛就真的認為自己就是高科技企業，於是什麼熱就投資什麼，互聯網金融熱的時候投資互聯網金融，電商熱的時候投資電商，把自己當高科技企業經營，結果是投資什麼賠什麼，投資的越多損失越大，投資的又都不是自己熟悉的行業，必然是以失敗告終。
三是快遞行業的競爭加劇，快遞行業本來就是傳統的行業，是低利潤的，依靠的是傳統的人力資源，行業競爭本身就非常激烈，一旦資本參與，競爭更加白熱化，各路資本為了快速擴大市場佔有率，快速獲利了結，是拼命搶市場，結果一定是快遞行業成為了低利潤甚至無利潤的市場競爭大戰，資本一旦獲利了結，整個行業只能是勉強維持。所以，筆者認為，順風的發展應該是在其擅長的快遞和物流行業發展，打造物流的產業集群平臺才是出路。
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金融學家宏皓教授
作為一個財經工作者，在我看來，目前讓順豐快遞陷入負債300億元舉步維艱地步，主要應是如下幾方面原因造成的。
資本快速推動之後，後繼投入沒跟上，以至快遞公司跟不上日益發展的快遞的需要；而且加盟的公司的分成和快遞哥的待遇也是與時俱進，這樣又大削弱了順豐公司利潤。
同時，我們也要看到，電商物流興起之後，瓜分掉了順豐一大部分市場，使得順豐快遞及其他快遞公司利潤的大幅下降。這是運輸行業迅速發展的結果，也是不可阻擋的歷史源流。
往後看隨著競爭加劇，相互壓價惡性競爭，有可能使順豐陷入更加不利的發展地位，虧損還有可能大幅上升。
財經深思
最近使用順豐快遞，有很好的體驗，在北京市內基本都能當日達，而且線上線下的服務體驗也是很好。這種服務體驗，可以看出順豐在服務上做出的進一步提升。
未來物流行業是競爭，除了物流佈局之外，服務將是決定成敗的關鍵。老百姓的生活水平會越來越高，追求的必定是更好的服務體驗，像一些跟不上服務的快遞公司也會逐漸被淘汰。
更好的服務，意味著更為精細化的管理，勢必要增加更多的管理成本。這也是順豐在資本市場不斷融資的根源。![]()
順豐的負債還是在健康資產範圍內，以順豐目前的發展態勢，未來穩坐物流第一把交易。
你覺得哪家物流的服務最好？歡迎在下方留言討論。
老李有刀
一句話，這都是被劉強東和馬雲給“逼”的！
雖然一直順豐都以“快遞一哥”著稱，但是順豐絲毫不敢掉以輕心，因為東哥的京東物流隨時有可能取而代之，另外還有馬雲投資的菜鳥物流對這個寶座虎視眈眈！對此兩大強敵，王衛沒有退路，也不能退！只能開啟“高負債大擴張”的路子！
於是從2018年開始，順豐就一路買買買，從重貨、冷運、同城、供應鏈等領域大肆佈局！
下面，蔣昊分析下過去一年，順豐到底做了哪些事情：
1：出資17億元收購新邦物流，發力重貨業務！
2：拿出1億美元參與了美國物流服務平臺Flexport的新一輪融資，此舉意圖明顯，就是要佈局國際物流！
3：與招商局、中國鐵路總公司合作，佈局冷鏈、海運、以及鐵路運輸業務。
4：最大手筆，以55億元現金收購了DHL香港和北京的100%股權！
自從順豐上市以來，王老闆就開起了買買買的節奏，這樣股東肯定受不了，這不，2018年，順豐又有很多股東直接套現了，這樣一來，順豐股價又下跌，王老闆急了，所以最近順豐又發公告稱，擬通過兩家全資子公司發行不超過等值160億元的債務融資產品。再加上順豐去年一年募資來的140億，這樣加起來，順豐在過去一年時間裡面，從資本市場融了300億。
同時最近順豐股價的腰斬，確實讓王老闆步履蹣跚，
