2018年的投資理財收穫的知識

一.三種投資方式

2018年的投資理財收穫的知識

在股市上有很多不同的生存方式,就好像武俠小說中有很多種門派一樣,你不用精通所有的武功,只要找到一種練到極致,就可以成為高手。

現在主流的交易方式可以分為短線、趨勢和價值投資三種,三種投資方式各有利弊:

短線投資者通常持有周期很短,見好就收,屬於快進快出的那種風格。

短線投資的特點風險小,回報快。說是風險小是因為單次投入的資金量小,而且及時設置止損點也同時意味著虧損幅度有限,由於是做短期的投資,見好就收,所以回報會很快

趨勢投資是短線投資的升級版,它不需要那麼頻繁的去交易,而是預判一個股價未來的走勢,覺得股價會在這個點位開始走入上行階段,所以建倉持有一段時間。趨勢投資者也是需要設置止盈止損點,當達到了止盈或止損點的時候,就要堅決按照止盈止損去操作。

趨勢投資的特點是中期持有,由於止盈止損的設置,導致沒辦法長期持有一隻股票,這樣做的好處是可以快速的賺錢,

因為只有當你判斷趨勢到來了,才會買入一隻股票。風險也不大,因為已經設置了止損點位,即使判斷失誤,最多的虧損也就是那麼多;不過也有缺點,其劣勢就在於沒有辦法享受成長性公司的長期收益,因為到了止盈點就會賣出,即收益相對於長期投資來說是有限的

價值投資對投資者的各方面素質要求極高,在所有投資方法中,風險最大,也是收益最高的,一旦成功動輒可獲得數倍利潤

首先,做價值投資首先難做到的一點就是要忽略價格波動,股價短期波動可能遠超出想象,投資者有的時候會表現出極大的不理性,賬戶浮虧幾十個點都是司空見慣的。

其次要有足夠的耐心,為了控制風險,價值投資者只有在股票處於一個非常合理的價位才會出手買入,如果是被極度低估的股票就更加完美。

其三要把股票不看做是股票,而看成是買入公司的一部分產權

,買入了就長期持有,給自己定立一個規矩,只有在公司的基本面情況惡化了才能賣出,否則不管遇到什麼情況,都堅決持有到底。

其四既然是長期持有,那就一定要是自己的閒錢才能拿來放到股市上,所以未來可能會用到的錢是不能拿來做價值投資的,而且最好要有場外賺錢能力,方便自己能持續的購入更多籌碼

第五也是最關鍵的一點,那就是關於眼光的問題,由於價值投資的股價可能產生巨大波動,所以也就面臨著巨大的風險,一旦買入的公司不是一家好公司,那就會面臨很大的虧損

二.匹配

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每一個人由於性格、風險偏好、投資經驗的不同,其所能駕馭的風險也不一樣,選擇適合自己的是很重要的

價值投資經常被作為投資的聖經,被擺到了一個很神聖的位置,但是價值投資其實絕大多數人都不適合,因為價值投資需要忽略價格波動,長期持股,很多人不具備這麼強的風險承受能力,在價格大幅下跌的時候,內心就會很慌,最後割肉離場

之所以會造成這種情況,主要是因為自身的風險偏好與投資所面對的風險的不匹配,打個比方:如果自己本身最大能承受的虧損是10%,可偏偏去選擇可能虧損達到30%的投資方式,這既是風險與自身風險偏好的不匹配,因為你沒辦法承擔那麼高的風險

所以在投資之前就應該對自己的風險偏好有個瞭解,這個可以從實踐中得來。然後需要對投資方式所面臨的風險有一個瞭解,根據自己的風險偏好去選擇能匹配在一起的投資方式

對於股票的選擇也是一樣,有些股票的波動會很大比如地產股,還有些股票的波動很小比如銀行股,那麼當你投資的時候也要根據自己的風險偏好來選擇投資標的

投資者應該選擇最適合自己的方法與股票,比如自己如果特別在意價格波動,那最好就不要嘗試去做價值投資,可以選擇做短線,或者趨勢投資,在投資的道路上想要走的更遠,先要了解自己,然後選擇適合自己的交易模式,這樣才會越做越順。

三.關注宏觀

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如果只知道看個股的信息,卻不看宏觀數據,這就無異於低頭開車,只看自己面前的一畝三分地兒,卻不看遠處是否有車來,是十分危險的。宏觀數據代表了目前整體的經濟情況,一定要重點關注

