貴州茅臺與中國平安,哪個更具投資價值?

紫蘇財經


這兩個股票都是非常具有代表性,一個是大金融龍頭,一個是大消費龍頭。



貴州茅臺股價從2015年股災之後的不到200元,截止2018年最高股價曾漲到800元,翻了將近4倍。盈利水平來看,貴州茅臺的盈利水平要比中國平安強,可以連續保持多年的穩定增長速度,尤其是在2017年業績更是得到釋放,2017年營業收入增長幅度超50%。同時貴州茅臺的毛利率堪比A股最高,平均每年毛利率高達90%,淨利率在50%左右。這對一家企業來講,實屬非常暴利。目前市盈率27倍也符合貴州茅臺的經營增長。個人認為僅從估值角度來看,貴州茅臺屬於投資較好的品種,而且貴州茅臺主要是以機構投資者為主,一般情況不會出現暴漲暴跌現象。



但是目前貴州茅臺的飛天茅臺價格已經遠遠超出市場行情,近期網絡報道某商家舉行茅臺促銷活動場面一度失控,說明茅臺市場還是供不應求。飛天茅臺一瓶價格已經被炒作至將近2000元左右。從消費水平上來講,屬於白酒類的奢侈品。加之,今年以來經濟週期持續回調,居民消費水平在下降,有可能未來茅臺的價值會趨向迴歸,同時消費水平下降也會減少茅臺的銷售。所以從目前來看,貴州茅臺只能算的上估值合理,還不能算作是低估值品種。



再來分析中國平安,中國平安為中國最大的金融集團,除擁有最大的保險公司平安保險外,還有平安證券、平安銀行。平安銀行已在A股上市,但平安證券還未上市。中國平安的優勢就是在於集團內整合能力非常強,資源共享!從近幾年連續的發展來看,中國平安可以保持扣非淨利潤40%以上的增速。淨利率是保持在10%左右,這一點分析中國平安的財務不如貴州茅臺好看。但是我們要分析中國平安未來在中國的發展潛力,集團整合化的優勢,另其發展速度是非常之快的,而且保險、券商、銀行等業務近幾年發展迅速。平安集團的競爭力在日益提升。



再從估值角度看中國平安,目前僅10倍左右的市盈率,在金融板塊裡屬於相對較低估值。再對比港股的中國平安現價71元,A股中國平安現價60元。一般情況,港股的估值比A股還要低,但是中國平安的AH股價是倒掛的,說明目前A股的中國平安估值偏低,港股的價格向來是由證券市場本身制定的更為合理。所以從這方面來講,A股的中國平安投資價值就有所表現。

因此,這兩隻股票我個人會選擇中國平安,同時基金二季度報顯示,中國平安是基金重倉最多的股票,當然也是倍強烈看好的股票。

最後感謝大家閱讀本人問答,認為對大家有用的可以多多點贊,也希望大家可以將自己觀點表達出來互相交流,互相學習。你把你瞭解的分享給大家,我把我懂得的告訴大家,一起學習一塊進步!大家有什麼問題也可以私信交流,歡迎大家!


股海無涯


如果想討論一下貴州茅臺和中國平安兩家公司誰更有投資價值?首先要弄明白一點,什麼是投資價值?在其他市場,可能你會說出一大堆的理論,比如哪個價值好一點,哪個成長空間大一些,哪個值得長期擁有等等。但就A股市場目前的格局來說,價值投資還沒有完全確立,甚至在某些方面提價值投資,會被人笑話不懂A股市場。按著就事論事,什麼行情?說什麼話的原理。

在A股市場,誰能獲得較高的價差,誰就具有投資價值,從這個角度來說,個人認為中國平安要比貴州茅臺好一些。

對於中國平安來說,隨著業務的不斷拓展,服務質量的提升,中國平安具有很大的成長性,而且會成為泛金融領域的一個重要支柱。未來金融產品應該是普通百姓生活中投資的一個重要品類,也會具有很大的拓展空間。而且從技術層面上來看,中國平安應該還有一段比較長的拉昇期,這個拉昇期幅度比較大,而且速度比較快,短時間內中國平安股價實現翻番甚至更高,並不是不可能。