不過我還是相信一句話，活著！就是一種成功，儘管目前順豐的負債率高達48%，但是隻要挺過去，幸福就在眼前！畢竟順豐開創了我國快遞業眾多先河，例如即日達、次晨達和次日達，順豐的空運能力、以及其速度致勝的因子，良好的門對門服務，這些年攢下了非常不錯的客戶滿意度和口碑，所以，只要順豐內部管理不出現重大問題，我相信消費者都會挺順豐的！蔣昊說經濟
順豐在公佈三季報時提到以下的數據：
18年第三季度順豐負債總額為308.74億元，其負債的構成是短期借款66.17億元、應付賬款73.93億元、其他應付款（主要是利息、股利等）44.51億元、長期借款10.56億元、應付債券57.44億元。
於是，就不斷有人提出順豐負債，舉步維艱的言論。我覺得這樣的言論有點過了。順豐並沒有想象中的那麼艱難。
企業想要有所發展，融資負債也是正常的。有人還直接發表了，萬達負債3000億很輕鬆，順豐負債300億舉步維艱的言論出來。其實，上市公司光看負債也是看不出來的。
順豐為什麼要負債？
我認為原因主要來自於阿里和京東的競爭。京東自建物流體系，對順豐還是有所影響的。之前馬雲也想要邀請順豐入局。只不過王衛當時沒有答應馬雲。馬雲最後轉而投了其他快遞公司。王衛自己也覺得忽視了電商板塊對物流的貢獻程度。可以說完全沒有想到電商的發展會如此迅猛。而面對菜鳥和京東的競爭，順豐也進行多方位的佈局。這都需要錢啊。
當然和同行相比，順豐的負債率確實有點高。財報數據顯示，截至2018年9月末，順豐控股負債總額為308.74億元，與2017年底的249.28億元相比有所增長；資產負債率為46.77%，遠超韻達股份(33.96%)、申通快遞(19.40%)和圓通速遞(31.24%)。但這屬於可控範圍內。
同時我們也要看到，順豐在9月末的淨利潤只是下滑而已。淨利潤還有30多億。因此還沒有到舉步維艱的地步。
當然，受到大環境和其他因素的影響，順豐的股價也是快速回落。從最高點73元左右，到現在32元左右。也是腰斬了。相比其他的中小創在2018年的表現而言，順豐的股價表現也是可以接受的。畢竟對於一個利潤下滑的企業來說，腰斬是正常的。但也沒有象其他中小創那樣出現暴跌。說明還是有機構對順豐的未來看好的！
股海重生2015
要想知道順豐是如何從快遞一哥變成目前的負債300億，我們可以看看它最近做了哪些事情：
一、瘋狂融資：
1、2017年2月借殼上市之初，順豐控股通過定向增發，募集資金淨額達78.22億元，並在同年6月發行20億元的公司債券。
2、2018年，順豐通過子公司在境外發行5億美元債券；子公司泰森控股也分別發行14.7億元的公司債券、15億元的超短期融資券和10億元的中期票據。
3、2019年1月4日，順豐控股發佈公告稱，擬通過兩家全資子公司發行不超過等值160億元債務融資產品。
一系列融資之後，負債率急速攀升。截至2018年三季度末，順豐控股負債總額已達308.74億元，比2017年同期大幅提高23.25%；資產負債率達到46.77%，遠高於韻達股份(33.96%)、申通快遞(19.40%)和圓通快遞(31.24%)。
二、買買買，不斷擴張！
1、2018年3月，順豐控股17億元收購了廣東新邦物流，發力重貨快運業務。
2、2018年年4月，又以1億美元參與了美國物流服務平臺Flexport新一輪的融資，加碼國際業務。
3、2018年8月，陸續與美國夏暉集團、招商局和中國鐵路總公司進行合作，增加冷鏈、海運以及鐵路運輸方面的佈局。
4、2018年10月，以55億元現金收購德國物流巨頭DHL在中國內地、香港及澳門的供應鏈管理業務，以拓展供應鏈業務。
5、花巨資買入飛機，截止2017年底，順豐已擁有41架自有全貨機、16架租賃全貨機、57條航線和396名飛行員，成為國內全貨機數量最多的貨運航空公司。並計劃在未來三年機隊規模擴大到70架！
