為了加快物價上漲而實施大規模刺激措施五年後，日本成為七國集團（G7）中首個央行資產負債表規模超過國內生產總值（GDP）的國家。
日本央行週二公佈的數據顯示，其總持有資產為553.6萬億日圓(合4.9萬億美元)。比日本第二季度末的年度國內生產總值(552.8207萬億日圓)還要高，是蘋果市值的5倍多，是日本市值最高公司豐田汽車公司的25倍。
CNN報道：日本經濟有5萬億美元的問題
多年的大規模刺激措施扭曲了日本部分金融市場，使日本央行在面臨新危機時，刺激經濟增長的選擇越來越少。
自日本央行行長黑田東彥 2013年啟動購買鉅額政府債券的空前計劃以來，該行積累了大部分龐大資產。它的目標是壓低利率，鼓勵消費者和企業增加支出。
此舉類似於全球金融危機後美國和歐洲推出的特別寬鬆貨幣政策。但與經濟規模相比，日本的規模要大得多。
美聯儲的總資產約為美國GDP的五分之一，歐洲央行的總資產約為歐元區經濟的40%。
美聯儲在2014年宣佈停止購買債券，目前正在提高利率，歐洲央行將在下個月停止其計劃。但日本央行的狂歡還沒有結束。
“The Bank of Japan’s policy is clearly not sustainable. The BOJ would suffer losses if it would have to raise interest rates to, say, two percent,” said Hidenori Suezawa, a fiscal analyst at SMBC Nikko Securities. “Also, in case of emergencies, such as a natural disaster or a war, the BOJ won’t be able to finance government bonds any longer.”
SMBC日興證券分析師末澤豪謙稱：“日本央行的政策明顯無法持續。如果日本央行不得不升息，像是升至2%，它將會蒙受損失，另外，如果碰上緊急狀況，像是天災或是戰爭，日本央行將沒有辦法再融通政府債券。”
日本最近經歷了幾十年來最長時間的經濟增長，但今年經濟已開始停滯不前。週三公佈的政府數據顯示，第三季度經濟縮水1.2%。
儘管央行進行了大規模的資產購買，並實施了負利率等非常規政策，但通脹仍頑固地保持在遠低於央行2%的目標水平。黑田東彥表示，在達到這一目標之前，日本央行不會考慮結束曠日持久的刺激努力。
但這可能是一項不可能完成的任務，而無限期地繼續刺激計劃將帶來重大風險。
"There are limits to how many assets the Bank of Japan can buy," said Marcel Thieliant, a Japan economist at research firm Capital Economics, because the vast majority of its holdings are in Japanese government bonds, of which there's a limited supply.
It has already been "significantly" slowing down its purchases of assets and will likely continue to do so, according to Thieliant. That's not because its plan is succeeding, he said, but because central bank officials are worried its policies are making it too hard for commercial banks to make profits.
研究公司凱投宏觀的日本經濟學家馬塞爾•提利昂特(Marcel Thieliant)表示:“日本央行可以購買的資產數量有限。”
Thieliant表示，日本央行已經“顯著”放緩了資產購買步伐，並可能繼續這樣做。他說，這並不是因為央行的計劃取得了成功，而是因為央行官員擔心，央行的政策讓商業銀行難以盈利。
負利率壓縮了它們的利潤率，而鉅額資產購買實際上扼殺了一度利潤豐厚的債券市場的正常交易。
日本央行的超寬鬆貨幣政策也讓它在發生另一場重大危機時，幾乎沒有什麼火力來支撐經濟。
To address some of these concerns, the BOJ has sought to tweak its various policy tools to enable what it calls more “sustainable easing”.
為了解決這些疑慮，日本央行已尋求微調各種政策工具，以做到央行所謂的“更加可持續的寬鬆”。
In late October, the BOJ said it would reduce the frequency of its bond buying operations in November and aim to have government bonds traded in the secondary market longer than they currently are.
日本央行10月底稱，將在11月減少購債操作頻率，旨在使公債在二級市場流通交易的時間比目前更長久
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