而對於貴州茅臺來說,貴州茅臺的主要內在邏輯就是稀缺性和不可替代性,整個公司的基本面也十分良好,甚至貴州茅臺破千元已經成為共識,如果單純從投資博取價差的角度,貴州茅臺也是一個不錯的標的。但它有一個致命的弱點,它對於普通散戶來說實在是太貴了,貴州茅臺已經成為股票交易中的奢侈品,已經成為機構的關注標的,雖然在股價上依然有能力向上攻擊,但對於散戶博取差價來說,意義並不大。

綜上所述,其實在A股市場上,所謂的投資價值就是誰能獲得最大的價差,貴州茅臺和中國平安對比上,個人更看好中國平安。

最近點贊很少,希望各位朋友多多動動小手,您的點贊與評論就是最大的理解與支持。


小散李大鵬


沒有懸念,肯定是中國平安。


最簡單的邏輯就是:茅臺是壟斷型企業,其品牌具有唯一性,有比所有國外頂級奢侈品還高的毛利率,但這也是它的弱項,因為這限制了它的發展空間,它是有天花板的——茅臺酒的市場空間就是它最終的發展空間。一旦它跳出來想做其他事情,就很難了,因為這家公司的基因裡面,沒有“競爭”二字。沒有經過競爭磨練的企業,很難成為一家百戰之師,一旦遭遇外部環境的根本性變化,很可能就一蹶不振。


比如,茅臺要建機場,茅臺要做系列酒(茅臺王子酒、迎賓酒之類、習酒),要辦學校,要辦保險公司,放心,絕對做不好,因為

這些行業,都是競爭很激烈,或者說利潤很薄的行業。你讓一個習慣了錦衣玉食的富家公子,來吃糠咽菜?可能嗎?


舉個例子,雖然經過前幾年對三公經費的整治,茅臺酒現在需求已經是市場真實的需求了,但這些需求真的正常嗎?孔方兄與一些起業主有過接觸,發現現在很多企業每一年最重要的任務之一,就是囤茅臺,因為宴請場合,無論是與官 員打交道,還是與其他商業上的客戶打交道,茅臺已經成了標配。這樣的商業模式可以永久持續下去嗎?孔方兄持懷疑態度,畢竟商業最終看的還是產品的質量和價格,跟酒沒有關係,人情關係必然會轉到純粹的商業關係,雖然實現起來會有很長時間,但終歸會有那個時候。


很多人可能會說中國平安也不咋地,我也並不覺得它就一定是最好的,但它比茅臺好的一點是,它確實是通過的激烈的市場競爭成長起來(這裡就不要說什麼“陰謀論”了)。而且中國平安,它起碼知道朝著未來的趨勢走,平安旗下的陸金所(估值時常也會出問題)、平安好醫生、平安醫保科技及金融壹賬通,都已經屬於獨角獸級別,在各自的細分行業已經很強的競爭力。只有這類不斷能夠突破自己天花板,為自己找到新的業務增長點的企業,才有投資價值。


孔方財經


我在好多年前看過一個研報,分析茅臺的價值。

這篇研報給我很深的印象,其中,他最核心的觀點是茅臺的股價和房地產週期是正相關的,相關係數高達8成以上。

看了看茅臺的走勢,還真的有點意思。這一波茅臺暴漲,是從2015年開始的。而房地產也是從2015年開始,在寬鬆貨幣政策刺激下,展開了轟轟烈烈的大牛市。

結果是,茅臺股價最高突破了800元,一線房價核心區差不多也是8萬這個價吧。

而在此之前的2011到2015年,茅臺股價多年不動,最低到過118元,最高也沒超過300元。而北京上海幾年前房價其實也不過兩三萬。

這足以證明,房價和茅臺股價真的有正相關性。

茅臺股價的火爆離不開房地產的火爆。房地產火,一方面說明經濟景氣度高,另一方面,這個行業也是茅臺酒的消費大戶,請客吃飯少不了的,領導們肯定是非茅臺不喝的。

所以這個問題就變成,房地產和平安,哪個更有投資價值?

肯定是平安啊,抗週期比房地產要強,估值又低,雖然面臨的競爭也比茅臺要激烈,但是這才證明,真金不怕火煉啊。


每天堅持原創,已經很多年了,其中辛苦,只有自己知道!希望內容對您有幫助,也希望各位能夠給些鼓勵,關注,點贊,留言都可以!感謝讀者,感謝粉絲的長久陪伴!

