“最新版Iphone功能更強大,因為用了最新的PCB 產品——SLP,可以加載的電子元器件增加近兩倍。”財務出身的鵬鼎控股董事長沈慶芳,聊起PCB和電子產品來卻頭頭是道。
PCB,英文Printed Circuit Board的首字母縮寫,中文名為印製電路板。 PCB是電子元器件的支撐體,有“電子產品之母”之稱。蘋果最新款手機使用的PCB產品正是鵬鼎控股生產的。
1999年從金融業跨界到PCB行業的沈慶芳,2005年被鵬鼎控股聘為董事長。14年來,沈慶芳的經營筆記記了35本。在他的帶領下,鵬鼎控股成功實現行業全球市場佔有率第一及登陸A股市場的“小目標”。
“我們的下一個目標是切下全球10%的PCB蛋糕。”沈慶芳在接受上海證券報記者專訪時表示,雖然鵬鼎已是“世界第一”,但在全球市場份額僅約6.1%,還有很大的提升空間。除了保持在通訊電子、消費電子及計算機領域繼續領先外,鵬鼎針對汽車電子的PCB產品將在明後年“開花結果”,而針對醫療器械、可穿戴領域的PCB產品也在研發中。
專注造就“世界第一”
沈慶芳2005年接手鵬鼎控股時,鵬鼎控股甚至還沒有自己真正意義上的工廠,只有一間租來的廠房。雖然此前曾在PCB企業擔任財務總監、總經理,但彼時的沈慶芳,並不敢稱自己是PCB“行家”。沈慶芳對公司和PCB產業投入了極大的精力。“我的家在臺灣,但是我除了逢年過節及開董事會,很少回臺灣,可以說80%的時間都在大陸。” 沈慶芳說。
據工作人員介紹,沈慶芳每週工作六天,每天7點40分上班,14年來沒有遲到過一次。他很少出去吃飯應酬,有空就思考公司發展策略、研究電路板。財務出身的他很喜歡用筆記下自己的所思所想。14年裡,跟公司經營及PCB有關的筆記,他就記了35本。
在採訪過程中,記者發現,無論是對公司的產品還是PCB上下游產品,沈慶芳均如數家珍。提到某個電路板產品時,他總能從隨身攜帶的揹包裡拿出樣品來進行實物講解;提到公司的財務數據或者公司下游企業的財務數據時,他攜帶的紙質筆記本里,往往有清晰的表格記錄及他親手繪製的走勢圖。
從全球兩千多家PCB企業中脫穎而出,將蘋果、索尼、微軟等眾多國際一流電子品牌“一網打盡”,在沈慶芳看來,除了受益於中國大陸PCB產業的蓬勃發展外,鵬鼎靠的就是專注。當然,還有對人才以及環保的重視。
“鵬鼎最大的競爭力是技術,而技術掌握在人才手裡。”在沈慶芳的經營理念裡,選才、育才、用才、留才是四個非常重要的關鍵詞。沈慶芳說,他自2005年擔任公司董事長以來,每年都招募相當數量的本科生,近年來公司每年招募本科生逾1000人,並進行有針對性的培養。目前,在公司工作超過8年以上的科技幹部超過1500人。公司在深圳、淮安、營口、秦皇島四個地區共有17座工廠,其中有14個工廠的廠長,都是公司自己培養的。
對人才的重視從公司研發投入可窺一斑。招股書顯示,2015年至2017年,鵬鼎的研發費用分別為6.86億元、7.54億元、10.22億元,佔營業收入的比重均保持在4%以上,在行業內屬於比較高的水平。正因如此,鵬鼎能夠始終走在技術的最前沿。
目前,公司已具備代表更高階製程要求的新一代PCB產品SLP的量產能力,蘋果最新款手機裡,用的正是公司的SLP產品。“普通手機使用PCB產品作為主板,一片大概有萬個孔,但一片SLP板有高達10萬個孔,線寬大約只有頭髮的1/3粗,孔數越多線路越細,電路板上可以加載的電子元器件就越多,能實現的功能也越多。” 沈慶芳說。
成為全球頂尖企業合作伙伴,還有一道門檻——環保。農家子弟出身的沈慶芳坦言,他內心非常喜愛青山綠水,所以也十分重視環保。 “每個國際大企業對環保都很重視,因此我更能贏得客戶的信任”,沈慶芳對此非常自豪。
2017年、2018年,公司和子公司相繼獲評工信部第一批全國“綠色工廠示範企業”。在蘋果公司最新發布的《供應商責任2018年進展報告》中,鵬鼎被認為是“一家環保意識和舉措超群的供應商”。
PCB行業逐漸進入旺季
10月9日,鵬鼎控股發佈業績預告修訂公告,預計前三季公司歸母淨利潤達15億元至15.9億元,同比增長77.70 %至 88.36%,大幅高於此前招股書裡的預測。
“PCB行業具有非常鮮明的季節性。市場看到我們第一、二季的數據有些擔心,但其實受PCB下游電子產品上半年銷售偏淡影響,PCB產品也要隨下半年下游新產品發佈、聖誕假期到來才會進入旺季。” 沈慶芳指著他手繪的歷史銷售報表告訴記者。
招股書顯示,鵬鼎1月至6月實現歸母淨利潤4.3億元。而根據公司最新的業績預告,其第三季的歸母淨利潤將達10.7億元至11.6億元,是整個上半年淨利潤總額的兩倍多。“我們剛上市,市場還不太瞭解我們,比如去年,公司營收和盈利在第三季發酵,到第四季達到頂峰。”沈慶芳說。
據介紹,以年度為考察週期看,2010年以來(除2016年),鵬鼎的營業收入保持每年增長20億元到30億元的穩定增長態勢,毛利率也保持在18%至19%的水平。
財務出身的沈慶芳非常注重“穩健發展”。“有目標、有方向、有策略,才能去執行。”為了保持發展穩健,沈慶芳在公司內部實施“五年計劃”。目前,鵬鼎控股已經處於公司第三個五年計劃的尾聲,但兩年前沈慶芳已經提出了第四個五年計劃。
沈慶芳對“穩健發展”的執著還表現在對財務的超乎尋常的關注上,每天第一件事就是看公司的現金流量表。他甚至隨身攜帶自己手繪的財務報表,隨時檢視公司財務的穩健性。他還要求公司的高級管理人員學會看財務報表,並從大學請教授專門給他們上財務管理課程。
“我堅持有多少錢做多少事。我們會用上市募集資金去擴大柔性印製電路板及高階HDI印製電路板產能,提升公司整體的行業競爭實力,但我們不太可能為了追求快速增長,拿廠房或股權去抵押舉債擴張,這不是我的做事風格。”沈慶芳表示
然而,公司在上市後卻遭到了來自財務上的質疑。公司在招股書上公佈的數據顯示,2015年底、2016年底、2017年底及2018年一季度末,鵬鼎控股的應收賬款餘額分別為31.72億元、40.72億元、66.40億元及25.46億元,佔當期營業收入的比例分別為18.56%、23.76%、27.76%及51.96%,今年一季度的佔比出現跳升。
對此,沈慶芳解釋稱,應收賬款餘額是期末累計數據,年末應收賬款餘額佔營業收入比例與單季應收賬款餘額佔營業收入比例是不具可比性的。公司平均賬齡在80天以內,去年第四季度公司銷售情況特別好,所以年底應收賬款餘額很高,今年一季度,2017年期末的應收款其實已基本回款。
富士康對公司只是財務投資
由於鵬鼎控股與工業富聯控股股東背後的股東都是鴻海精密工業股份有限公司(下稱“鴻海集團”),市場對鵬鼎控股與工業富聯的關係有頗多猜測,二級市場上,投資者更是擔心鵬鼎控股複製工業富聯的走勢。
沈慶芳告訴記者,富士康並沒有直接持有鵬鼎控股,而是通過持有臻鼎控股而間接持有公司股份。臻鼎控股是鵬鼎控股的間接控股股東,而臻鼎控股的第一大股東正是鴻海集團全資子公司富士康foxconn(far east)。
“富士康相當於間接持有公司約27%股份,富士康在財務上沒有將公司並表,在公司七個董事席位裡,富士康只佔一席。” 沈慶芳說。
雖然鵬鼎並非富士康子公司,但兩者存在一些交易往來。沈慶芳指出,2017年,富士康採購鵬鼎PCB電路板的總額約佔鵬鼎總營收的6%左右,其中40%左右是客戶指定富士康幫忙採購並代為組裝的。雙方有合作,但佔各自的營收比例都很低。
作為全球最大的PCB生產企業,鵬鼎控股是眾多國際一流電子品牌的PCB產品供應商,其中對最大客戶蘋果的銷售額,佔總銷售額的比重超過一半。
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