三、高速擴張背後的淨利潤下降！
2018年，順豐控股在重貨、冷運、同城配、國際等新業務領域大幅擴張，但是巨大的投入並未給順豐帶來巨大的回報，反而拖累了整體盈利，負債率急速上漲。截至2018年三季度，公司實現歸屬上市公司的淨利潤為30.28億元，同比下降16.87%；毛利率大幅下降18.41%。與此同時，公司的負債總額達到308.74億元，比2017年同期250.5億元的負債總額大幅提高23.25%；資產負債率達到46.77%，這個負債率遠遠高於同行其他對手！
2018年1-6月營業收入及市場佔有率對比：
從上表可以看出，在高負債的同時，順豐的主營業務的市場佔有率也在下降！如果新業務不能打開局面、傳統業務又被競爭對手吞噬，則面臨腹背受敵的局面！
以上個人觀點僅供參考，歡迎大家留言討論！
K濤資本
2017年3月31日，順豐頂著“快遞行業龍頭”的光環在A股上市，受到資金的追捧，上市首日，股價盤中觸及73.16元的高點，市值達到3226億元，很多人認為這只是一個起點，沒想到卻成為兩年來的頂點，真應了那句話：出道即巔峰。此後，順豐股價變一路下滑，截至於昨日（2019年1月14日）收盤，股價報收32.60元，市值僅1441億元，較最高點減值了1785億元，幾乎腰斬。
企業上市是為了融資，順豐當初可能以為，上市了，資金就源源不斷的融入，如果你經常關注上市公司公告，會發現確實有很多公司將未使用完的融資資金購買理財產的先例，但是，在順豐這，可能不存在資金使用不完的情況，因為順豐太能花錢了。
太能花錢的順豐
上市之前，順豐就以財大氣粗著稱，在中國，你見過整架飛機送快遞的嗎？順豐就做到了，據統計，順豐擁有 55架全貨機，以保證大部分城市次日達業務的開展，順豐素來以快速送達領先於全行業，但比同行更快速的背後，是比同行高昂的運輸成本，一個用汽車運，一個用飛機運，哪個花錢多、投入的成本大自不必多說。
上市之後，有了“錢”的順豐花錢的手筆更大了，據不完全統計，僅2018年順豐至少花了79億人民幣，2018年3月，順豐加快本地物流佈局，收購了廣東新邦物流，花了17億人民幣；2018年4月，順豐佈局國際業務，參與美國物流服務平臺Flexport新一輪的融資，投資1億美元，摺合約7億人民幣；2018年10月，順豐收購外資著名物流DHL在北京、香港及澳門的供應鏈管理業務，又花了55億人民幣
高速的燒錢導致了順豐負債率急速升高；根據順豐2018年三季度報，僅僅這個季度，負債就飆升了近50億，其負債總額已達308.74億元，資產負債率達到46.77%，同比提高23.25%，遠高於同業平均水平，作為應該是輕資產運營的快遞行業，近50%的資產負債率實屬罕見，隨著飛機這些資產的折舊，順豐的資產負債率會進一步升高
新興的競爭者
前面說了，相對於同業其他競爭者，比如圓通、申通、中通、匯通快遞和韻達這“四通一達”的老對手，雖然在運費和網點覆蓋方面處於劣勢，但順豐在速度上有明顯的優勢，。對於新興的、有BATJ互聯網巨頭中兩家背景的的菜鳥網絡與京東物流而言，順豐在優勢不在。
藉助於阿里巴巴集團強大實力的菜鳥網絡在淘寶、天貓龐大的業務量和用戶群體的加持下迅速崛起，2018年7月，菜鳥又佈局同城配送領域，智能快遞櫃的興起也提高了配送銷量。而早就佈局本地倉儲和配送的京東物流於2017年獨立發展，並於同年10月正式上線個人快遞業務，憑藉著早已成型的物流模式，在速度上可以跟順豐較量較量，順豐的快速優勢也不復存在。
後有追兵，前有強敵，這可能是順豐不斷擴張業務，不斷負債燒錢的本質原因。