趙冰峰財經


兩個公司,都具有投資價值。前者是更為穩健,後者更具朝氣。

前者穩健,主要基於這樣幾個方面的原因。一是茅臺酒被稱為國酒。雖然沒有官方依據,但在國人的心中,它就是國酒,是很多人離不開的酒,是重要活動離不開的酒;二是茅臺的業績很穩定。長期以來,茅臺一直保持了營業收入、利潤等的穩定增長,沒有出現過大起大落現象。顯然,這是投資者最看重的方面,也是風險最小的因素;三是茅臺的經營策略很好。茅臺酒好,市場緊俏,但是,茅臺沒有因此而盲目擴產、盲目擴大生產規模,而是依據自身策略,穩步向前推進。因此,茅臺沒有象有的酒一樣出現市場快速增量現象,為茅臺的穩定發展打下了堅實基礎;四是茅臺供應量與市場需求量存在較大差異。過去曾經有過一個數據,說茅臺市場需求量一年10萬噸,茅臺供應量只有兩萬噸,就算現在改善了,按照茅臺的發展策略,也是嚴重的供不應求。所以,茅臺不可能出現價格大跌等現象;五是茅臺的分紅一直很穩定。茅臺是股市少有的持續高分紅企業之一,每的分紅量都很大,很多人都在分紅中得到了實惠。因此,有人也把茅臺看作是中國股市的麥當勞。所以,投資茅臺,從長期來看,肯定不錯。

後者朝氣,是因為保險產業是朝陽產業,在中國,熟悉保險、瞭解保險的人越來越多,購買保險的人也越來越多。因此,保險行業的前景非常好。中國平安作為保險行業的優秀企業之一,從起步起就引入了先進的管理理念,比其他保險公司在發展的速度、效率和理念等方面都要超前一步。因此,業務發展速度很快,效益也很好。如果能夠不斷地更新理念、轉變觀念,更好地圍繞廣大居民、企業等進行服務。同時,積極穩妥地開闢好其他方面的業務,中國平安的發展前景是非常好的,投資價值也是非常大的,值得投資者關注。

就兩家企業來看,如果是屬於穩健型投資,且不過度看重眼前利益,應當投資貴州茅臺。如果屬於風險型投資,想賺錢快一點,也能夠承受暫時的風險、短暫的風險,則可以投資中國平安。也就是說,不管投資哪家企業,只要有耐心,都是會有不錯的回報的。


譚浩俊


這個問題很好回答,我的觀點非常明確。通過兩個問題的答案就可以解決茅臺與平安哪家更值得投資。

第一,你覺得哪個公司更可能倒閉?

第二,兩家公司分別有什麼核心的產品?或者是核心競爭力?你認為哪家強?

我的回答是:

第一,直覺平安更容易倒閉。

第二,茅臺酒的競爭力,其它酒趕不上,因為你想買一瓶茅臺,要擔心是不是買了假酒。長期供不應求。而平安呢?綜合金融公司,有保險有銀行,有證券,你會擔心用不了平安的服務?不用愁,很好找。因此也可以看出茅臺成長性遠遠高於平安,市場空間遠遠大於平安,而且是屬於茅臺獨家的那一片市場,無可替代的茅臺酒市場。而平安的任何一項服務,都可以被輕鬆替代。只要你願意換一家。但茅臺酒只有一家。

通過這兩個答案的回答。顯然茅臺更具有投資價值,茅臺更不會倒閉,茅臺有更廣闊的市場空間。這個結論,從兩家公司過去的股價表現可以得到印證。

兩家公司從中國平安上市當天計算,看看哪家回報率高。中國平安是2007年3月1號上市,發行價33.8元,茅臺頭一天2007年2月27日收盤價是87.64,假設每股87.64元買1000股茅臺和每股33.8元買1000股中國平安。買茅臺賺10.53倍,總資產變成投入的11.53倍,以發行價買中國平安,到今天賺2.69倍,總資產變成投入的3.69倍。



假設在2007年牛市最高點分別買入1000股中國平安和貴州茅臺,回報率差別就大了。買貴州茅臺1000股投入230100元,現在變成1009419元,資產翻了3.39倍,買入中國平安1000股投入149280元,現在變成124260元,虧損25020元,這是十一年來兩個公司給投資人的回報差異。

算長期的,中國平安的回報率很差,而茅臺的回報率是極高的,而中國平安這樣的公司投了11年還是虧本的,談何投資價值呢?

中國平安的總資產非常高,6.5萬億,是茅臺的48倍,但中國平安的淨利潤只有茅臺的3.27倍,茅臺的總資產收益率是20%,而中國平安的總資產收益率只有1.37%!

