速读财经

一、香港股票市场上市为注册制，并非我国的核准制，我国发生名义代持的情况更低。

因为香港股市与我国股票市场的上市规则不同，所以呈现也就不同。香港市场是注册制上市，也就是上市前完成注册，然后相关部门进行审批，只要文件通过了就可以安排上市。但是，我国的审核制度更加的严格，一旦存在问题，就不能完成上市。所以，我国发生名义代持的情况，可能存在，但较香港而言会更低。就算是拥有壳股，在2016年、2017年间提速IPO的情况之下，壳股价值也是一再下跌。

二、投资者的理性影响。

我国拥有1.5亿户投资者，95%为中小投资者，而中小投资者投资股票更具情绪性。就算是A股股票面临退市的股票，当即将退市的前几个交易日开板交易，都会有投资者“冲进去”。所以，投资者很大部分是没有进行理性分析，甚至没有关注上市公司存在的信息公示，以及风险的存在。所以，281家上市公司的零交易情况，近10年内，甚至20年内，都不会在A股发生。

要说A股垃圾股的未来，肯定会向着港股垃圾股的未来发展，毕竟我国股市是向着成熟市场进发，但需要的是时间以及投资者的逐渐理性。

厚金说

有人说，未来的美股市场会是A股市场的未来。也有人说，未来的港股市场会是未来A股市场的命运。或许，对于未来的A股市场，可能会延续港股化的趋势。与此同时，对于近年来A股市场的表现，实际上有持续扩大供给的过程，而A股港股化也许是一种发展趋势。但是，对于港股市场，虽然看起来估值很低，但具有低价、低估值特征的港股数量却不少，而这些上市公司，往往离不开老千股的特征，而A股市场的未来，上市公司分化有望持续加剧，未来A股市场可能延续强者恒强、弱者恒弱的表现。

郭施亮

很难，市场环境不同、交易制度不同，A股的垃圾股很难走到港股这般281只港股全天零成交的一幕。

港股这281只港股全天零成交是建立在港股实行IPO注册制，有一定规模的企业信息充分披露即可上市的模式下，并且市场对股票可自由做多、做空，投资者和机构都比较成熟，不会盲目看多、看空，当一家企业基本面垃圾，又无借壳价值时，然后无人问津。

但是A股市场，始终上市不是一件容易的事情，即使一家企业业绩很差劲，但是仍有壳资源的价值，进而被资金追捧炒作，即使未来若干年后，A股实行注册制，但综合国情那也将是特色版的注册制，垃圾股估值和壳资源价值会下跌但也有“底线”，跌到了一定阶段显示有价值就会有资金追捧博弈，也意味垃圾股不会涌现大批量0成交的一幕。更何况A股还流行炒作“概念”，再差的企业如果加上热点概念也能被资金炒作上天。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

风生焱起

个人感觉今后A股也会出现全天零成交的情况，但或许是在若干年之后。

281只港股全天零成交，与香港市场是成熟市场有关，与香港市场实行的是注册制有关，也与其投资者奉行价值投资理念有关。目前这一切，在A股并不具备。

近些年A股市场也开始出现好的现象。以退市股票为例。原来上市公司因退市摘牌时，摘牌价格在3元或4元的较为常见，如今退市的摘牌股价往往低于1元，这实际上是市场进步的表现。

未来A股实施注册制之后，上市公司的壳资源将严重贬值，业绩较差的垃圾股，休说什么投资价值，就连投机价值也会丧失，这样的股票，是会遭到投资者唾弃的。而且，随着A股纳入MSCI指数与纳入富时指数，今后更多的国际投资机构将进入A股，追求业绩与成长性的价值投资理念最终将会在市场上开花结果。蓝筹股、白马股受追捧，垃圾股、绩差股被抛弃的投资文化将会逐渐形成，垃圾股无人问津，甚至出现零成交情况的出现，只是时间问题。

个股出现某段时间内零成交现象。

曹中铭股市观察

在昨天，281只港股全天零成交。可以看见港股那边是有多惨淡。这些仙股在港股基本上都是无人问津。可是到了A股这边，垃圾股反而成了游资最看重的个股了。乐视网明明知道有可能要退市了。可是还是有很多人冲进去。

从这个层面来看，A股离成熟还有很长的一段路要走啊。港股那边其实是比较理性的市场，是适合价值投资。当时小米到港股上市，雷军自己天天都认为小米估值低了。国内也不少富豪动不动就几亿买了小米股票。可是港股的机构很理性，并没有跟风大炒特炒。之后小米股票也是跌破发行价。要是到了国内，可就难说了。肯定要大炒特炒，炒作过后就一地鸡毛。华大基因就是明显的例子。张家港行也是这样子。

