上週，滬深交易所網站共披露問詢函19封，數量上繼續保持低位。交易所對興源環境發出的關注函較有看點：三家國資背景投資者均有意受讓興源環境控股股東所持部分股份，但前兩位受讓人均不願詳細披露其信息，後又增加中國煤炭地質總局（下稱“煤炭總局”）作為交易對手，交易所連續發函追問其中緣由。
根據10月16日的公告，興源環境控股股東與兩位國資背景受讓人簽署了意向協議，受讓人1有初步意向協議受讓興源控股所持公司23.5%-30%的股份，受讓人2有初步意向協議受讓10%-15%的股份。興源控股稱，此舉是為促進興源環境長久可持續發展，是公司依託於國有資本實現進一步產業整合，為公司引進國有背景戰略投資者。
興源控股持有興源環境33.7%的股份，周立武、韓肖芳夫婦持有興源控股90%股權，同時韓肖芳直接持有公司3.47%股份。因此，周立武、韓肖芳夫婦為興源環境實際控制人。目前，周立武已辭去董事長職務，興源控股質押股份觸及平倉線，已被部分強平。興源環境前三季度淨利潤下滑逾七成，現金流壓力亦較大。
上述公告披露後，交易所即發出第一封關注函，要求興源環境說明受讓人1、受讓人2的名稱、股東名稱、業務領域等基本情況，說明二者是否構成一致行動人，說明股份轉讓後公司控股股東及實際控制人的認定情況，說明公司在前述公告中未披露受讓人詳細信息的原因，是否符合《股票上市規則》等規則的規定。
10月26日，興源環境回覆關注函表示，興源控股與受讓人1、受讓人2簽署的《投資意向協議》均有“需徵得投資人同意”及保密條款，投資人要求不披露其公司名稱等相關情況；二者不屬於一致行動人，與公司董監高及5%以上股份不存在關聯關係；如與受讓人1合作成功，股權轉讓後受讓人1成為公司控股股東，國資委將成為實際控制人；如與受讓人2合作成功，股權轉讓後興源控股仍為公司控股股東，周立武、韓肖芳夫婦仍為公司的實際控制人。興源環境還表示，待興源控股確定與哪家投資人合作並且有進一步合作細節後，或者徵得受讓人1和受讓人2書面同意後，公司會按照相關規則及要求進一步披露相關信息。
至10月31日，興源環境公告，受讓人1和受讓人2對公司開展盡職調查工作，新增煤炭總局擬通過協議轉讓的方式，受讓興源控股所持有的不低於23.5%且不高於30%的公司股份。
11月7日，交易所再次發出關注函，要求公司說明受讓人1、受讓人2盡職調查工作推進的具體情況，各方是否新增有實質性意義的條款安排，說明煤炭總局的基本情況、受讓股份原因、資金來源等，說明煤炭總局未來12個月是否有對公司主營業務調整，以及重大資產、業務的處置及購買或置換資產的重組計劃；如有，是否構成重組上市等，是否會影響本次交易的實施。
交易所注意到，根據報備的意向協議落款時間，興源環境先與受讓人1和受讓人2洽談股權轉讓事宜，後與煤炭總局洽談。截至目前，興源環境尚未披露受讓人1和受讓人2的單位名稱，未回覆第一封關注函關於受讓人1和受讓人2的相關情況。交易所要求興源環境結合與各方洽談時間，說明至今未披露受讓人1、受讓人2基本情況的原因及合理性，與受讓人1、受讓人2籌劃股權轉讓事項是否真實，煤炭總局參與後，受讓人1、受讓人2的收購意向是否已發生變化。
11月9日，興源環境回覆稱，煤炭總局擬受讓公司股份是出於對生態環境保護行業及公司完善的環境治理產業鏈佈局的看好；受讓人1委託的兩家中介機構已結束現場盡調工作，受讓人2自身團隊對上市公司的業務情況及興源控股的資產情況做了初步調查工作，二者目前尚未發現什麼問題。
興源環境表示，公司、興源控股與受讓人1、受讓人2、煤炭總局洽談時間均在 2018年9月份，擬轉讓股權份額經洽談後達成的雙方意向確定，簽訂意向協議的進展跟受讓人需履行的審批程序及其快慢有關，並且三份意向協議均無排他性條款。興源控股與受讓人1、受讓人2籌劃股權轉讓事項真實，均是基於事實發生的時間先後及協議內容準確如實披露的，在煤炭總局參與後的收購意向沒有發生變化。
本文源自證券時報
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