越南和印度或正加速去石油美元,並正向人民幣靠近,出人意料

加拿大皇家銀行曾指出,一旦油價大漲,那些借貸能力有限的經濟體或將面臨嚴重衝擊。越南和印度經濟正是如此。一方面由於,這兩個國家正致力於大舉發展製造業,其對原油的進口力度或高於以往任何時候。另一方面在於,高外債低外儲的經濟模式。儘管這兩個經濟體近年取得了較為亮眼的指數增長,但卻是高額美元債務堆積的結果。

不過,最新的跡象表明,越南經濟和印度經濟的壓力或有緩解,或將突然復甦,除可能承受美元持續加息的預期風險之外,油價走低成為它們經濟或將遠離困境一大因素。

越南和印度或正加速去石油美元,並正向人民幣靠近,出人意料

近期,WTI原油和布倫特原油均呈現出進入持續下跌通道的走勢,比如,10月初至今,WTI原油創下近30%跌幅,目前已跌至每桶約55美元的價格。儘管可能短期內油價略有反彈,但多位分析師認為,國際原油價格的熊市格局已然形成,甚至正在效彷彿2014年的油價走勢。今年年底前,油價進一步走低或是常態。

這也意味著全球多個高度依賴石油出口的產油國或將面臨經濟風險,但像越南、印度這些此前因高油價和美元加息陷入雙困境的國家,將迎來原油成本降低的實際利好。以越南經濟為例,匯豐銀行於今年稍早前在一份報告中稱,由於越南或在2019年逼近65%的債務比例上限,已將越南列為了東南亞最需要鞏固財政的國家。越南經濟或因此被打回原形。

越南和印度或正加速去石油美元,並正向人民幣靠近,出人意料

圖片來源AFP

而《西貢經濟時報》報道,據越南國家財政決算審計報告,截至2016年底越南債務總額已逾1250億美元。公共債務佔GDP的比重分別是:2013年54.5%,2014年58%,2015年61%,2016年63.6%,2017年62.6%,2018年63.6%(預計)。照此趨勢,越南經濟債務與GDP之比的確將按匯豐銀行的預計,顯然油價走低將大幅弱化越南經濟的舉債成本,這也從側面佐證了我們多次強調的,一個經濟體擁有寬廣外匯儲備護城河的重要性。

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顯然,由於越南經濟並沒有強大的外匯儲備,其抵禦高油價的風險能力非常弱。據越南央行官網公佈的數據顯示,截至今年上半年,越南外匯儲備僅為635億美元。值得一提的是,在越南經濟或擺脫對美元債務依賴過程中,向人民幣靠近也正在成為該國經濟的重要舉措。

比如,越南央行消息稱,從今年10月12日起,進行跨境經貿的商人、居民以及相關銀行和機構被授權使用人民幣或越南盾進行交易。在越南的7個省份可使用人民幣結算相關貨物或服務。事實上,在越南的邊境城鎮,人民幣已經被民間廣泛使用多年。

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居住在距邊境城市芒街幾公里遠的越南商人陳隆(音)說在接受採訪時稱:“如果人民幣在越南合法化並可以自由使用,那麼對越南企業來說與中國的貿易將更加方便。BWC中文網分析團隊認為,越南央行的這一決定開啟了越南經局部去美元化的進程。與此同時,這也離原油人民幣更近了一步。

《日經亞洲評論》數週前報道中稱,亞洲最好將大量的石油貿易向人民幣和日元過渡。而越南的上述貨幣行動將有利於其未來在石油交易過程中,增加貨幣選擇,特別是在國際原油市場風雲突變的時候,可以應對石油美元帶來的諸多不確定性。

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值得一提的是,印度經濟為應對高油價和石油美元風險,也提早進行了佈局。在還沒有得知被暫時豁免購買伊朗石油之前,印度石油天然氣部長普拉丹就表示,儘管美國可能反對和限制,印度公司將繼續從伊朗購買原油。這意味著印度用非美元貨幣交易石油的計劃較為明確。分析認為,中俄創立無美元化環境及石油人民幣作為亞洲石油貨幣或對印度經濟具有一定風向標作用。

這加大了印度經濟或用人民幣結算石油來規避石油美元風險的可能。值得一提的是,印度報紙《Mint》報道稱,印度匿名消息人士,印度正研究同中國在雙邊貿易中採用人民幣與盧比結算的計劃。該計劃涉及允許一些自中國的進口以人民幣結算。

越南和印度或正加速去石油美元,並正向人民幣靠近,出人意料

也就是說,過去長期跟隨美元舉措的越南經濟和印度經濟或正在加速去美元化,儘管這有些出人意料,但卻與本文前面提到的高油價和石油美元對其經濟的桎梏密不可分。越南和印度都開始去美元化了,美元和石油美元的前景的確越來越渺茫了。(完)

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