现在的垃圾股仍然有炒作空间。A股由于有游资的存在，和港股那边不一样。游资最重要的就是盘子小，易拉升。机构和基金数量少。这样的个股基本上都是在垃圾股里面。因此，想要A股像港股那样很难。只要有游资的存在，A股始终就会有垃圾股炒作的氛围！大部分妖股也是出自垃圾股身上。可以说，A股离真正的国际化，港股化还有很长的一段路要走。

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股海重生2015

昨天，在香港股票市场发生一件离奇的事情，有281只港股全天是零成交，就是没有人买也没有人卖，而这些品种恰恰都是香港市场的垃圾股，于是一些人联想到A股，我们的市场题材和垃圾股会不会也有这么一天，我相信这一天一定会到来。

最近实施的注册制和退市制度，实际上就是边缘化这些垃圾公司，没有优胜略汰的市场是存活不了多久的，只有用市场化的手段让这些垃圾公司遭遇投资人的自主抛售，对那些好企业来说才是真正的福利，那个时候不用你说要价值投资，市场会自己去调节投资理念。

不过这是一个残酷的过程，是投资人成熟化的一个过程，仅仅从昨天关于创投概念的炒作上证报发的一篇文章遭遇了部分人的围堵看，A股距离这样的理性之路的确还是需要一个过程，炒作恶习仍然是当前市场运行中的难点，这就需要继续利用市场化的手段加大执法力度，用制度去约束或者扭转炒作的理念，当不断的有更多的人因为炒作垃圾被扼杀的时候，估计后面资金就再去敢碰这些垃圾了，这需要付出血的代价，以残酷的现实作为改革的资本，就看我们的监管者能否有这样的气魄了。

春意萌生

我认为，短期也好，中期也好，A股不会出现这样的情况

A股市场与港股市场，是两个不同的市场交易体系，环境不同，上市制度、交易制度、信息披露制度、处罚机制等等，都有不小的区别。

香港证券市场建立于1866年，已经有一百多年的历史了，与A股市相比，香港证券市场更加成熟和规范。这一点是一定要承认的，幼儿园与大学生本身就没有多大的可比性，大家都是这么一步步走过来的。

香港股市IPO注册制，上市不像A股市场这么困难排队这么久，但是对信息及财务的披要求是相当严格的，弄虚作假会严惩不贷，机构投资者居多，即便是普通投资者也相对成熟，价值投资理念更多一些。没有价值的个股，就会遭到资金的抛弃。

这一点A股市场则很难做到。IPO排队多，企业为了上市想尽一切办法，退市就更难了，很多垃圾股都成立宝贵的壳资源，反而炒作得比绩优股还高。明明要退市的个股，临了之前还有资金去炒作，散户竟然还大胆跟风，真是奇葩啊。什么时候退市制度完善了，才可能会结束这些无畏的炒作。

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禅壹，证券分析师，技术派，多年私募操盘手。20多年的股市实盘征战，有丰富的实战经验和理论基础。

禅壹

笔者擅长研究个股、捕捉盘中热点板块，精通筹码理论，独创分时看盘与盘口语言以及趋势、选股、盈利模式，把控A股的波动，股市永恒不变的是变化，我们只有不断学习并适应才能够跟上它的变化，想要也杜哥交流的朋友，都可以添加【公众号：杜哥看盘 】，我们一起学习，共同进步！

杜哥看盘74

现在不可能，但是未来的某一天也许会这样！目前的A股退市制度和注册制还没有特别完善，并且离正式全面实行还有很长一段路要走。所以对于A股的垃圾股其实更有一个炒作的价值，和一个借壳上市的价值，所以才会导致这些小盘垃圾股那么受欢迎！

琅琊榜首张大仙

是的，仙股化和低市值零成交，就是未来国内股市中垃圾股的下场。

没有主业优势和发展，仅仅凭所谓的壳价值，以及讲故事，靠游资炒作，缺乏内在逻辑和价值，壳价值的红利马上就结束。凭什么没有主业，没有营收，看不到主业增长和发展前景，却拥有几十亿十几亿市值？

对于游资来说，逐步缺乏垃圾股博弈的对手盘，缺乏无知的韭菜，这击鼓传花怎么玩下去？政策监管和垃圾股为了维护市值的所谓股权质押去人为拉抬市值，也是一个负循环，没有办法维持下去。

国家对股权质押的救助，最多只是对主业具备发展和优势的产业和公司的救助，对于垃圾中选出来的，剩下的就只有自生自灭，退出资本舞台这一条死路可走了。

關鍵字: 财经 理性 港股