中國平安的槓槓非常高,是12.7倍的槓桿,只有8%的資產屬於中國平安,其它全是負債,也就是屬於別人的資產。平安這種經營的方法就是通過強勢營銷手段,積累大量的資源,但是產生的效益非常低,成本金額龐大,我認為它是脆弱的,流動性風險巨大。

貴州茅臺卻不同,茅臺負債率極低,實際負債率只有7.8%,抗風險能力強,流動性風險極小,茅臺的淨資產是中國平安的19.32%,但淨利達到中國平安的30%,也就是說,平安與茅臺的對比,平安看起來大個,但戰鬥力並不比茅臺強多少。平安是虛胖型的公司,大而不強,茅臺是精壯型公司,強悍有力。未來某一年,貴州茅臺的淨利潤極有可能超過中國平安。

過去十一年,1000股茅臺的現金分紅59625元,而1000股平安分紅只有10180元,現金分紅茅臺大約是平安的6倍。再次體現中國平安的大而不強,貴州茅臺的精壯能幹。

綜合來講,不論是比過去,還是比未來,中國平安的經營能力遠低於貴州茅臺,貴州茅臺才是更值得投資的公司。中國平安沒有投資價值,風險極高。

個人觀點,不見得是對的,不可做投資依據,投資需要獨立判斷獨立思考!!


西格瑪的化學


作為a股兩家知名的上市公司,也都是所屬行業的絕對龍頭,貴州茅臺是高端白酒的領軍者,而中國平安在保險行業也幾乎是一枝獨秀。從市值角度來看,由於茅臺是全流通,流動市值和總市值就是8000多億,而平安總市值是1.08萬億,流通市值只有6000多億,也都算得上是傳統行業,股價也都在今年創出了歷史新高,目前也都處於回調階段,兩者可謂平分秋色,如果硬是分出高下,誰更具投資價值,我還是傾向於平安。

一方面從估值角度來看,平安的估值更具優勢。目前中國平安的pe值只有10.28倍,而貴州茅臺的pe值卻高達27.05倍,(如下圖)雖然不同的行業,估值沒有可比性,但是平安在保險行業體量最大,估值最低,而茅臺雖然在白酒體量最大,但是估值卻不是最低。

另一方面從未來的角度來看,保險在中產階級的配置空間更大。從7月份熱播電影《我不是藥神》所引發的大眾對重大疾病的擔憂和思考,毫無疑問也會推動未來重大疾病險等保單的熱銷,尤其在如今疾病高發、育兒成本更高的年代,一次大病幾乎就可以摧毀一個家庭,所以配置保險,在未來估計會成為剛需,當然很多人會說目前的保險市場非常亂,銷售人員素質不高,會進行錯配,但是從更長遠的角度來看,保險行業可能是一篇藍海。而貴州茅臺雖然在毛利潤無人能敵,但是畢竟不是剛需,而且生活當中,大家傾向於養生,喝酒的現象也越來越少,而且酒駕對於飲酒也有所限制。

當然這並不是說茅臺不好,就像茅臺的極力擁護者但斌曾經說過,只要中國的酒文化還在,赤水河的水還在流淌,當地的高粱還在生長,國酒的品牌,90%以上的毛利潤,生產出來就是錢。只不過我個人更看好平安而已。


大家怎麼看呢?也歡迎大家留言評論!


侯賢平


貴州茅臺與中國平安兩家公司都是A股市場上本行業的龍頭股,其中貴州茅臺在行業內高檔白酒領域的優勢非常明顯,可以說是具有絕對優勢。


如果以當前價格來說,中國平安具有非常高的性價比和長期投資價值,我願意選擇中國平安作為長期投資目標。


保險行業在我國方興未艾,正是快速發展時期。而且隨著社會發展,保險行業將進入到絕大多數家庭和領域,可以說保險行業的成長前景和空間非常巨大。最少在三十年內行業不會出現成長的天花板。


保險行業的巨大成長空間和中國平安在行業內的領先地位,以及保險行業的賺錢優勢,都是中國平安未來盈利能力和結果的最好保證。所以幾乎可以說,只要價位合適,中國平安 在任何時候都適合作為長期投資的股票。


貴州茅臺作為中國高檔白酒的王者,在白酒行業內擁有無與倫比的絕對優勢。獨特的釀造工藝和超級品牌價值,使茅臺酒深受高檔白酒喜愛者的寵愛。絕大多數擁有高消費能力的高檔白酒愛好者為了買到茅臺酒,甚至並不在意茅臺酒高昂的價格。