在12月14日的時候,剛剛公佈了一個數據,對股市也產生了影響,並且可以從這條數據中看到現階段的市場正處於哪一個階段:

11月的工業增加值和社會消費品零售總額的數據,紛紛不及預期,結果導致大盤下挫

工業增加值降低代表了企業利潤不高,社會消費品零售總額降低則代表了消費在下降。結合起來看說明經濟依然處於下行之中,熊市還未過去,依然還不到反轉的時候

還有很多宏觀的經濟數據都與我們的投資息息相關,比如CPI、PPI、PMI,而且現在中國市場越來越國際化了,外圍市場的情緒也會對國內產生影響,所以美國那邊的宏觀形勢也要關注一下,比如每週三公佈的EIA原油數據,10年期國債收益率,非農數據,申請失業救濟人數等等

四.歷史數據

1大盤歷史數據

經濟的發展是有周期的,下圖就是代表了經濟週期的曲線,隨著信貸的擴張,經濟開始加速上行,債務加重到某一個臨界點,信貸就會收縮,經濟掉頭向下,而當經濟下跌到底部區域時,信貸又重新開始擴張,繼續下一輪週期。

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一波大週期的時間很長,其中又會有很多的小週期。股市就是反應經濟的晴雨表,當經濟隨著經濟週期下行或者上行的時候,股價會先一步上漲或下跌,也就是我們所看到的牛市和雄市,所以瞭解我們處於經濟週期的哪一個階段是很重要的。牛市的時候市場的風險偏好很高,股市的整體市盈率就會比較高,熊市時整體市盈率下降,股價則跌的很低。

既然經濟週期是一條不斷波動的曲線,那麼瞭解大盤的歷史估值水平也是有參考意義的,關注一下歷次大盤的熊市和牛市的估值水平,與現在的市場去對比就可以大致的得出目前的估值處於一個什麼樣的階段,現在的市場已經處於一個歷史上比較低的一個估值區間了

2個股歷史數據

大盤反應的是整體估值,那個股反應的就是單一公司的估值水平。不同的公司商業模式和未來的發展前景不同,投資者給出的估值預期也就不一樣,投資是一個動態的過程,並沒有絕對的高和低,只有相對的高估和低估,可以跟歷史相比也可以跟同行業的相似公司相比,瞭解一隻股票的歷史數據便於我們更好的衡量目前的股價是高還是低。

但是有一點需要注意,查看數據是為了更直觀的瞭解目前的估值水平,但是一定不要讓數據綁架了,因為數據並不代表一切,還要結合商業模式以及未來的發展等多方面因素來做出判斷

舉個例子:任何產品和公司都有生命週期,如果一家公司剛開始的時候處於生命週期的早期,市場給予了極高的估值,但是後面生命週期快速衰竭,估值水平大跌,如果遇到這種公司,僅僅查看歷史數據那就會看到目前的估值可能已經處於一個極低的水平,但是卻不能單單靠數據來判斷,生命週期衰退意味著未來的現金流會大減,投資者也不會給它更高的估值水平,未來不出意外的話股價會跌的更低,所以雖然估值水平很低,但卻並不是一個適合投資的公司

3財報歷史數據

對於投資者來說公司的業績才是投資的根本,所以閱讀財報就變得不可或缺,財報中能透漏很多信息,便於我們去了解公司的發展情況。

閱讀公司的財報要與歷史數據去對比,通過過去的數據以及對公司商業模式的瞭解來分析,如果有數據異常,就要看看是哪裡出了問題,並分析原因,思考這個問題是暫時的還是永久的,最後再去思考未來公司的發展會變成什麼樣的,這就是一個大概的思路

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我之前分析過呷哺呷哺的年中報數據,現在呷哺呷哺在各個城市瘋狂開店,營收同比增35.1%,但是淨利潤卻只增加了11.1%,這就屬於數據異常。接下來分析原因,一個原因是新開店的投入成本增幅較快,這也是正常現象,不算什麼大問題;

第二個原因就比較嚴重了,因為翻檯率明顯下降,對於餐飲企業來說,店子的座位數量是有限的,想要擴大營收就一定要增加翻檯率,翻檯率下降意味著整體的生意變差了。那為什麼翻檯率會變差?

