我寫這篇文章是因為這原本應該是個顯而易見的道理，但實際上並不是。我的父親在外賺錢，而我的母親則將他的收入的10%用來投資，一半投資在公用事業；一半投資在成長型的股票。我的母親告訴我，“我的公用事業股票像債券一樣有保障”。她是位非常聰明的母親，也是我的投資啟蒙老師。她在四十多年以來的時間績效都比大盤還要好。
生活與投資的 8 大法則
但她所作過最正確的事情是花費的比我父親賺得的還要少。這是理財規劃準則當中最重要的事情。你的消費應該要降低，並將剩餘的部份以明智的方式來作投資。我記得有許多時候她對種種不必要的支出說不。雖然我們過得並沒有比鄰居來得差，但是我們是鄰居當中最後一個擁有彩色電視的。看電視有時候是很浪費時間的，當我還小的時候就花了很多時間在看電視上面。
第二個她做的對的事情是她僅承擔中度的風險。人們看到她的投資組合，可能會問，“為什麼買了這麼多公用事業的股票？或者是說這些股票來看起都很無聊”。
而我的爺爺則是在1966至1967年間退休，他將他的事業賣給了他的兩個兒子，並靠定期存款的利息維生。儘管他作為生意人和檯球玩家（謠傳他曾是威斯康星州的冠軍，但我無從得知。我小時候和他打過，但從未贏過。我的父親也向他學習，我敢打賭，他大概只有贏過一次，剩下的那幾次應該都輸給他了）有的時候他承擔了中度的風險，但在他退休後他就沒有承擔任何的風險了。
投資於定存單的投資人，一般來說，除了少之又少的違約機會之外，他們都能夠拿到當初契約簽訂的回報。而像我母親一樣的投資人，雖然回報可能起伏不定，但最終賺的還是比較多。即使是在1970年至1980 年初期，爺爺的定期存單仍能保有年回報率15%的情況下，我的母親仍然沒有失去信心。
我的母親持有一檔股票的平均時間是10年。只要你選擇的是能夠長期維持競爭優勢的公司，在長期的情況之下，你將會得到相當不錯的回報，因此你應該對公司有信心而不用頻繁地交易。
因此我想要強調的第三點是不要作一個積極的交易者。不要試著在短期獲利，而要著眼於長期。
我想要強調的第四點是，如果可以的話“自己動手做” （雖然我為他人管理財務，但這仍是我堅信的事情）。自己動手，表示你必須學習更多，就像我的母親、我、或者是我的爺爺一樣。我們三個人幾乎都是自學的，也有著相當不同的投資策略。好的投資就像是運行一間公司一樣，並不是容易的一件事。
第五點是要注意稅務相關的事情。但不要讓它主宰了你的決策。在我為客戶作決策時，我採用的方式是產生一些可抵稅的損失，並保有贏家，來取得這當中的平衡點。
我想強調的第六點是投資產生的股息固然重要，但不要將希望全部寄託在它身上。股息很重要是因為它能夠再投資，而非提供花費的機會。雖然年紀慢慢大了之後情況可能會有一些改變，但在絕大部份的情況下聚焦於總回報而非試著讓每檔股票都產生股息是項明智的決策。
第七點則是當你有了不錯的投資策略之後應該要開始研究這個投資的方法而非任意的捨棄它。有太多人從一個熱門的策略轉換到另一個不錯的策略卻未在數十年間貫徹相同的投資策略。即使我的投資事業結束了，我自己仍然使用相同的投資策略，即使我的客戶認為這項策略表現中庸，它仍然對我相當有用。
投資策略都會有它表現較不好的一段時間。這就是人生。如果你的投資策略總是運行得很好，那可能表示的是：
- 你運行的還不夠久
- 你的資本還不夠多
- 你承擔的風險還不夠高
想辦法在投資策略表現不好的情況下存活，在投資策略能夠一展宏圖時獲得勝利。耐心是投資當中很重要的一個成份。
這就是我從自己、我的母親和我的爺爺身上得來的經驗，我們之中沒有任何一個人是有接受過正規的投資訓練的。（雖然我得到了CFA 的執照，但是在我參加考試之前我就知道的比課本當中還要多很多了。我在研究所學的學術相關的東西幫助並不大。）
還有第八點，金錢並不是永恆的。在永恆之下，沒有金錢的煩惱。就像聖經裡所說的，沒有人能夠用金錢買下天堂。但你可以運用你的財富來幫助那些需要幫助的人。這非常地重要。就像John Wesley 說的，“賺你能賺的、存你能存的、給你能給的”。
一般來說，施捨和成功是有正相關的。做好事要比富有來得有意義，這意味的是除了過好自己的日子也能夠造福人群。我們不該只為了自己而活。金錢只是一種象徵，應該要將它運用得宜。
當你成為了一個給予者，你會開始小心謹慎地對待自己的花費。你會開始為這個世界考慮更多，並瞭解奢侈僅能帶來一點點的好處。即使巴菲特擁有一間珠寶店，但他卻沒有奢侈的消費。
雖然他有些吝嗇，但是在他年齡增長之後，他將他的大部份的財富都捐給了比爾蓋茨所設立的基金會。最後提醒大家，要妥善地存錢、投資以及付出。這能夠改善投資績效也能夠改善他人的生活。
《The Aleph Blog》授權轉載
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