高消費群體願意為了茅臺酒付出更高價格的消費理念必將成為茅臺公司堅不可破的護城河,使茅臺公司能夠通過調節產品的價格保證公司的盈利能力和結果。


以目前茅臺公司產品的定價權優勢和賺錢能力來說,確實具有非常優秀的投資價值,而且這種價值在A股市場上暫時還沒有第二家股票可以相比。


所以對於喜歡以最優秀股票作為標準的投資者來說,貴州茅臺就是最具有投資價值的股票。這也是為什麼貴州茅臺一直是A股市場股王的重要原因。


白馬華菲特


貴州茅臺與中國平安都處於行也龍頭,兩家各有利弊之處,但單純從價值投資為出發點,必選一家公司作為價值投資我會選中國平安!


價值投資追求的是一種長期穩定盈利,穩重求進;伴隨著公司業績高增長實現價值同步增長的一種模式!如果從價值投資眼光看中國平安完全戰勝貴州茅臺;

(1)從兩家所處行業分析

中國平安是中國第一家以保險為核心的,保險行業龍頭企業,除此之外中國平安還兼併融證券、信託、銀行、資產管理、企業年金等多元金融業務為一體的綜合金融服務集團。這些行業不管是目前還是未來只有越來越好,特別是保險已經在社會越來越多人可以接受了,保險也涉及了各行各業,隨著業務的擴大,中國平安的收入也會增加,隨著者具備長遠的價值投資的股票!


貴州茅臺是屬於高端白酒業龍頭企業,屬於消費類的公司;雖然消費類產品是人不可缺的,但始終消費業會隨著大家大家購買力有關,特別是類似貴州茅臺這種酒,價格已經嚴重超出了所處行業白酒的價格;如果貴州茅臺價格繼續上漲消費使大部分人購買能力繼續下降,如果不提價公司業績增長會降低,影響公司收入;目前貴州茅臺處於股價太高,喝酒太貴,讓很多人買不起股喝不起酒!

(2)從公司淨利潤分析

中國平安從起步在1997年時候,年淨利潤區區只有1.82個億,隨著保險被大家接受,21年的成長業績高速發展2017年淨利潤為890.88億元,淨利潤翻出了800多倍的;單純2018年一季度淨利潤257億,年年穩步增長。
貴州茅臺


在1997年時候淨利潤為1.49億元,同樣經過21年的高速發展,貴州茅臺在2017年淨利潤為270億的收入,這麼多年僅增長200多倍,遠遠落後於中國平安的增長率。貴州茅臺全面淨利潤只能比中國平安一季度的利潤,隨具備價值投資答案就有了。
(3)從二級市場股價分析

通過從行業以及淨利潤來對比兩家公司,選擇中國平安完全有優勢。再從股價來分析兩家公司價值投資,貴州茅臺目前價位是731.46元,中國平安是58.58元,從價值投資來公平競爭,貴州茅臺翻一倍股價變為1462元,中國平安117元;A股能接受到貴州茅臺股價再度翻一倍的空間嗎?而中國平安即使再度翻倍也同樣被市場接受,因為中國平安從多方面都對於貴州茅臺有優勢。

通過從三方面進行對兩家公司的對比,我的選擇是中國平安是正確的,中國平安比貴州茅臺更加具備價值投資。這是我個人觀點,僅供參考!


老金財經


我個人認為這二家公司今天的股價來說都沒有投資價值,首先要了解的是什麼是投資價值也就是說你出了錢買了這家公司的股票在中長期的時間的長河中它自己能產生一個價值高於你買進的價格,這就有了投資價值,如果你中長期的時間不能產生價值還出現的價格的下跌這就沒有了投資價值。這也就有了投資的方向了也就是說在低位的價格買進,在高位的價格賣出。

這是中國平安的月線圖片,可以看見它的最高價和現在的趨勢,從副圖中的MACD二線死叉上就明白了這時就不能還有投資的價值了。

這是貴州茅臺的月線圖,可以看見它現在已經出現700多元的高位了,這時就要小心了,從副圖中的MACD二線還沒有死叉但紅線向上的趨勢是有停止的趨勢,綠柱子已經出現了有幾個月了。這時它也就沒有了投資的價值了。

以上內容僅供閱讀娛樂,不構成投資建議,請謹慎對待,投資者據此操作,風險自擔。


分享到:


相關文章: