ACB News《澳華財經在線》10月10日訊 全澳最大的養老金管理公司AustralianSuper近日宣佈修改規則，顯示出對潛在房地產市場暴跌的擔憂。
從11月中旬開始，AustralianSuper將阻止成員將超過70％的儲蓄投資於其房地產投資組合。今年來投資者紛紛湧入這一領域，追求高回報。
AustralianSuper還改變了另一規則，即在“應對市場壓力的極端環境中”，該基金公司有權在兩年內凍結投資者從17億澳元的房地產投資中提取資金的請求，禁止將資金轉出，並停止接受新的入資。
“默認均衡選擇”的所有AustralianSuper會員都將部分儲蓄投資於房產，這些人不會受到這些變化的影響。這部分投資組合約為100億澳元。
然而，該基金還允許成員自主決定對某些資產類別的分配。將資金投入17億澳元房地產投資組合的成員將受到新的凍結規則的影響。目前，約有4萬名會員選擇將更多比例的儲蓄投資於房地產投資組合。這些成員中約有4000人將超過70％的儲蓄投資於房地產投資組合。
任何凍結只適用於“可能過度限制”基金以合理價格出售房地產資產的“特殊情況”。 這需要AustralianSuper董事會決定。在凍結期間，投資者將無法轉移資金，無法進行一次性提款或從房產投資組合的投資中獲得收益。
這些令人意外的政策改變將從11月19日開始生效。由於官方利率處於創紀錄的低點，分析師稱商業房地產估值接近峰值。根據全球利率的上升速度，隨之而來的信貸緊縮可能會破壞此前房地產估值的大幅上漲，甚至引發房地產價值下跌。一些零售商業地產投資，例如購物中心的估值已經開始下跌。
雖然此前一些零售基金和小投資者相繼出臺了類似的“凍結”條款，但AustralianSuper成為第一個做出改變的大型行業養老基金。
AustralianSuper曾在2016年英國退歐公投引發的短暫金融市場恐慌之後考慮過類似的規則修改。在公投之後，持有約150億英鎊（277億澳元）的房地產基金被大量投資者擠兌後被迫暫停交易。
在此期間，一些房地產基金，例如由安本資產管理公司、Aviva投資者和標準人壽投資公司經營的基金，未能足夠快地出售相關商業房地產資產，以滿足投資者提取資金的需求。之後當資金解凍時，房價已經下跌到威脅投資者本金的程度。在英國脫歐公投表決的三個月後，房產估值又回升至恐慌前水平。
AustralianSuper執行官保羅•施羅德表示，在諮詢成員意見之後，這些變化正在“管理風險並保護所有成員的利益”。
“這是一個謹慎的步驟，旨在確保所有成員能夠在長期和所有市場條件下繼續進行投資選擇，”施羅德說，“我們的基金仍保留房產投資，但這些變化對於確保其他成員未來在房地產市場出現重大調整時不會處於不利地位是必要的。”
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