我認為有以下兩點:

1門店擴張新的城市並沒有形成品牌效應,算是開拓全新市場,消費者的培育還需要一定的時間

2升級門店2.0版本導致客單價變高,產品漲價了所以來吃的人變少了

我之前在上海的一家呷哺呷哺1.0版本的餐廳吃過,價格也算便宜人均幾十塊錢的客單價,但是開到長沙的呷哺呷哺變成了2.0版本,無論是食材還是門店裝修都比之前要好很多,相應的價格也較之前有所提升,當然這個也是公司考慮之前的定價策略不一定符合未來的消費升級的需要,所以做出的調整。不過未來還是要跟進一下財報數據,重點看一下翻檯率和淨利潤率是否有回升

4市場歷史數據

建立在營銷層面上來分析,消費者偏好在不斷的改變,每一次的改變都意味著機會與風險

蘋果的智能機出現的時候,消費者徹底拋棄了之前的諾基亞和摩托羅拉,造就了市值第一的蘋果公司;數碼照相機的出現也徹底取代了之前的膠片照相機,讓曾經風光一時的柯達公司銷聲匿跡

在可以想見的未來,隨著城市化進程的深入和老齡化的來臨,會有越來越多的人對墓地有需求,所以未來的殯葬業也大概率迎來一波機遇;隨著經濟的發展,消費升級的觀點深入人心,人們對健康和品質的需求日益迫切,未來在提供高品質商品和服務的公司也可以多多留意,這些都可能是我們未來的投資機會

五.市場預判

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就在月初的時候G20峰會開幕,接二連三的好消息傳來,導致股市跳空大漲,可這一下子利好消息基本就已經被消耗完畢,再加上外圍市場和其他的利空消息,到了第三天大盤又轉而向下繼續磨底,也就是說只有那些週五之前買入的投資者才捕捉到這一波反彈的行情

想要把握住這種反彈機會就一定要去提前預判,在結果沒有出現之前就要根據過往的一些信息來判斷出結果會走向哪裡,然後再根據自己判斷的結果去提前佈局

大國貿易本身就是對彼此都有利好的一件事兒,大家糾結的就是誰佔的好處更大而已。就像兩個小孩過家家,給你兩塊糖,給他一塊糖,那他就不開心來跟你鬧,但是他也知道要是真鬧掰了,連一塊糖都沒有了。現在來鬧無非就是要爭取多一點利益,最後的結果肯定還是要一起玩兒的

中國這邊,國家在去槓桿,經濟發展速度下降。現在國家在出臺各種政策來支持經濟,偏偏這個時候美國要搞毛衣戰,可謂是內憂外患,國家在想辦法刺激經濟,都已經這麼水深火熱了,外面就不要再來添麻煩了吧,相信咱們的領導們是最不希望外貿加關稅的

再看美國那邊,其一是美聯儲那邊開始加息,要抑制經濟過熱;其二是中期選舉結果並不理想,特朗普所在的共和黨丟失了參議院,相當於失去了一半的話語權,美國的政體是權利互相制衡的結構,這就意味著以後特朗普的一些政令可能會沒辦法執行。

美國的股市在這些利空消息刺激下也開始滑落,毛衣戰這個對他來說也是比較雞肋了,所以他也是有緩和的動機

既然中美兩國都有意,那就更大可能會往好了談,但是分析到這也只是說談好的可能性更大一些,畢竟提前去預判是有一定賭的成分在裡面

六.聯動

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市場之間的事情是有聯動效應的,一件事情往往會導致其他的事情發生,所以搞清楚事件之間都聯繫就變的很重要,搞清楚了就可能會抓住未來的機會

例如:最近市場關注的美聯儲加息,那麼美聯儲加息對市場會有什麼影響呢?

首先對於美股是利空,加息意味著增加市場的資金成本,資金成本增加則企業的利潤下降,所以利率上升股價下跌,而美股的下跌會影響到A股,對於A股的投資者來說也需要時刻關注外圍市場的風險

其次美聯儲加息會利好美元,可能導致美元上漲,而美元與黃金和石油走向相反,所以很有可能黃金和石油會下跌,當然美元上漲對黃金和石油的影響只是一方面,還有其他方面的影響因素也是要綜合考慮才行;

再進一步,石油價格如果下跌了會對市場上哪些企業有影響呢?汽油對於航空業算是一大成本,油價下跌利好航空業;中國石油、中國石化、中國海洋石油,這三家公司主要銷售的產品就是石油,油價下跌對他們來說算是利空


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